期指市場(chǎng)做多因素依然存在
2024-02-29 10:07:20 期貨日?qǐng)?bào) 廣州期貨 陳蕾“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
把握調(diào)整過后的入場(chǎng)機(jī)會(huì)
流動(dòng)性改善、市場(chǎng)信心增強(qiáng)，股市再度深幅下挫的概率很小。同時(shí)，大盤藍(lán)籌股的估值已經(jīng)接近歷史低位，大、中小盤股風(fēng)格分化問題正在緩解，預(yù)計(jì)后續(xù)趨于平衡。
春節(jié)后A股延續(xù)修復(fù)行情，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，短期反彈速度及力度超出預(yù)期，上證指數(shù)一度站上3000點(diǎn)。其一，針對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，節(jié)前監(jiān)管層制定一系列風(fēng)險(xiǎn)管理舉措，同時(shí)托底資金集中涌入，除以滬深300、上證50等為首的大盤股外，也集中改善成長(zhǎng)和小盤風(fēng)格流動(dòng)性，使得A股快速收復(fù)跌幅，微觀結(jié)構(gòu)問題得到緩和，觸發(fā)超跌反彈；其二，短期的確存在預(yù)期外的積極變化，推升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。比如，新春開工伊始，證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席吳清以及領(lǐng)導(dǎo)班子成員分別主持召開系列座談會(huì)，核心為保護(hù)投資者利益與防范風(fēng)險(xiǎn)，這一系列動(dòng)作表明監(jiān)管層對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展的堅(jiān)定決心和行動(dòng)力。比如，1月金融數(shù)據(jù)改善，2月LPR非對(duì)稱性降息，在數(shù)據(jù)空窗期，市場(chǎng)“順勢(shì)而為”。再比如，海外AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)連續(xù)催化，疊加國(guó)內(nèi)算力政策面利多消息，構(gòu)成TMT超跌反彈的主線，為回補(bǔ)資金提供去處，但后續(xù)行情仍依賴于進(jìn)一步催化，特別是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)催化。
步入3000點(diǎn)關(guān)口，指數(shù)在此振蕩也在意料之中。2月28日，A股沖高回落，三大指數(shù)放量下跌，成交額達(dá)1.37萬億元，創(chuàng)階段新高。滬指跌近2%再失3000點(diǎn)，深成指、創(chuàng)業(yè)板指跌逾2%，中證2000跌近7%，萬得微盤股指數(shù)跌近10%。當(dāng)日，午盤收盤后券商收緊DMA的消息引發(fā)微盤股異動(dòng)，其內(nèi)容為存量募集資金將逐步清退（合約到期后不能再續(xù)），后續(xù)再募集杠桿不得超過2倍，自營(yíng)資金4倍杠桿比例不變。事實(shí)上，若消息屬實(shí)，從中期看，則可以更合理化、更好地防范風(fēng)險(xiǎn)。DMA整體杠桿規(guī)模下降之后，平倉線過高帶來的強(qiáng)平操作會(huì)得到緩和，管理人和券商都有充足的時(shí)間思考及應(yīng)對(duì)。
節(jié)前A股中期底部基本確立，近期政策面積極，市場(chǎng)做多因素依然存在，但有幾點(diǎn)需要關(guān)注：第一，短線技術(shù)層面看，指數(shù)經(jīng)連續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈后到達(dá)壓力位，市場(chǎng)出現(xiàn)放量的大陰線反包上一日陽線，可能促使獲利盤集體止盈。量能是考驗(yàn)短期行情的關(guān)鍵指標(biāo)，如果兩市仍然能持續(xù)維持8000億元以上的成交額，那么市場(chǎng)整體機(jī)會(huì)還是大于風(fēng)險(xiǎn)的。第二，3月將進(jìn)入年報(bào)密集披露期，在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，資金對(duì)于上市公司基本面的關(guān)注度會(huì)大幅提升，高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的需盡量回避。此外，受制于監(jiān)管層面的收緊，微盤股交易情緒受到影響，需警惕風(fēng)格切換，不建議選擇下沉過于明顯的標(biāo)的。第三，近期市場(chǎng)博弈政策預(yù)期的概率加大，資金存在賽道切換可能。
總體來看，短線市場(chǎng)進(jìn)入壓力區(qū)，可能面臨資金面的空頭回補(bǔ)，但流動(dòng)性改善，市場(chǎng)信心不斷增強(qiáng)，較難再現(xiàn)大幅持續(xù)下挫現(xiàn)象。大盤藍(lán)籌股的估值已接近歷史低位，后續(xù)下跌空間有限，且大、中小盤股的風(fēng)格分化正在緩解，預(yù)計(jì)將趨于平衡。操作上，考慮到市場(chǎng)恢復(fù)至常態(tài)化的振蕩修復(fù)和存量博弈，可積極把握行情調(diào)整過后的入市機(jī)會(huì)。（作者單位：廣州期貨）
掃描二維碼添加牛錢網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對(duì)牛錢網(wǎng)有意見和建議請(qǐng)發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請(qǐng)留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會(huì)盡快與您聯(lián)系！
全國(guó)服務(wù)熱線：0551-63423017
工作時(shí)間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號(hào)
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證 (皖) 字第00488號(hào) | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證 皖B2-20180032