分析人士：價格從成本向供需驅(qū)動傾斜
2024-06-26 09:28:56 期貨日報 韓樂“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
進(jìn)入6月，苯乙烯期貨主力合約價格在月初創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)之后震蕩走弱。截至6月24日收盤，苯乙烯期貨主力合約收于9143元/噸，較6月初日內(nèi)價格最高點(diǎn)下跌615元/噸，跌幅6.3%。苯乙烯現(xiàn)貨價格同樣走弱，基差呈現(xiàn)收縮。6月下旬苯乙烯基差為2407合約+120元/噸，較月初走弱45元/噸。
“目前苯乙烯價格相對于純苯價格偏低，但苯乙烯絕對價格不低，主要基于供需結(jié)構(gòu)的變化?！蹦先A期貨能化分析師戴一帆表示，當(dāng)前主導(dǎo)苯乙烯走勢的關(guān)鍵因素是純苯。
對此，銀河期貨分析師隋斐解釋說，前期苯乙烯的強(qiáng)勢格局主要受成本端價格上行的驅(qū)動，但進(jìn)入6月苯乙烯價格走弱和上游純苯價格強(qiáng)勢形成反差，苯乙烯正沿著成本驅(qū)動向供需驅(qū)動過渡。
“目前苯乙烯港口庫存依舊偏低，供應(yīng)端在生產(chǎn)虧損擴(kuò)大下開工回落，需求端硬膠開工整體穩(wěn)定，苯乙烯供需矛盾并不突出?！痹谒屐晨磥?，6月以來，苯乙烯期貨和現(xiàn)貨價格重心下移，與苯乙烯自身供需邊際走弱有關(guān)?！耙环矫妫? 月中下旬苯乙烯前期檢修裝置陸續(xù)重啟帶來了苯乙烯開工率回升，另一方面，EPS市場進(jìn)入淡季，開工延續(xù)下降。家電需求隨著旺季進(jìn)入到尾聲階段，終端補(bǔ)貨力度預(yù)期減弱。在供應(yīng)回升、需求走弱的預(yù)期下苯乙烯價格重心回落?！?/p>
隋斐認(rèn)為，后期需要繼續(xù)關(guān)注苯乙烯裝置負(fù)荷受利潤影響的變動以及苯乙烯下游的需求情況?！半S著苯乙烯和上游純苯價格倒掛，苯乙烯非一體化裝置虧損擴(kuò)大，唐山旭陽、海灣化學(xué)、華泰盛富、新浦化學(xué)裝置近期降負(fù)荷運(yùn)行，苯乙烯開工率再次回到5月中旬的相對低位。”
在隋斐看來，上游純苯低庫存格局下對苯乙烯的成本支撐仍存，苯乙烯價格走勢從成本驅(qū)動向著供需驅(qū)動傾斜，苯乙烯成本支撐強(qiáng)，供需矛盾不大，短期價格預(yù)計(jì)呈震蕩走勢。
“目前，苯乙烯自身供需矛盾并不突出，主要矛盾集中在生產(chǎn)利潤上，而生產(chǎn)利潤的主導(dǎo)因素是純苯?！贝饕环硎?，純苯供應(yīng)緊張的情況大概率會在7月有所緩解，相應(yīng)的，苯乙烯對純苯負(fù)反饋失靈的現(xiàn)狀也將有所改善，純苯供應(yīng)增加后，下游可能有補(bǔ)庫的動作?！爱?dāng)純苯回歸正常供需格局，苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈的價格傳導(dǎo)也將恢復(fù)正常?！?/p>
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