低庫存格局或將推升銅價 鎳過剩局面不變
2024-03-08 10:24:11 新浪財經 寶城期貨“歡迎關注牛錢網官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
核心觀點
【滬銅(69810, 400.00, 0.58%)】
滬銅主力期價夜盤拉升至 69500 一線，隨后維持高位震蕩。產業(yè)上，當前產業(yè)處于季節(jié)性累庫階段，截至 3 月 7 日 Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，國內電解銅社庫為 33.28 萬噸，較去年農歷同期上升近 2.5 萬噸，而保稅區(qū)庫存較去年下降近 10 萬噸，持續(xù)關注國內電解銅季節(jié)性累庫情況。海外美元指數(shù)高位持續(xù)回落的背景下，國內低庫存格局或將推升銅價。
建議多單持有或多銅空鋅
【滬鋅(21180, 220.00, 1.05%)】
滬鋅主力期價高開高走，一舉突破 21000 關口，日內呈現(xiàn)明顯的減倉上行趨勢。截至 3 月 7 日 Mysteel 數(shù)據(jù)顯示，國內鋅錠社庫為 16.27 萬噸，較去年農歷同期下降近 1 萬噸，處于往年同期低位，且累庫進度緩慢。前期海外高庫存繼續(xù)鋅價壓力，而目前國內低庫存開始給予鋅價支撐。持續(xù)關注國內季節(jié)性累庫進度，建議觀望。
建議觀望
【滬鎳(136980, 1100.00, 0.81%)】
滬鎳主力期價今日整體圍繞 13.6 萬震蕩。就盤面而言，節(jié)后市場增倉上行，突破了去年 12 月以來的震蕩區(qū)間之勢。隨后高位減倉回落，多頭了結意愿較強。從技術角度來看，突破回踩壓力位，壓力轉支撐，可逢低做多，上方關注 14 萬關口壓力。中長期基本面純鎳過剩局面不變，不宜戀戰(zhàn)。
建議逢低做多
1. 產業(yè)動態(tài)
3 月 7 日 SMM 訊，今日 1#電解銅現(xiàn)貨對當月 2403 合約報貼水 120 元 /噸-貼水 70 元/噸，均價報貼水 95 元/噸，較上一交易日漲 25 元/噸;平水銅成交價 69160-69240 元/噸，升水銅成交價 69180-69260 元/噸。滬銅 2403 合約早盤持續(xù)高位震蕩，盤初上測 69350 元/噸后波動于 69270-69340 元/噸區(qū)間內。
盤末小幅回落收于 69260 元 / 噸。滬銅 2403 合 約 對 2404 合 約 月 差 早 盤 波 動 于 contango110-140 元/噸，較昨日明顯走擴。早市持貨商挺價情緒較濃，盤初主流平水銅報貼水 80 元/噸-貼水 70 元/噸，好銅如 CCC-P，ENM 等報貼水 70 元/噸 -貼水 60 元/噸。
然市場幾無成交，現(xiàn)貨升水隨之走跌。進入主流交易時段，主流平水銅報貼水 110 元/噸-貼水 90 元/噸部分成交，好銅報貼水 100 元/噸-貼水 80 元/噸部分成交，濕法銅貨緊價挺，報貼水 170 元/噸-貼水 150 元/噸部分成交。
因現(xiàn)貨成交不佳，持貨商因資金流轉需求部分轉至倉單交易，現(xiàn)貨升水逐漸企穩(wěn)。至上午 11 時前，主流平水銅成交重心下至貼水 120 元/噸附近，好銅重心下至貼水 110 元/噸附近，與濕法銅價差進一步收窄。
日內升水重心較昨日有所抬升，倉單交易量有所增加。早市銅價高企，現(xiàn)貨成交仍然承壓，但從部分低價進口貨源與濕法銅價差收窄來看，下游消費有一定回暖跡象，明日部分廠家有周末備庫需求，預計升水將有小幅回升。
3 月 7 日 SMM 訊，國內電解銅社庫為 34.78，較 4 日累庫 2.66 萬噸。
3 月 7 日 SMM 訊，今日 0#鋅主流成交價集中在 20890~21010 元/噸，雙燕對 2404 合約報價 21000~21110 元/噸，1#鋅主流成交于 20820~20940 元/噸。早盤市場對均價 0~10 元/噸附近，跟盤對 2404 合約升水-10~20 元/噸，跟盤基無成交;
第二交易時段，普通國產報價對 2404 合約升水-10~10 元/噸附近，高價品牌雙燕對 2404 合約升水 100~110 元/噸。今日鋅價大幅上漲，直逼 21000 元/噸，市場出貨增多，但下游企業(yè)畏高慎采，市場成交轉淡。
3 月 7 日 SMM 訊，SMM 鋅錠庫存為 18.03 萬噸，較 4 日累庫 0.10 萬噸。
3 月 7 日 Mysteel 訊，精煉鎳上海市場主流參考合約滬鎳 2404 合約。金川電解主流升貼水+1700 元/噸，價格 136700 元/噸;俄羅斯鎳主流升貼水-300 元/ 噸，價格 134700 元/噸;挪威鎳主流升貼水+4300 元/噸，價格 139300 元/噸;鎳豆主流升貼水-1000 元/噸，價格 134000 元/噸。
3 月 7 日，2024 年 2 月中國&印尼鎳生鐵實際產量金屬量總計 14.13 萬噸，環(huán)比減少 4.96%，同比增加 1.12%。中高鎳生鐵產量 13.46 萬噸，環(huán)比減少 5.81%，同比增加 1.1%。2024 年 1-2 月中國&印尼鎳生鐵總產量 29 萬噸，同比增加 4.66%，其中中高鎳生鐵鎳金屬產量 27.76 萬噸，同比增加 4.91%。
2024 年 2 月中國鎳生鐵實際產量金屬量 2.42 萬噸，環(huán)比增加 0.55%，同比減少 27.86%。中高鎳生鐵產量 1.87 萬噸，環(huán)比減少 3.82%，同比減少 33.44%;低鎳生鐵產量 0.55 萬噸，環(huán)比增加 18.82%，同比減少 31.39%。2024 年 1-2 月中國鎳生鐵總產量 4.82 萬噸，同比減少 28.07%，其中中高鎳生鐵鎳金屬產量 3.81 萬噸，同比減少 32.93%。
2. 相關圖表
掃描二維碼添加牛錢網公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的的信息及交易服務。
如果您對牛錢網有意見和建議請發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會盡快與您聯(lián)系！
全國服務熱線：0551-63423017
工作時間： 08:30-17:00
投資有風險，入市需謹慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務（上海）有限公司 合肥牛錢網絡科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網安備 34011102000225號
廣播電視節(jié)目制作經營許可證 (皖) 字第00488號 | 增值電信業(yè)務經營許可證 皖B2-20180032