滬鎳或有回調(diào)但空間暫有限 供應(yīng)端炒作風險仍存
2024-06-03 16:06:28 新浪財經(jīng) 建信期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
一、行情回顧與操作建議
鎳觀點：
30 日滬鎳(147430, -3070.00, -2.04%)跟隨有色高位回落，主力 2407 報收于151400，下跌2.48%，指數(shù)總持倉增加 8502 手至 224678 手。
現(xiàn)貨上，貿(mào)易商報價換月至7 月導致現(xiàn)貨出現(xiàn)集體下調(diào)，金川升水報 300，俄鎳貼水報-750。滬倫比值仍低位運行，進口虧損擴大至 1.4 萬/噸附近，出口交倉走高，LME 鎳庫存報8.36 萬噸。
鎳供應(yīng)維持過剩趨勢，中國和印尼產(chǎn)能仍保持高速釋放，精煉鎳產(chǎn)量繼續(xù)增加，海內(nèi)外純鎳庫存持續(xù)累積。但供應(yīng)端干擾增加價格彈性，印尼 RKAB 審批節(jié)奏仍較緩，礦端預期持續(xù)偏緊，疊加海外騷亂暴動以及地震等突發(fā)因素干擾，加劇供應(yīng)端擔憂情緒。當前有色整體走宏觀主導邏輯，滬鎳跟隨調(diào)整，短期或有回調(diào)但空間暫有限，供應(yīng)端炒作風險仍存。
二、行業(yè)要聞
印尼鎳礦公司 Vale Indonesia 發(fā)言人稱，計劃在2024 年將鎳鐵產(chǎn)量提高至約 70,800 噸，較 2023 年的 70,728 噸有所增加。
【印尼堅持擴大鎳產(chǎn)量計劃，競爭對手被迫關(guān)停礦區(qū)】據(jù)英國金融時報報道，印尼一名高級政府官員表示，該國將繼續(xù)推進擴大鎳產(chǎn)量的計劃，盡管供應(yīng)過剩正迫使競爭對手關(guān)閉鎳礦。該國的目標是將鎳價格保持在低位，并保護市場對這種對電動汽車電池至關(guān)重要的金屬的長期需求。
印尼投資與礦業(yè)協(xié)調(diào)部副部長表示，到 2030 年，該國電池級鎳的產(chǎn)能預計將翻兩番，達到100萬噸。他補充稱，用于制造不銹鋼的鎳生鐵產(chǎn)能，預計將在3 年內(nèi)從目前的190 萬噸增加至多 15%。過去一年，由于印尼供應(yīng)增加和需求走軟，鎳價下跌了 30%。
按照目前每噸約 1.65 萬美元的價格計算，全球一半以上的鎳產(chǎn)量無利可圖。法國礦商 Eramet 的負責人上月警告稱，未來幾年，印尼低成本鎳供應(yīng)的激增將徹底擊垮競爭對手。澳大利亞的 Wyloo Metals 正在關(guān)閉西澳大利亞州的鎳礦。
2024 年 1-2 月，全球汽車銷量達到 1265 萬臺，其中新能源汽車占190萬臺。純電動車占比達到 9.8%，插電混動占比為 5.2%，混合動力占比為6.4%。受高基數(shù)和補貼政策退出的影響，2024 年歐美新能源乘用車市場起步較弱，歐洲和美國逐漸復蘇。
在中國，由于春節(jié)因素，2 月新能源車銷量增長放緩。然而，中國新能源乘用車在全球市場占比仍達62%，并表現(xiàn)出色。中國新能源車出口良好，尤其在東南亞市場表現(xiàn)突出，顯示出中國產(chǎn)業(yè)鏈的強大實力，國內(nèi)外市場雙輪驅(qū)動增長。
國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)、非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為 50.8%、53.0%和 52.7%。
與上月相比，這三大指數(shù)分別上升了1.7、1.6 和 1.8 個百分點，均處于擴張區(qū)間。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動加快，我國經(jīng)濟景氣水平有所回升。在各行業(yè)中，汽車、計算機通信電子設(shè)備等行業(yè)的兩個指數(shù)均高于臨界點，相關(guān)行業(yè)的外貿(mào)業(yè)務(wù)也有所增加。
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