鋅供應(yīng)端維持緊俏 銅供應(yīng)擾動仍偏多
2024-04-25 09:04:27 新浪財經(jīng) 五礦期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【滬鋅(22440, -25.00, -0.11%)】
滬鋅主力合約 2406 波動下行，收至 22270 元/噸?？偝謧}減少 9490 手至 22.24 萬手。上期所期貨庫存增加 102 至 7.19 萬噸。滬鋅連續(xù)-連三價差擴大至-115 元/噸。
截至周二下午 15：00，倫鋅波動下行，收至 2790 美元/噸。倫鋅庫存減少 325 至 25.59 萬噸。進出口方面，截至周二下午 15：00，鋅錠滬倫比價收至 7.94，鋅錠進口虧損擴大 270 至 1830 元/噸。
現(xiàn)貨方面，SMM0#鋅錠均價跌 430 至 22320 元/噸。上海地區(qū)升貼水漲 5 至-105 元/噸，天津地區(qū)升貼水漲 15 至-85 元/噸，廣東地區(qū)升貼水漲 35 至-90 元/噸。
上海市場，鋅價回落，市場貨量較多，貿(mào)易商急于出貨報價偏弱，下游仍有看跌情緒。天津市場，貿(mào)易商小幅挺價，部分企業(yè)五一前備貨需求，成交好轉(zhuǎn)。廣東市場，交投氛圍轉(zhuǎn)好。
總體來看：當(dāng)下貴金屬與有色商品情緒回落。雖然供應(yīng)端維持緊俏，但美聯(lián)儲表態(tài)偏鷹，降息預(yù)期不斷后移。下游消費小幅好轉(zhuǎn)，但庫存維持累庫。有色情緒退潮，鋅價仍有下行風(fēng)險。
【滬銅(79000, 350.00, 0.45%)】
美歐制造業(yè) PMI 初值稍弱于預(yù)期，部分資金獲利了結(jié)銅價減倉下跌，昨日倫銅收跌 1.27%至 9728 美元/噸，滬銅主力合約收至 78630 元/噸。
產(chǎn)業(yè)層面，昨日 LME 庫存減少 600 至 120600 噸，注銷倉單比例下滑至 24.9%，Cash/3M 貼水 87.5 美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨貼水縮窄 50 至 180 元/噸，盤面回落下游逢低采買，剛需為主，整體交投一般。
進出口方面，昨日國內(nèi)銅現(xiàn)貨進口虧損擴大至 1200 元/噸以上，洋山銅溢價繼續(xù)下滑。廢銅方面，上周國內(nèi)精廢價差小幅縮窄至 3020 元/ 噸，廢銅替代優(yōu)勢仍處于高位。
價格層面，資金情緒退潮引起短期價格調(diào)整。當(dāng)前地緣局勢存在不確定性，海外銅供應(yīng)擾動仍偏多，在銅精礦加工費處于歷史低位的情況下，銅價支撐偏強，國內(nèi)經(jīng)濟刺激政策亦構(gòu)成一定支持。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：77600-79400 元/噸;倫銅 3M 運行區(qū)間參考：9600-9850 美元/噸。
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