建議買入實值期權(quán)
2024-09-26 15:34:49 期貨日報 方正中期期貨 牛秋樂 馮世佃“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
9月25日，滬深兩市沖高后有所回落。截至收盤，上證指數(shù)漲1.16%，深成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.62%，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.04%。當日，兩市成交11573億元。同期，期指四大指數(shù)全線上漲。
盤后數(shù)據(jù)顯示，上證50ETF期權(quán)市場活躍度小幅下滑，而持倉量回升。當日持倉1731582張，較前一交易日增加23375張。其中，認購持倉781225張，較前一交易日減少92106張；認沽持倉950357張，較前一交易日增加115481張。持倉量PCR為1.2165，較前一交易日提升0.2605。與此同時，成交2914360張，較前一交易日減少380679張。其中，認購成交1780385張，較前一交易日減少201815張；認沽成交1133975張，較前一交易日減少178864張。成交量PCR為0.6369，較前一交易日下降0.0254。
其余期權(quán)品種成交活躍度多數(shù)回落。具體看，上交所滬深300ETF期權(quán)成交量為2273523張，持倉量為1406890張，成交額為14.048億元；上交所中證500ETF期權(quán)成交量為2998704張，持倉量為1328553張，成交額為21.797億元；華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量為981719張，持倉量為1222055張，成交額為2.151億元；易方達科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量為513507張，持倉量為699549張，成交額為1.155億元；深證100ETF期權(quán)成交量為180074張，持倉量為152739張，成交額為0.81億元；創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)成交量為1787654張，持倉量為1379211張，成交額為6.963億元；深交所滬深300ETF期權(quán)成交量為513548張，持倉量為382284張，成交額為3.332億元；深交所中證500ETF期權(quán)成交量為461291張，持倉量為351327張，成交額為3.878億元；上證50股指期權(quán)成交量為89790張，持倉量為54747張，成交額為3.927億元；滬深300股指期權(quán)成交量為232841張，持倉量為151912張，成交額為15.396億元；中證1000股指期權(quán)成交量為289350張，持倉量為162842張，成交額為24.373億元。
近兩日各品種期權(quán)購沽隱含波動率整體抬升，處于歷史均值上方。截至9月25日，上證50ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1694，上交所滬深300ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1526，上交所中證500ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1806，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.2425，易方達科創(chuàng)50ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.2849，深證100ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1944，創(chuàng)業(yè)板ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.2163，深交所滬深300ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1694，深交所中證500ETF期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1935，上證50股指期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1818，滬深300股指期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.1787，中證1000股指期權(quán)加權(quán)隱含波動率為0.2107。
近日期權(quán)標的全線收漲，期權(quán)隱含波動率自底部抬升，目前處于歷史均值上方。500ETF、科創(chuàng)50、中證1000指數(shù)相關(guān)期權(quán)隱含波動率已經(jīng)處于歷史高位。此外，各期權(quán)活躍度大幅上升，合成標的收平，期權(quán)市場整體情緒偏積極。操作策略上，市場風(fēng)險偏好回升，但國慶節(jié)假期即將到來，加之短線漲幅較大，抄底中小盤的投資者要謹慎購買深度虛值期權(quán)。中長期看，各大指數(shù)估值仍處于歷史低位，上方空間打開，建議買入實值期權(quán)或構(gòu)建合成多頭。（作者單位：方正中期期貨）
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