來源：期貨日報

　　昨日，一則消息“正月初六對生意人意味著什么？”登上熱搜。

　　大年初六，有一個重要的習俗是“啟市”。按照習俗，正月初六在舊時是大小商家開市的日子，老板和店員會在這天猛搖算盤，用秤桿敲打秤盤，讓店內響聲一片，取“響響鐺鐺”“大吉大利”之意。

　　就在初六，建材市場迎來了火爆的“啟市”。

　　有網(wǎng)友看到視頻問：“這是買貨還是提貨還是招工？”

　　一網(wǎng)群友答：“武安線材市場搶貨現(xiàn)場?！?/p>

　　春節(jié)期間建材市場情況如何？

　　據(jù)Mysteel統(tǒng)計，春節(jié)期間各地商家休市返鄉(xiāng)放假，工程項目開工較少。多數(shù)城市初八至初十開工較多，多地報價整體較節(jié)前相比部分小漲，春節(jié)期間鋼廠推漲熱情不及去年，整體謹慎樂觀。

　　另外，春節(jié)放假期間，全國87家獨立電弧爐廠基本處于停產檢修狀態(tài)，僅有7家鋼廠維持正常生產，其中76家純建材電爐廠全部停產檢修，已有復產計劃的電爐廠多數(shù)預計在1月31日—2月1日以及2月5日—2月6日兩個時間段復產。從統(tǒng)計的全國116家長短流程電爐廠情況來看，29家長流程鋼廠電弧爐節(jié)日期間與春節(jié)前相比維持正常生產。春節(jié)期間獨立電爐廠無停產與復產情況，預估開工率與產能利用率環(huán)比春節(jié)前一周或小幅微降。

　　海南建材市場，目前海南商家陸續(xù)開始返市，少部分商家開始報價，市場主導品牌報價4280元/噸，與春節(jié)前價格持平，多數(shù)貿易商初八開始正式上班。?？诮ㄖ摬膸齑嬖?7.17萬噸，相比節(jié)前增加0.71萬噸，同比去年減少4.68萬噸?！皫齑嫦啾裙?jié)前小幅增加，春節(jié)假期期間碼頭處于放假狀態(tài)，下周市場庫存將陸續(xù)到貨，考慮到鋼廠檢修，海南區(qū)域價差尚無優(yōu)勢，節(jié)前現(xiàn)貨價格成本較高，商家冬儲成本較高，市場冬儲意愿偏低，所以整體庫存壓力不大。綜合來看，隨著項目陸續(xù)開工，市場拉漲情緒有所提高，預計海南建筑鋼材價格偏強運行為主?！盡ysteel建材研究員吳建華告訴期貨日報記者。

　　據(jù)了解，放假期間本地廠家建筑鋼材價格上漲60元/噸，而本地貿易商基本計劃1月31號左右開始返市，市場基本無報價。需求方面，下游啟動晚，基本無需求。鋼廠方面：本地主導鋼廠長流程鋼廠維持節(jié)前生產，短流程鋼廠基本上還是處于停產中，實際供給無明顯變化。南寧庫存由于貿易商基本都放在防城港倉庫，因而出現(xiàn)小幅增加，維持在1.5萬噸左右。而柳州庫存方面，建筑鋼材社會庫存在26萬噸，相比節(jié)前增加3萬噸。按照目前情況，商家表示節(jié)后有一定的開門紅，但后期還要看資金以及庫存累增情況。

　　從中鋼網(wǎng)統(tǒng)計的鋼廠漲價信息來看，有鋼廠的部分品種大漲200元/噸。

　　棒材、鋼板上調150元/噸；商品坯、扁鋼、鍛材：上調200元/噸；線材：興澄廠區(qū)上調100元/噸，青鋼廠區(qū)上調200元/噸；鋼管：上調100元/噸；其他高合金品種、浙江鋼管廠區(qū)特殊鋼管根據(jù)合金含量另行決定調整幅度。本次調價從2023年1月26日起執(zhí)行。

　　記者發(fā)現(xiàn)，也有部分鋼廠發(fā)布的最新消息是不上調各品種的基準價，保持平穩(wěn)運行。

　　強預期或將陸續(xù)兌現(xiàn)

　　“Mysteel對春節(jié)期間建筑行業(yè)生產情況抽樣調研結果顯示，大部分企業(yè)的資金情況環(huán)比略顯寬裕，多數(shù)企業(yè)基本可以實現(xiàn)對物資采購的保證，防疫舉措優(yōu)化之后，多數(shù)企業(yè)有望依計劃進入復工節(jié)奏。從一季度擬新開工項目情況來看，主要減量體現(xiàn)在房地產項目，主要增量則大多體現(xiàn)在基建項目方面?！焙Ｍㄆ谪浐谏笛芯繂T邱怡宏說。

　　黑色系在節(jié)前表現(xiàn)出較強韌性，在供需雙降的情況下，成材和鐵礦(865, 15.00, 1.76%)石都出現(xiàn)上漲。中鋼期貨黑色系研究員趙毅認為，究其原因是對春節(jié)后良好的市場預期，預期來自于幾點：一是國家疫情防控政策的優(yōu)化，激發(fā)了消費端市場活力；二是工信部在今年初表示將擴大汽車、綠色智能家電、綠色建材等促消費政策措施，經濟復蘇是今年國內經濟運行的核心邏輯；三是去年11月起監(jiān)管層對地產行業(yè)“三箭齊發(fā)”，分別從信貸、債券、股權三個融資渠道予以支持，結合著之前的一系列政策，房地產行業(yè)已經在“房住不炒”大前提下，極大限度地從房企和潛在購房者兩端去推動市場回暖。從以上宏觀環(huán)境看，我們有理由相信經濟回暖、地產復蘇是今年主基調。

　　趙毅進一步解釋稱，從成材自身基本面看，鋼價上漲缺乏支撐。一方面，由于大部分鋼廠利潤低或虧損，建筑鋼材產量處于偏低水平，利多價格。另一方面，成材在春節(jié)前表觀需求量下行，累庫加快。截至1月19日，螺紋鋼(4179, -1.00, -0.02%)和熱卷(4201, -12.00, -0.28%)的總庫存均超過去年同期水平，尤其是螺紋鋼較去年同期高170萬噸，說明去年的低庫存特征目前已經不存在。此外，地產行業(yè)仍處于下行階段，除部分指標改善外，主要指標依然偏弱。弱需求將阻礙鋼材價格的上漲。

　　記者注意到，鋼材和線材等品種紅紅火火，焦炭(2889, 4.00, 0.14%)依舊弱勢下行。

　　就在初六，部分企業(yè)再次下調焦炭的出廠價格。天津個別鋼廠意向對濕熄焦采購價格下調100元/噸，干熄焦采購價格下調110元/噸，2023年1月29日零時起執(zhí)行。27日河北部分鋼廠意向對濕熄焦采購價格下調100元/噸，干熄焦采購價格下調110元/噸，2023年1月29日零時起執(zhí)行。

　　對于焦炭的后市，邱怡宏認為，春節(jié)過后，市場采購銷售仍需逐步恢復，短期同樣將以庫存消耗為主。同鋼企情況類似，焦企仍呈普遍虧損態(tài)勢，短期焦企生產仍缺乏積極性，焦炭產量仍將受到一定限制，短期難以大幅增加，節(jié)后隨著下游采購的恢復情況或將對于需求有所提振，但基于焦鋼企業(yè)利潤格局不甚理想，且部分地區(qū)對于焦炭采購價仍存提降意愿，節(jié)后初期焦炭價格有望承壓振蕩運行。

　　趙毅認為，焦炭價格節(jié)前經歷兩輪下跌，一是鋼廠利潤差，目前鋼廠的利潤處于虧損或微盈利，鋼廠在產業(yè)鏈上向焦企要利潤；二是隨著節(jié)前鋼廠補庫趨于結束，對煤焦的需求降低，導致焦企話語權減弱；三是近期澳煤進口預期升溫，若澳煤順利進口，將對煤焦的供需結構造成影響，短期供應上升勢必對焦價帶來壓力。對于節(jié)后，重點關注澳煤進口情況，不排除仍有進一步下跌空間。

　　從時間上來看，春節(jié)后工地陸續(xù)復工時間基本集中在元宵節(jié)之后，可認為是在2月中旬附近，由于節(jié)前冬儲量不算充足，多以正常備貨為主，企業(yè)復工初期通常需優(yōu)先消化庫存壓力，具體采購計劃方面仍將以項目復工進度以及庫存消耗情況作為主要參考，但對于項目工程正常復工運行后的需求增量預期仍可保有一定期待。因此，結合歷年鋼價通常在3月、4月份產生上半年高點的規(guī)律，對于3月份需求的階段釋放或將對鋼價的表現(xiàn)形成較強支撐。“但短期來看，鋼企利潤格局仍然偏差，鋼企產量仍將有所受限，春節(jié)后采購整體也仍相對保守，投機情緒短期難以大幅釋放，春節(jié)假期結束初期黑色市場仍以供需雙弱格局運行為主，疊加部分地區(qū)鋼廠可能仍會對焦炭采購價進行100—110元/噸的提降，成本支撐力量在節(jié)后初期也相對偏弱，節(jié)后一周鋼材價格可能難有較大恢復空間，價格波動空間或將在元宵節(jié)后得以打開，整體價格走勢預計以振蕩上移態(tài)勢為主?！鼻疋暾f。

　　另外，春節(jié)期間，不少玻璃(1746, 11.00, 0.63%)企業(yè)陸續(xù)發(fā)漲價函，春節(jié)前后的情況顯示，經濟回暖的前景更加明確，玻璃生產企業(yè)的信心得到提振，部分企業(yè)出廠價每重量箱提漲2—5元不等。

　　對于玻璃現(xiàn)貨市場陸續(xù)漲價的現(xiàn)象，方正中期建材高級研究員魏朝明告訴記者，當前市場對分歧在于下游需求恢復速度。若春節(jié)期間玻璃原片生產企業(yè)庫存增幅有限及后續(xù)去化態(tài)勢良好，行情上沖動力會更加充沛；反之則反。值得一提的是，預期和事實交互影響但并非亦步亦趨，現(xiàn)貨價格上升并不意味著期貨價格持續(xù)跟隨，期貨定價也需要現(xiàn)貨價格的回應和檢驗。基差在行情的拐點往往大幅波動，這一特點在玻璃上表現(xiàn)得更為顯著。

　　魏朝明認為，在可望可及的房地產竣工需求高峰到來之時，當前庫存現(xiàn)貨及供應潛力是玻璃行業(yè)挑起保供穩(wěn)價重擔的底氣；在房地產市場健康發(fā)展、需求平穩(wěn)釋放的將來，玻璃行業(yè)也有能力通過深入實施節(jié)能降碳平衡供應和需求，通過加快技術創(chuàng)新為社會主義現(xiàn)代化貢獻力量。當前下游需求啟動在即，春節(jié)前的現(xiàn)貨市場樂觀情緒延續(xù)至春節(jié)后。下游補庫需求階段性釋放，期貨現(xiàn)貨共振企穩(wěn)回升的態(tài)勢有延續(xù)的可能。作為房地產竣工端相關品種，玻璃年度供需形勢向好。盡管階段性高庫存延遲了利潤修復速度，玻璃行業(yè)在年中整體扭虧為盈是可以期待的，因此，玻璃期現(xiàn)貨定價開始給出部分生產工藝些許利潤。