研報(bào)正文

內(nèi)容提要

甲醇(2558, -21.00, -0.81%)：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，江蘇 2735(45)，廣東 2685 (40)，魯南 2600(55)，內(nèi)蒙古 2220(0)，CFR 中國主港 281.5(7)。

從基本面來看，內(nèi)地方面，近期部分裝置集中檢修，開工率有所下降，但整體仍處于高位，上周卓創(chuàng)甲醇開工率 70.00%(-3.39%)，西北開工率 81.34%(-1.70%)，中?；瘜W(xué)華南 80 萬噸/年天然氣制甲醇于 4 月 13 日停車檢修，計(jì)劃時(shí)長 28 天，內(nèi)蒙古東華 60 萬噸/年煤制甲醇裝置計(jì)劃 4 月 20 日起停車檢修 30 天，內(nèi)蒙古易高 30 萬噸/年計(jì)劃 4 月 19 日停車檢修 35 天，內(nèi)蒙古榮信 90 萬噸/年甲醇計(jì)劃 5 月 6 日停車檢修 20-40 天，山西永鑫、山東榮信于 4 月 15 日重啟，上海華誼 4 月 17 日開始檢修 10 天，兗礦榆林 5 月 20 日計(jì)劃檢修，陜西渭化 46 萬噸/年停車檢修中，潤中清潔甲醇裝置 4 月 24 日計(jì)劃檢修。

港口方面，上周卓創(chuàng)甲醇港口庫存 69.1 萬噸，較上一期數(shù)據(jù)增加 2.6 萬噸，繼續(xù)累庫。海外方面，開工率保持穩(wěn)定，美國 LyondellBasell 目前裝置重啟穩(wěn)定運(yùn)行中，新西蘭 Methanex 目前裝置重啟基本穩(wěn)定運(yùn)行，沙比克共計(jì)480萬噸/年甲醇裝置當(dāng)前開工不滿，其中較大產(chǎn)能裝置已重啟，仍有一套裝置計(jì)劃近期停車檢修，馬石油甲醇共計(jì)236萬噸/年裝置運(yùn)行基本穩(wěn)定， 1 期 66 萬噸小裝置計(jì)劃年中大修，伊朗裝置多正常運(yùn)行。

需求方面，天津渤化 60 萬噸/年 MTO 裝置部分檢修，當(dāng)前負(fù)荷 6 成附近，江蘇斯?fàn)柊?80 萬噸/年 MTO 裝置低負(fù)荷運(yùn)行中，關(guān)注近期變化，恒有能源 19.96 萬噸/年 MTP 烯烴裝置于 3 月 17 日停車檢修，近期關(guān)于沿海 MTO 虧損檢修傳聞較多。

綜上，上周伊朗以色列地緣沖突推升油價(jià)，伊朗是我國最大甲醇進(jìn)口國，地緣對(duì)甲醇行情也有一定提振，同時(shí)近期關(guān)于 MTO 工廠與伊朗商談傳聞較多，有傳談判陷入僵局，伊朗發(fā)貨量驟減。

從基本面來看，國內(nèi)春檢力度有限，近期到港量增加港口累庫，下游 MTO 工廠檢修信息頻發(fā)，甲醇基本面情況一般，但近期甲醇消息擾動(dòng)較多，預(yù)計(jì)行情以震蕩偏強(qiáng)為主，關(guān)注后續(xù)商談情況和地緣局勢變化。

尿素：現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，山東 2214(33)，安徽 2235 (15)，河北 2192(6)，河南 2230(23)。

上周國內(nèi)尿素市場主流偏強(qiáng)運(yùn)行，多地市場接單備貨，4 月 19 日全國小顆粒市場均價(jià) 2236 元/噸，較上一工作日漲約 17 元/噸。

供應(yīng)方面，近期裝置停車檢修增多，日產(chǎn)跌破 18 萬噸;需求方面，下游農(nóng)業(yè)需求南方水稻區(qū)階段性適當(dāng)備肥，剛需采購為主，工業(yè)需求復(fù)合肥、三聚氰胺開工率穩(wěn)定運(yùn)行;

庫存方面，上周卓創(chuàng)尿素企業(yè)總庫存量 47.4 萬噸，較上周減少 17.2 萬噸，去庫速度有所加快。出口方面，近期尿素出口政策有松動(dòng)，市場情緒好轉(zhuǎn)。

綜合來看，近期尿素供應(yīng)仍維持高位，需求清淡，但受出口消息和地緣政治影響盤面有所反彈，尿素企業(yè)去庫有所加快，根據(jù)目前內(nèi)外盤價(jià)差看，近期出口利潤較差，實(shí)際出口情況仍需觀察，預(yù)計(jì)尿素反彈力度有限，整體維持震蕩格局。

1. 甲醇現(xiàn)貨市場情況

太倉市場：太倉甲醇市場重心延續(xù)上移，價(jià)格在 2690-2735 元/噸。剛需補(bǔ)貨，低價(jià)難尋，整體成交放量環(huán)比持平。

江蘇市場：江蘇甲醇市場商談價(jià)格上漲，主流商談意向價(jià)格在 2700- 2770 元/噸，盤面震蕩走高，現(xiàn)貨穩(wěn)中上行。

寧波市場：寧波甲醇市場重心提升，主流區(qū)間 2770-2790 元/噸，氣氛尚可，交投平穩(wěn)。

安徽市場：今日安徽甲醇市場主流意向價(jià)格在 2580-2610 元/噸承兌，與前一交易日均價(jià)上漲 25 元/噸。生產(chǎn)企業(yè)出貨為主，下游按需采購為主，價(jià)格重心上移。

廣東市場：廣東市場今日商談走高，主流商談在 2670-2700 元/噸，成交一般，買氣觀望。福建市場：福建市場商談走高，主流商談意向價(jià)格在 2710-2770 元/ 噸，交投一般。

內(nèi)蒙古市場：今日內(nèi)蒙古甲醇主流意向價(jià)格在 2210-2280 元/噸，較前一交易日均價(jià)上漲 35 元/噸。生產(chǎn)企業(yè)讓利出貨，下游按需采購為主，價(jià)格重心上移。

2. 尿素現(xiàn)貨市場情況

國內(nèi)尿素市場穩(wěn)中上揚(yáng)，新單交投尚可。復(fù)合肥、板材負(fù)荷提升，原料跟進(jìn)較為積極。部分企業(yè)短停或檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)逐步減量。具體區(qū)域：山東臨沂市場價(jià) 2236 元/噸，復(fù)合肥補(bǔ)單按需。菏澤市場價(jià) 2237 元/噸，工業(yè)逢低補(bǔ)單，實(shí)際一單一談。河北市場價(jià) 2192 元/噸，省內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)正常，成交重心繼續(xù)上移。

目前國內(nèi)尿素市場小幅探漲運(yùn)行，商家跟進(jìn)按部就班。尿素工廠預(yù)收訂單尚可，下游剛需補(bǔ)貨逢低為主。