股指期權交投活躍度提升
2023-03-15 08:40:53 期貨日報 彭鯨橋“歡迎關注牛錢網官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務。”
昨日，A股日內反轉，上證指數最終收跌0.72%，創(chuàng)業(yè)板指數收跌0.59%，兩市成交0.93萬億元。期權標的均收跌，中證1000指數跌0.92%，創(chuàng)業(yè)板ETF跌0.48%，滬深300指數跌0.60%，上證50ETF跌0.67%。市場日內振幅加大，避險需求下期權交投活躍度明顯提升，當日滬深兩市及中金所期權總成交670.31萬張，較前一日的567.08萬張增長18.20%；總持倉719.75萬張，較前一日的664.85萬張增長8.26%。
50ETF期權成交量增加12.33%，持倉量增加8.45%。當日50ETF期權成交244.23萬張，較前一日的217.43萬張增加26.80萬張；持倉268.44萬張，較前一日的247.51萬張增加20.92萬張。從當月各執(zhí)行價的持倉變動情況來看，合計增持4.47萬張，其中認購增持2.38萬張、認沽增持2.09萬張。認購持倉重心明顯下移，認沽僅在平值部位增持，預計后市波動加大，抄底意味不濃。
滬深300期權成交量大幅回升。深證300ETF期權成交量增長15.82%，中金所滬深300股指期權成交量增長11.20%。與此同時，深證300ETF期權持倉量增長10.14%，中金所滬深300股指期權持倉量增長1.07%。從交投最為活躍的上證300ETF期權持倉變動情況來看，當月合約總計增持2.78萬張，其中認購增持1.75張、認沽增持1.03萬張。認購增持集中在平值部位、減持集中在虛值部位，而認沽在虛值部位小幅增持，預計后市企穩(wěn)運行。
中證1000股指期權持倉量為8.12萬張，較前一日增長1.87%。其中，當月合約總計減持2418張，認購減持597張、認沽減持1821張。認購在各個部位均減持，其中在虛值部位減持較多，認沽在虛值部位集中減持。上證500ETF期權、深證500ETF期權、創(chuàng)業(yè)板ETF期權持倉量均有不同程度回升。
隱含波動率方面，目前上證50ETF當月平值期權隱含波動率為18.77%，較前一日的17.20%有所回升；上證300ETF期權隱含波動率為16.67%，較前一日15.72%有所回升。歷史波動率也小幅回升，50ETF30日歷史波動率為15.64%，滬深300指數30日歷史波動率為15.02%。隱含波動率與歷史波動率價差小幅走擴。50ETF期權認購、認沽波動率價差同樣走擴，合成標的維持升水狀態(tài)。
整體上，日內市場V形回升，外盤影響下波動率小幅抬升，認購持倉重心下移，認沽在虛值部位小幅增持，預計后市振蕩回升概率加大，建議投資者平倉前期中度虛值認購空頭，異步構建寬跨式空頭。（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書編號Z0012925）
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