隱含波動(dòng)率回落
2024-04-03 10:24:58 期貨日?qǐng)?bào) 彭鯨橋“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
4月2日，A股窄幅振蕩，其中小金屬、化學(xué)原料、油氣開(kāi)采、港口航運(yùn)等板塊漲幅居前，而計(jì)算機(jī)應(yīng)用、傳媒、通信設(shè)備等板塊跌幅居前。期權(quán)標(biāo)的均收跌，市場(chǎng)交投活躍度降溫。當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交430.95萬(wàn)張，較前一交易日的585.93萬(wàn)張減少26.45%；總持倉(cāng)733.48萬(wàn)張，較前一交易日的672.86萬(wàn)張?jiān)黾?.01%。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量減少8.98萬(wàn)張，而持倉(cāng)量增加6.73萬(wàn)張。從成交最活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交情況來(lái)看，4月合約總計(jì)增持2.74萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增持1.82萬(wàn)張、認(rèn)沽增持0.92萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽增持均集中在平值附近，短期市場(chǎng)呈雙買(mǎi)特征。
上證50ETF期權(quán)成交量減少29.09%，而持倉(cāng)量增加10.77%。當(dāng)日成交93.14萬(wàn)張，較前一交易日的131.34萬(wàn)張減少38.21萬(wàn)張；持倉(cāng)154.85萬(wàn)張，較前一交易日的139.79萬(wàn)張?jiān)黾?5.06萬(wàn)張。從4月合約各執(zhí)行價(jià)的持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，合計(jì)增持9.51萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增持6.50萬(wàn)張、認(rèn)沽增持3.01萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)在平值部位大筆增持，而認(rèn)沽在淺虛值部位增持較多，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)振蕩上行。
同樣，滬深300期權(quán)成交量減少，而持倉(cāng)量增加。上交所滬深300ETF期權(quán)成交量回落37.90%，深交所300ETF期權(quán)成交量回落38.74%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量回落81.06%。與此同時(shí)，中金所滬深300股指期權(quán)持倉(cāng)量回升2.98%，深交所滬深300ETF期權(quán)持倉(cāng)量回升9.63%，上交所滬深300ETF期權(quán)持倉(cāng)量回升8.39%。從交投最活躍的上交所滬深300ETF期權(quán)持倉(cāng)變動(dòng)情況來(lái)看，4月合約總計(jì)增持6.16萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)增持4.40萬(wàn)張、認(rèn)沽增持1.76萬(wàn)張。認(rèn)購(gòu)在淺虛值部位的增持力度大于認(rèn)沽，短期市場(chǎng)偏空振蕩為主。
隱含波動(dòng)率有所回落，其中，中小盤(pán)指數(shù)期權(quán)隱含波動(dòng)率回落幅度較大，但整體仍處于中偏高水平。4月2日上證50ETF當(dāng)月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.48%，較前一交易日回落3.51個(gè)百分點(diǎn)。歷史波動(dòng)率近一周持續(xù)走低，目前上證50ETF30日歷史波動(dòng)率為11.04%、滬深300指數(shù)30日歷史波動(dòng)率為12.59%。上證50ETF期權(quán)認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽的波動(dòng)率價(jià)差走平，合成標(biāo)的基本處于平水狀態(tài)。
圖為上證50ETF當(dāng)月平值期權(quán)隱含波動(dòng)率走勢(shì)
短期而言，大盤(pán)股指數(shù)向上動(dòng)能仍存，建議擇機(jī)構(gòu)建牛市價(jià)差多頭組合。（作者期貨投資咨詢(xún)從業(yè)證書(shū)編號(hào)Z0012925）
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