機(jī)構(gòu)會(huì)診：苯乙烯雄起 未來看誰臉色？
2021-09-10 08:22:50 新浪財(cái)經(jīng) 市場資訊歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。
年內(nèi)，苯乙烯曾兩次上沖至萬點(diǎn)之上，但持續(xù)的時(shí)間都不長。在跌跌宕宕了一個(gè)多月之后，EB近日再次雄起，大有再次挑戰(zhàn)萬點(diǎn)大關(guān)之勢。
苯乙烯大幅飆升的底氣來自哪里？其當(dāng)下供需實(shí)際情況如何，金九銀十之際EB供需又有怎樣預(yù)期變化？EB未來是否存在沖擊萬元關(guān)口的動(dòng)能？文華財(cái)經(jīng)【機(jī)構(gòu)會(huì)診】板塊邀請(qǐng)苯乙烯期貨專家為您深入研判。
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【機(jī)構(gòu)會(huì)診】：經(jīng)過數(shù)日小幅震蕩后，昨日苯乙烯主力大幅飆升，且夜盤繼續(xù)上漲升至逾兩個(gè)月高位，背后導(dǎo)火索是什么？做多的主要底氣來自哪里？
徽商期貨研究所能源板塊分析師 劉嬌：受美國颶風(fēng)影響，近期國際油價(jià)反彈，疊加國內(nèi)煤炭走勢強(qiáng)勁，對(duì)苯乙烯形成一定支撐。另外苯乙烯突發(fā)性裝置檢修，推動(dòng)苯乙烯主力大幅飆升。據(jù)隆眾資訊報(bào)，華東某工廠計(jì)劃10月檢修，苯乙烯多頭推漲強(qiáng)勁，行情在資金助力下發(fā)幅走高。另外純苯也受聯(lián)動(dòng)，價(jià)格也迅速跟進(jìn)，在底部給予苯乙烯上漲支撐。苯乙烯理論生產(chǎn)利潤仍維持虧損，在原料端價(jià)格堅(jiān)挺及傳統(tǒng)旺季需求的背景下，給予盤面更多的信心。
方正中期期貨研究院研究員 俞楊烽：苯乙烯強(qiáng)勢突破前期僵持區(qū)域的原因有三方面。（1）成本端的純苯持續(xù)震蕩上漲，而苯乙烯價(jià)格橫盤不動(dòng)，導(dǎo)致非一體化裝置虧損程度持續(xù)擴(kuò)大，苯乙烯有通過價(jià)格上漲修復(fù)加工費(fèi)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。（2）兩套裝置檢修消息提振市場做多信心，福建某60萬噸/年裝置9月8日停車，初步計(jì)劃下周重啟，按100%開工率和停車1周時(shí)間測算，預(yù)計(jì)造成產(chǎn)量損失1.25萬噸，使得9月產(chǎn)量增加幅度收縮；華東某120萬噸/年裝置計(jì)劃10月輪流檢修，也將導(dǎo)致10月產(chǎn)量較預(yù)期明顯收斂，帶動(dòng)近月價(jià)格走強(qiáng)。（3）9月港口到船較8月減少，港口庫存有震蕩回落預(yù)期。
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【機(jī)構(gòu)會(huì)診】：近期EB國內(nèi)港口庫存與工廠庫存出現(xiàn)一定背離，原因是什么？苯乙烯當(dāng)下供需實(shí)際情況如何，金九銀十之際EB供需又有怎樣預(yù)期變化？
徽商期貨研究所能源板塊分析師 劉嬌：需求偏弱，導(dǎo)致近期苯乙烯工廠庫存及華東港口庫存均環(huán)比有累積。9月下游檢修增多，三大下游開工率均有下滑，終端剛需一般。當(dāng)前進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但下游需求改善有限，后期實(shí)際需求表現(xiàn)還需持續(xù)更進(jìn)。另外9月隨著前期檢修裝置陸續(xù)重啟后，苯乙烯國內(nèi)產(chǎn)量有增長的可能。
方正中期期貨研究院研究員 俞楊烽：港口庫存和工廠庫存背離的原因是，檢修裝置陸續(xù)重啟，工廠積極出貨導(dǎo)致庫存下降，而港口到貨集中，但提貨相對(duì)偏慢，使得港口庫存緩慢增加。隨著裝置陸續(xù)重啟，9月苯乙烯供應(yīng)較8月增加。下游仍以剛需為主，EPS裝置運(yùn)行比較穩(wěn)定；PS裝置大多已經(jīng)重啟，且有山東玉皇新增裝置投產(chǎn)預(yù)期，產(chǎn)量將回升；ABS仍有多套裝置減負(fù)運(yùn)行，開工率較8月下旬會(huì)有所回落，總體上下游剛需小幅回升。進(jìn)入“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，但是終端的家電產(chǎn)量受制于海運(yùn)費(fèi)、疫情等因素，產(chǎn)量預(yù)計(jì)不及預(yù)期。因此，9月苯乙烯供需偏松。
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【機(jī)構(gòu)會(huì)診】：苯乙烯是否存在沖擊萬元關(guān)口動(dòng)能？未來盤面主要邏輯或者漲跌最主要依據(jù)分別是什么？
徽商期貨研究所能源板塊分析師 劉嬌：考慮到苯乙烯檢修力度較大，那么開工率可能繼續(xù)下行，對(duì)于苯乙烯供給端的壓力或有緩和。但下游方面需求持續(xù)偏弱，苯乙烯工廠庫存累積。短期需求改善有限，對(duì)期價(jià)上行有壓制，或以高位震蕩為主。后期能否持續(xù)上行，需關(guān)注傳統(tǒng)旺季實(shí)際下游需求改善情況。
方正中期期貨研究院研究員 俞楊烽：當(dāng)前苯乙烯期貨在資金推動(dòng)下強(qiáng)勢上漲，但是現(xiàn)貨跟漲相對(duì)偏弱，下游對(duì)高價(jià)貨源存在抵觸和觀望心理。在成本支撐、裝置檢修和資金推動(dòng)下，近期將延續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢，至于上漲的空間還在于下游對(duì)苯乙烯價(jià)格的承受能力，關(guān)注9500壓力位能否被有效突破。
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