導(dǎo)讀

交易不好做，因為市場出現(xiàn)了多空矛盾，比如純堿、集運、尿素等波動較大的品種，長期來看，基本面不是太好，而近期又有利多，下游補庫，純堿低庫存；集運船只供應(yīng)巨大，但年底有挺價行為；尿素供應(yīng)也在增長，但受到印度招標(biāo)的支撐……

核心觀點：無論什么交易系統(tǒng)，都有吃虧和吃肉的時候，別羨慕別人賺錢香，也別嘲笑別人虧錢慘，做好資金管理，堅持系統(tǒng)，做到長期穩(wěn)定盈利、低回撤才是正經(jīng)事。

正文

最近有很多做交易的朋友在抱怨，怎么市場又不好操作了呢，一直上下震蕩，對于做趨勢的交易者及其不友好，而趨勢正是交易的核心。

市場陷入震蕩

交易不好做，因為市場出現(xiàn)了多空矛盾，比如純堿、集運、尿素等波動較大的品種，長期來看，基本面不是太好，而近期又有利多，下游補庫，純堿低庫存；集運船只供應(yīng)巨大，但年底有挺價行為；尿素供應(yīng)也在增長，但受到印度招標(biāo)的支撐……

從宏觀的角度也是如此，國內(nèi)不斷有地產(chǎn)、債券的政策利好，而美國也有走出加息的預(yù)期，但國內(nèi)需求弱化，美國又有衰退預(yù)期……

當(dāng)市場多空都有一百個理由的時候，很難形成合力，趨勢就難以形成了。

另外，外盤指數(shù)一直走弱，因為原油權(quán)重高，原油的大跌（需要擔(dān)憂＆OPEC+談不攏）導(dǎo)致外盤指數(shù)羸弱，但國內(nèi)情緒指數(shù)又走強。納斯達(dá)克借著加息暫緩的由頭拼命上攻，而大A卻在保衛(wèi)3000點。

現(xiàn)實預(yù)期差、內(nèi)外強弱轉(zhuǎn)換，最終導(dǎo)致了行情的反復(fù)。

堅持還是等待

盤面的角度上看，此刻正是趨勢跟蹤者最煎熬的時期，而有些交易者則降低了操作頻率，減少磨損，這種神奇的操作是如何做到的呢？

1，如果是堅定的趨勢跟蹤者，不去判斷趨勢和市場的熱度，做好資金管理，只管去堅持就好了，震蕩期的煎熬是抓住趨勢的基礎(chǔ)，因為不知道什么時候趨勢就來了，先把網(wǎng)撒好；

2，趨勢判斷和情緒判斷的交易者，是不會臆測趨勢和市場情緒的。某個成熟交易者回應(yīng)了這個問題：趨勢和波動率的過濾，本質(zhì)上效果和不過濾沒什么區(qū)別，除非你有很好的趨勢判斷系統(tǒng)，而這個系統(tǒng)要脫離盤面才能獲得高概率，我堅持自己的波動率過濾系統(tǒng)，會發(fā)現(xiàn)最近交易的信號很少，這是過濾系統(tǒng)和當(dāng)下市場風(fēng)向相互匹配的結(jié)果，我在吃自己系統(tǒng)的紅利，并不是自己主觀判斷市場波動率下降的。如果把交易的時間拉長至數(shù)十年，我的系統(tǒng)和非過濾系統(tǒng)的收益應(yīng)該是差不多的，因為二者的樣本都足夠多，技術(shù)過濾系統(tǒng)的有效性也沒有太高，只是幫我控制了階段性的回撤罷了。

上面的話可能比較復(fù)雜，簡言之就是：無論什么交易系統(tǒng)，都有吃虧和吃肉的時候，別羨慕別人賺錢香，也別嘲笑別人虧錢慘，做好資金管理，堅持系統(tǒng)，做到長期穩(wěn)定盈利、低回撤才是正經(jīng)事。

讓你虧損的五大誤區(qū)

1，在不可承受的波動率里堅持

大家有沒有這樣的感覺，為什么我介入就虧損，而且虧得多，賺得少，就算是隨機也不至于這么倒霉吧！這就是交易圈里的墨菲定律：倒霉的總是我。

其實這里面有很多心理因素，精細(xì)統(tǒng)計之后你會發(fā)現(xiàn)，如果把你的持有時間延長，你的盈利和虧損的持有時間幾乎是一樣的，但是因為你在三種情況下平倉（小虧、大虧、小賺），而沒有大賺平倉，導(dǎo)致你感覺自己倒霉，其實是因為你拿不住單子，大量的獲利持有時間被你提前放棄了，虧損的持有時間會大幅增加。

導(dǎo)致這個問題的主要原因之一是無法承受當(dāng)下的波動率，特別是小資金的交易者，非常容易犯這樣的錯誤。比如你想博取一個3%的收益，承受1.5%的損失，但當(dāng)下這個品種的波動率超過2%，只有在很走運的情況下才能獲利，大部分情況是止損的。

一般交易者心理上很難承受超過3%的單次回撤，如果你是3成倉位介入，品種波動大于1%就會想平倉，然后陷入墨菲定律的無限自責(zé)中，其實在介入之前可以計算自己的最大承受能力，根據(jù)這個限度和品種2日內(nèi)的震蕩波動率，設(shè)計介入的資金量。

2，不斷優(yōu)化或改變方法

完美主義者總是會這樣，而交易者就是完美主義者。

人嘛總是容易受到近因效應(yīng)的影響，對最近期的事物格外關(guān)注，交易者會非常在意最近幾筆單子的影響，從中找到規(guī)律，植入交易系統(tǒng)中，而打亂之前長期優(yōu)化的系統(tǒng)。

最常見的情況就是：最近有一筆大額虧損，為什么虧呢？可能是沒考慮外盤的那根上影線吧，于是設(shè)定外盤所有幅度大于2%的上影線之后的半天內(nèi)規(guī)避做多。其實這個附加的優(yōu)化模型未必適合之前的系統(tǒng)。

3，沒有明確目標(biāo)和止損

情緒化交易和走一步看一步，大家都有過嗎？如果你在下單前有明確的止盈止損（最好能扛住近期波動率），基本上你的賬戶是可以存活下去的。在隨機數(shù)據(jù)里，堅持嚴(yán)格的止盈止損，即使有磨損也能讓你存活很久。

有人會說止損很機械，止盈又沒有根據(jù)。盈損并不是目標(biāo)，而是保護本金和利潤的工具罷了，它們最有用的地方是：安撫你騷動的心。它們無時無刻不在提醒你守紀(jì)律。

目標(biāo)交易法是很難的，但也是很有效的，難在沒法給出目標(biāo)的確切理由，有效在目標(biāo)是獲利的驅(qū)動，是信仰的物化執(zhí)行信號，沒有它等于沒有堅持的理由。

目標(biāo)價可以通過基本面去獲取，或者根據(jù)之前的壓力、支撐、通道，震蕩區(qū)間的延續(xù)邊緣等設(shè)定。

沒道理總比沒規(guī)矩強吧。

圖片

4，拼命在不確定里找確定性

每個交易者都執(zhí)迷過，認(rèn)過死理，在陷阱或隨機數(shù)據(jù)里沉淪。那些被市場的風(fēng)向遺忘的角落，或者資金把持的動態(tài)里，充滿了隨機性。

比如有些品種早就被短線資金盯上了，容易V形反轉(zhuǎn)，沒有跟蹤標(biāo)的地忽上忽下，刺激嗎？當(dāng)然。同時它制造的超高波動率和逆基本面屬性讓你無數(shù)次被收割。

比如某個朋友最近發(fā)現(xiàn)了一個規(guī)律，商品開盤半小時，以此根30minK線為方向，確定當(dāng)日的交易方向，成功率超過70%！這簡直是交易奇跡啊，發(fā)現(xiàn)這個規(guī)律是不是可以發(fā)財！然后實驗了一個月，虧成狗，于是在這個“大發(fā)現(xiàn)”的基礎(chǔ)上加上各種條件輔助自己確定當(dāng)日方向，最后都以失敗告終，最后問他這個70%的高概率是多長時間的統(tǒng)計？他說是兩個月的統(tǒng)計。

兩個月不足以驗證一個“奇跡”，隨機數(shù)據(jù)的某段非隨機的分布被你發(fā)現(xiàn)了，這正好是個巧合，對你來說是個陷阱！再比如之前程序化中的經(jīng)典模型：關(guān)于昨日收盤價、今日開盤價等關(guān)系設(shè)計的模型，好像非常有效，可這個模型被公布后，就沒有多少盈利空間了，包括被用爛了的MACD等指標(biāo)，在成熟的市場里逐漸被遺忘了。

5，執(zhí)迷于未被驗證的自我偏好

這一點和上面的很相似，但具有更濃烈的個性化傾向和沖動。每個人都有自己的個性，這些個性也影響你的交易風(fēng)格。交易是人性的博弈，會帶著骨子里的氣質(zhì)，一個容易沖動的人或許會選擇更加激進(jìn)的方法。

無論風(fēng)格如何，一個系統(tǒng)需要不斷被優(yōu)化，最重要的是被驗證，用統(tǒng)計等方法去證明它的合理性、有效性。

當(dāng)你發(fā)現(xiàn)某個好方法時，出于興奮可能會立刻使用，在模糊的條件里百般退讓，讓現(xiàn)在的行情成為可以介入的信號，然而條件一旦不符合系統(tǒng)，可想而知會是什么結(jié)果，最后又要扇自己巴掌，罵自己沖動了。

面對這種立刻想操作的沖動，最好的方法就是使用模擬盤，特別是新方法、剛優(yōu)化的方法，它可以為你省不少錢。

■文章僅供參考，不代表本平臺及所在機構(gòu)觀點，據(jù)此入市風(fēng)險自負(fù)。期貨市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！