油脂行情暫無利多主導(dǎo) 鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)
2023-12-14 09:03:00 新浪財(cái)經(jīng) 弘業(yè)期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【油脂】震蕩
美國農(nóng)業(yè)部（USDA）發(fā)布12月份供需報(bào)告，下調(diào)2023/24年度巴西大豆(4941, -28.00, -0.56%)產(chǎn)量至 1.61 億噸，低于 11 月份預(yù)計(jì)的 1.63 億噸，但高于分析師平均預(yù)期 1.6016 億噸，報(bào)告影響中性偏空。巴西中部大豆產(chǎn)區(qū)或迎來降水，天氣炒作熱情下降，油脂高位回調(diào)。繼續(xù)關(guān)注南美天氣變化情況，南美大豆天氣炒作窗口開啟，市場交易重心轉(zhuǎn)向南美。
馬棕方面，MPOB11月供需報(bào)告顯示，馬來西亞11月末棕櫚(7114, -10.00, -0.14%)油庫存環(huán)比下滑1.09%至242萬噸，為4月以來首次下降，提振馬棕反彈。厄爾尼諾氣候不斷加強(qiáng)帶來減產(chǎn)預(yù)期，減產(chǎn)季棕櫚油去庫存周期開啟，供應(yīng)端或帶來提振。但目前天氣的影響還未體現(xiàn)，且厄爾尼諾預(yù)期將達(dá)峰值，加上馬棕庫存仍處于4年較高水平，庫存有壓力。關(guān)注12月-3月產(chǎn)地的降雨情況。
國內(nèi)方面，油脂今日延續(xù)震蕩。截止到2023年第48周末，國內(nèi)三大食用油庫存總量為252.25萬噸，周度增加14.03萬噸，環(huán)比增加5.89%，同比增加41.75%。其中豆油庫存為116.92萬噸，周度增加5.35萬噸，環(huán)比增加4.80%，同比增加52.80%；食用棕油庫存為84.78萬噸，周度增加1.59萬噸，環(huán)比增加1.91%，同比增加4.20%；菜油庫存為50.56萬噸，周度增加7.10萬噸，環(huán)比增加16.34%，同比增加151.92%。
近期大豆集中到港，大豆壓榨回升，豆油庫存回升。油脂總庫存上升，隨著消費(fèi)淡季的來臨，庫存壓力增大。短期油脂維持震蕩，暫無利多引導(dǎo)。
【鉛】
隔夜倫鉛小幅高開回落收陰線。滬鉛(15545, -5.00, -0.03%)晚間小幅高開后弱勢回落收小陰線。
國內(nèi)周度加工費(fèi)低位維持穩(wěn)定，礦供應(yīng)緊張。原生鉛企業(yè)利潤維穩(wěn)，周度開工率環(huán)比延續(xù)回升態(tài)勢。
上周廢電池價(jià)格價(jià)格大幅回落，不過鉛價(jià)大跌后，再生鉛企業(yè)利潤并未好轉(zhuǎn)，開工率環(huán)比小幅回落。下游電池需求消費(fèi)旺季需求不及預(yù)期，需求小幅回升，社會庫存走高。
短期基本面偏弱，不過原生鉛和再生鉛價(jià)差回落至低位，鉛價(jià)下方支撐較強(qiáng)，鉛或逐漸企穩(wěn)，低位震蕩。后期關(guān)注下游電池的消費(fèi)情況。
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