滬鋁需求端出現(xiàn)分歧 滬鉛市場(chǎng)情緒偏空
2024-09-18 15:04:06 新浪財(cái)經(jīng) 五礦期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【滬鋁(19740, -155.00, -0.78%)】
倫鋁周一盤(pán)中一度漲 3%至 2550 美元附近，并站上 2500 美元關(guān)口。供應(yīng)端方面電解鋁產(chǎn)量維持穩(wěn)定，高溫天氣并未對(duì)電解鋁產(chǎn)能造成影響;需求端方面，9 月進(jìn)入消費(fèi)旺季，汽車家電消費(fèi)較去年維持同比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，地產(chǎn)數(shù)據(jù)維持低位。
庫(kù)存方面，進(jìn)入九月后鋁錠庫(kù)存去化迅速。在供應(yīng)端維持穩(wěn)定，需求端出現(xiàn)分歧，庫(kù)存去化良好的情況下，后續(xù)預(yù)計(jì)鋁價(jià)將呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。假期期間基本面方面變化不大，有色整體板塊主要圍繞本周美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期擺動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期從25BP 上升至 50BP，情緒上利多。國(guó)內(nèi)主力合約參考運(yùn)行區(qū)間：19600 元-20500 元。海外參考運(yùn)行區(qū)間： 2400 美元-2600 美元 。
【滬鉛(19885, 165.00, 0.84%)】
前一交易日，滬鉛指數(shù)收至 16715 元/噸，單邊交易總持倉(cāng) 10.44 萬(wàn)手。中秋期間，外盤(pán)倫鉛沖高回落。截至周二晚 23：00，倫鉛 3S 收至 2027.5 美元/噸，總持倉(cāng) 14.84 萬(wàn)手。內(nèi)盤(pán)基差 16525 元/噸，價(jià)差 25 元/噸。外盤(pán)基差-34.36 美元/噸，價(jià)差-91.59 美元/噸，剔匯后盤(pán)面滬倫比價(jià)錄得 1.155，鉛錠進(jìn)口盈虧為-1171.25 元/噸。SMM1#鉛錠均價(jià) 16525 元/噸，再生精鉛均價(jià) 16450 元/噸，精廢價(jià)差 75 元/噸，廢電動(dòng)車電池均價(jià) 9700 元/噸。
上期所鉛錠期貨庫(kù)存錄得 4.02 萬(wàn)噸，LME 鉛錠庫(kù)存錄得 20.5 萬(wàn)噸。消息方面，8 月中旬海合會(huì)國(guó)際貿(mào)易反損害行為技術(shù)秘書(shū)局發(fā)布公告稱，對(duì)原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國(guó)或馬來(lái)西亞的用于啟動(dòng)活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)的蓄電池發(fā)起反傾銷調(diào)查，或?qū)?duì)鉛錠未來(lái)消費(fèi)造成一定影響。
總體來(lái)看，近端供應(yīng)邊際增加，雖有冶煉廠減產(chǎn)檢修但市場(chǎng)關(guān)注度相對(duì)有限。下游開(kāi)工維持弱勢(shì)，產(chǎn)業(yè)供需偏差。國(guó)內(nèi)外庫(kù)存均有累庫(kù)，外盤(pán)交倉(cāng)較多，疊加?xùn)|南亞地區(qū)反傾銷調(diào)查帶來(lái)的情緒擾動(dòng)，預(yù)計(jì)情緒偏空。但臨近美聯(lián)儲(chǔ) 9 月 19 日議息會(huì)議，截至當(dāng)前交易員正持續(xù)加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息 50 個(gè)基點(diǎn)的押注，貴金屬及基本金屬走勢(shì)偏強(qiáng)，亦需警惕宏觀情緒帶來(lái)的短線擾動(dòng)。
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