股指期權(quán)日內(nèi)波動(dòng)加劇
2022-06-09 08:51:15 期貨日?qǐng)?bào) 牛秋樂(lè) 馮世佃“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
6月8日，兩市放量收漲，日內(nèi)波動(dòng)明顯加大。期權(quán)方面，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF漲1.20%，華泰柏瑞300ETF（510300）漲1.00%，嘉實(shí)滬深300ETF漲1.03%，各品種期權(quán)購(gòu)沽隱波小幅回升，但整體處于歷史均值附近，合成標(biāo)的則小幅貼水，認(rèn)沽持倉(cāng)逆市大幅增加，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。
盤(pán)后數(shù)據(jù)顯示，50ETF期權(quán)市場(chǎng)活躍度上升，持倉(cāng)延續(xù)漲勢(shì)。當(dāng)日期權(quán)總持倉(cāng)2921949張，較前一交易日增加89026張。其中，認(rèn)購(gòu)合約持倉(cāng)1404041張，較前一交易日減少11539張，認(rèn)沽合約持倉(cāng)1517908張，較前一交易日增加100565張。持倉(cāng)量PCR值1.0811，較前一交易日增加0.0799。成交量方面，當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交2797289張，較前一交易日增加306940張。其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交1575314張，較前一交易日增加132000張，認(rèn)沽合約總成交1221975張，較前一交易日增加174940張。日成交量PCR值0.7757，較前一交易日增加0.0503。
滬深300三個(gè)期權(quán)品種成交全面上升，持倉(cāng)也延續(xù)增長(zhǎng)。其中，滬300ETF期權(quán)成交量2553683張，持倉(cāng)量2737967張，成交額為18.624億元；深300ETF期權(quán)成交量為358299張，持倉(cāng)量為439104張，成交額為2.359億元；滬深300股指期權(quán)成交量177559張，持倉(cāng)量211999張，成交額為12.388億元。
當(dāng)前各品種期權(quán)隱波小幅回升。數(shù)據(jù)顯示，目前50ETF期權(quán)主力平值購(gòu)沽隱波為20.76%，滬300ETF期權(quán)主力平值購(gòu)沽隱波為21.17%，深300ETF期權(quán)主力平值購(gòu)沽隱波為21.38%，滬深300指數(shù)期權(quán)近月平值購(gòu)沽隱波為20.6%。從各個(gè)期權(quán)主力合約波動(dòng)率微笑曲線看，認(rèn)購(gòu)及認(rèn)沽隱含波動(dòng)率在15%至35%區(qū)間內(nèi)，處于歷史均值上方。
操作策略上，短線預(yù)計(jì)未來(lái)日內(nèi)波動(dòng)仍較大，未來(lái)隱波有望走高，可小倉(cāng)位做多Gamma、Vega。但謹(jǐn)慎單腿購(gòu)買(mǎi)虛值期權(quán)，防止反彈過(guò)后，隱波大幅回落，構(gòu)建價(jià)差策略或是更優(yōu)選擇。中長(zhǎng)期來(lái)看，政策底支撐力度強(qiáng)勁，下方空間有限，底部基本確認(rèn)，賣(mài)出看跌、合成多頭、備兌策略均是不錯(cuò)選擇。（作者期貨投資咨詢證編號(hào)分別是Z0002616、Z0015710）
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