本周甲醇供需偏弱 塑料供需面偏中性
2024-06-20 09:27:02 新浪財(cái)經(jīng) 中銀期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【甲醇(2524, -7.00, -0.28%)】
從估值看，當(dāng)周甲醇制烯烴利潤進(jìn)一步回升，但是仍處于偏低位置；華南進(jìn)口利潤則小幅下行，中國主港與東南亞美金價差偏低。綜合看甲醇估值偏中性。
從供需看，當(dāng)周國內(nèi)甲醇產(chǎn)能利用率為83.15%，環(huán)比漲2.64%，當(dāng)前位于歷史同期偏高位置。
進(jìn)口端本周到港量為25.33萬噸；其中，外輪在統(tǒng)計(jì)周期內(nèi)23.11萬噸，內(nèi)貿(mào)周期內(nèi)補(bǔ)充2.22萬噸。本周到港量小幅增加。
需求端，甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率在76.89%。大唐、中煤榆林烯烴裝置檢修之后重啟，本周開工增長。
庫存端，本周甲醇港口庫存量在67.74萬噸，較上期+5.94萬噸，環(huán)比+9.61%。本周生產(chǎn)企業(yè)庫存40.87萬噸，較上期增加1.56萬噸，漲幅3.96%；樣本企業(yè)訂單待發(fā)26.36萬噸，較上期增加0.17萬噸，漲幅0.63%。
綜上，本周甲醇供需偏弱。
【塑料(8579, 15.00, 0.18%)】
從估值看，聚乙烯進(jìn)口利潤從高位小幅回落，而線性與低壓膜價差仍處于高位，綜合看塑料估值偏高。
從供需看本周聚乙烯產(chǎn)能利用率79.88%，較上周期上漲了0.15個百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，雖然浙江石化全密度裝置、中海殼牌等部分裝置停車檢修，但福建聯(lián)合、吉林石化等裝置重啟，導(dǎo)致本周產(chǎn)能利用變化不大。開工率略低于去年同期水平。
從排產(chǎn)來看，本周線型排產(chǎn)比例小幅升至27.9%。綜合看國內(nèi)總供應(yīng)小幅下行。
需求端聚乙烯下游制品平均開工率較前期-0.42%。其中農(nóng)膜整體開工率較前期+0.11%；PE管材開工率較前期-1.33%；PE包裝膜開工率較前期-0.30%；PE中空開工率較前期-0.03%；PE注塑開工率較前期-0.47%；PE拉絲開工率較前期-0.55%。下游總開工低于過去兩年。
庫存方面，上游生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量49.84萬噸，較上期漲3.01萬噸，環(huán)比漲6.43%，庫存趨勢由跌轉(zhuǎn)漲。聚乙烯社會樣本倉庫庫存較上周期降降2.57萬噸，環(huán)比降4.03%。PE社會樣本倉庫庫存分品種來看，HDPE社會樣本倉庫庫存與上周期降1.49%；LDPE社會樣本倉庫庫存較上周期降5.48%；LLDPE社會樣本倉庫庫存較上周期降8.79%。
綜上，塑料供需面偏中性。
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