白糖：巴西5月上旬壓榨量激增 內(nèi)外走勢(shì)有所調(diào)整
2023-05-31 09:54:44 新浪財(cái)經(jīng) 廣發(fā)期貨“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【行情分析】
隨著巴西漸入生產(chǎn)高峰期，基金買(mǎi)盤(pán)開(kāi)始愈加謹(jǐn)慎。同時(shí)目前的高價(jià)格對(duì)于進(jìn)口國(guó)的需求來(lái)說(shuō)是種考驗(yàn)，由于進(jìn)口利潤(rùn)的缺失，1季度印尼和中國(guó)的采購(gòu)不及預(yù)期對(duì)于原糖價(jià)格來(lái)說(shuō)有所拖累。但鑒于巴西的物流瓶頸及厄爾尼諾仍然有炒作空間，預(yù)計(jì)原糖將維持高位震蕩格局，24-25美分/磅支撐仍強(qiáng)。
現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，銷(xiāo)區(qū)依然正常走貨，部分激進(jìn)的貿(mào)易商甚至在價(jià)格回調(diào)時(shí)加大采購(gòu)力度。除一些大型的點(diǎn)價(jià)貿(mào)易商庫(kù)存情況較好外，大多數(shù)中小貿(mào)易商庫(kù)存偏低。而在減產(chǎn)疊加產(chǎn)銷(xiāo)率較高的當(dāng)下，糖廠的庫(kù)存壓力也不大。預(yù)計(jì)本周糖價(jià)高位震蕩為主。
【基本面消息】
國(guó)際方面：
5月上半月，巴西中南部地區(qū)甘蔗入榨量為4397.6萬(wàn)噸，較去年同期的3429萬(wàn)噸增加了968.6萬(wàn)噸，同比增幅達(dá)28.25%；甘蔗ATR為124.56kg/噸，較去年同期的125.82kg/噸下降了1.26kg/噸；制糖比為48.40%，較去年同期的40.85%增加了7.55%；產(chǎn)乙醇19.1億升，較去年同期的16.57億升增加了2.53億升，同比增幅達(dá)15.26%；產(chǎn)糖量為252.6萬(wàn)噸，較去年同期的167.9萬(wàn)噸增加了84.7萬(wàn)噸，同比增幅達(dá)50.43%。
據(jù)預(yù)計(jì)印度2022/23榨季產(chǎn)糖量為3280萬(wàn)噸，較此前預(yù)估減少3.5%。下調(diào)產(chǎn)量預(yù)測(cè)理由是主要產(chǎn)區(qū)的不利天氣條件導(dǎo)致甘蔗產(chǎn)量下降。
國(guó)內(nèi)方面：
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年4月我國(guó)進(jìn)口食糖7萬(wàn)噸，同比減少35.3萬(wàn)噸，降幅83.45%。2023年1-4月累計(jì)進(jìn)口食糖102.11萬(wàn)噸，同比減少34.52萬(wàn)噸，降幅25.32%。2022/23榨季截至4月累計(jì)進(jìn)口食糖279.24萬(wàn)噸，同比減少40.29萬(wàn)噸，降幅12.63%。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，稅則號(hào)170290項(xiàng)下三類(lèi)商品4月合計(jì)進(jìn)口量合計(jì)17.92萬(wàn)噸，同比增加5.52萬(wàn)噸。2023年1-4月中國(guó)進(jìn)口糖漿及預(yù)拌粉等三項(xiàng)合計(jì)48.97萬(wàn)噸，同比增加13.43萬(wàn)噸。
【操作建議】觀望
【評(píng)級(jí)】中性
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