宏觀刺激政策繼續(xù)釋放 塑料或?qū)⒅噩F(xiàn)節(jié)后不及預(yù)期行情
2024-02-29 09:17:19 新浪財(cái)經(jīng) 冠通期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【策略分析】
L05逢高做空/逢低做多L-PP價(jià)差
宏觀刺激政策繼續(xù)釋放，增發(fā)國(guó)債用于重建和彌補(bǔ)防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)短板有利于增加聚烯烴后期需求，社融數(shù)據(jù)較好。
元宵節(jié)后，下游返工增加，石化庫(kù)存加速去化，但目前石化庫(kù)存仍偏高，關(guān)注后續(xù)需求能否繼續(xù)回升，塑料(8217, -44.00, -0.53%)或?qū)⒅噩F(xiàn)節(jié)后不及預(yù)期行情，建議塑料逢高做空。相對(duì)而言，05合約是塑料新增產(chǎn)能投產(chǎn)的空白期，而PP有多套產(chǎn)能投產(chǎn)，建議逢低做多L-PP價(jià)差。
【期現(xiàn)行情】
期貨方面：
塑料2405合約增倉(cāng)震蕩上行，最低價(jià)8153元/噸，最高價(jià)8258元/噸，最終收盤于8257元/ 噸，在60日均線上方，漲幅0.72%。持倉(cāng)量增加22770手至380481手。
現(xiàn)貨方面：
PE現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，漲跌幅在-100至+30元/噸之間，LLDPE報(bào)8100-8250元/噸，LDPE報(bào) 9000-9400元/噸，HDPE報(bào)7980-8300元/噸。
【基本面跟蹤】
基本面上看，供應(yīng)端，茂名石化LDPE等檢修裝置重啟開車，但新增獨(dú)山子石化全密度等檢修裝置，塑料開工率維持在88%左右，較去年同期低了4個(gè)百分點(diǎn)，目前開工率處于中性水平。鎮(zhèn)海煉化全密度裝置即將重啟開車，預(yù)計(jì)塑料開工率將小幅上漲。
需求方面，春節(jié)期間，絕大多數(shù)企業(yè)停工放假，春節(jié)后首周PE下游開工率僅恢復(fù)至21.72%。較春節(jié)前正常水平低了20個(gè)百分點(diǎn)以上，預(yù)計(jì)元宵節(jié)后返工較多。
春節(jié)期間石化庫(kù)存增加43.5萬(wàn)噸至99萬(wàn)噸，較去年春節(jié)歸來(lái)后首日的84萬(wàn)噸多了15萬(wàn)噸，累庫(kù)幅度處于平均水平，周二石化庫(kù)存環(huán)比下降6萬(wàn)噸至92萬(wàn)噸，元宵節(jié)后，下游返工增加，石化庫(kù)存加速去化。
原料端原油：布倫特原油05合約上漲至82美元/桶，東北亞乙烯價(jià)格環(huán)比持平于970美元/噸，東南亞乙烯價(jià)格環(huán)比持平于955美元/噸。
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