滬鋁低位盤整 滬鋅短期保持區(qū)間震蕩
2024-06-24 15:34:36 新浪財經(jīng) 廣州期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【滬鋅(23655, -240.00, -1.00%)】
【行情回顧】
截至6月21日收盤，滬鋅主力2408合約收盤為23,780元/噸,周環(huán)比上漲2.46%，長江有色0#鋅錠現(xiàn)貨價格23,730元/噸，周環(huán)比上漲1.73%，長江有色現(xiàn)貨價格貼水50元/噸。
【邏輯觀點】
宏觀面：宏觀利多情緒走弱。美國CPI、PP(7680, -56.00, -0.72%)I數(shù)據(jù)低于預(yù)期，就業(yè)市場、零售銷售市場降持續(xù)降溫，聯(lián)儲年內(nèi)降息樂觀預(yù)期修正，宏觀利多情緒走弱。
基本面：供應(yīng)偏緊，需求疲弱。鋅礦TC加工費保持低位，國內(nèi)礦供應(yīng)走增，但對精煉鋅高產(chǎn)原料需求依舊供應(yīng)吃緊，煉廠疊加副產(chǎn)品生產(chǎn)利潤保持虧損，中游加工生產(chǎn)積極性較低，滬倫比收窄打開進口盈利窗口，5月鋅礦及精煉鋅進口量環(huán)比走弱，精煉鋅生產(chǎn)下降但仍在歷史相對高位，庫存高位小幅去庫。
【行情展望及投資建議】
礦端成本高企支撐鋅價，冶煉利潤下降拖累加工企業(yè)生產(chǎn)積極性，近期鋅價快速下行帶動下游采買情緒，庫存高位去庫，傳統(tǒng)基建、地產(chǎn)板塊有國家利多政策扶植支持，消費淡季或有不淡表現(xiàn)，短期鋅價回調(diào)盤整，參考震蕩區(qū)間23000-24500，建議高拋低吸參與波段行情。
【風(fēng)險提示】
海外經(jīng)濟風(fēng)險；國內(nèi)產(chǎn)能擾動；需求超預(yù)期表現(xiàn)；
【滬鋁(20360, -195.00, -0.95%)】
【行情回顧】
截至6月21日收盤，滬鋁主力2408合約收盤為20,470元/噸,周環(huán)比下跌0.46%，長江有色A00鋁錠現(xiàn)貨價格20,360元/噸，周環(huán)比下跌0.78%，長江有色現(xiàn)貨價格貼水110元/噸。
【邏輯觀點】
宏觀面：宏觀情緒支撐有限。美國5月PPI、CPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)低于預(yù)期，美國零售消費數(shù)據(jù)疲軟，顯現(xiàn)當(dāng)?shù)厥袌鐾浨榫w降溫，年內(nèi)美聯(lián)儲降息樂觀預(yù)期修正，歐盟確認針對華進口電動汽車加征關(guān)稅，宏觀情緒支撐走弱。
基本面：供應(yīng)有增量，內(nèi)需走弱外需旺盛。上游鋁土礦進口有供應(yīng)擾動預(yù)期，氧化鋁價格堅挺需求剛性，電解鋁生產(chǎn)成本抬升，進口鋁盈利窗口持續(xù)關(guān)閉，進口補充有限，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能持續(xù)走增，產(chǎn)量保持高位，內(nèi)需在淡季消費下游企業(yè)開工率走弱，但海外出口需求旺盛，庫存淡季仍表現(xiàn)為去庫。
【行情展望及投資建議】
礦端緊缺短期難以扭轉(zhuǎn)，生產(chǎn)成本對鋁價形成支撐，需求表現(xiàn)為內(nèi)需淡季趨弱，外需依舊旺盛，鋁價下行觸碰60日均線支撐再度反彈，短期內(nèi)上下有限，表現(xiàn)為價格低位盤整，關(guān)注20500一線支撐。
【風(fēng)險提示】
鋁土礦供應(yīng)風(fēng)險；西南電解鋁供應(yīng)擾動；地緣政治沖突；
掃描二維碼添加牛錢網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對牛錢網(wǎng)有意見和建議請發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會盡快與您聯(lián)系！
全國服務(wù)熱線：0551-63423017
工作時間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險，入市需謹慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證 (皖) 字第00488號 | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 皖B2-20180032