寬幅波動
2025-02-10 09:35:39 期貨日報 南華期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
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上周，易盛農(nóng)期綜指呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，結(jié)束了前幾個交易日的小幅上漲行情，整體仍處于較長時間的震蕩格局中。截至上周五，易盛農(nóng)期綜指報收于1155.13點(diǎn)。各品種走勢分化明顯，漲跌不一，市場整體以寬幅波動為主。
棉花方面，上周，主力合約延續(xù)震蕩行情。截至2月5日，新年度全國棉花公證檢驗(yàn)量已達(dá)639.07萬噸。節(jié)后下游紡織企業(yè)多在正月初八陸續(xù)復(fù)工，但新訂單尚未集中釋放。在新疆棉花增產(chǎn)的背景下，國內(nèi)需求未見明顯亮點(diǎn)，棉價整體承壓運(yùn)行。市場普遍關(guān)注“金三銀四”傳統(tǒng)旺季的表現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價仍以震蕩為主。
菜粕方面，上周主力合約震蕩幅度較大?，F(xiàn)貨需求減少，國內(nèi)油廠菜籽壓榨量高位回落，短期內(nèi)盤面偏強(qiáng)震蕩。然而，中國對加拿大油菜籽反傾銷調(diào)查仍存變數(shù)，供需基本面短期利空，預(yù)計(jì)菜粕將重回震蕩格局。
菜油方面，上周主力合約結(jié)束震蕩行情，持續(xù)上漲。從供給端看，雖然菜籽進(jìn)口預(yù)期轉(zhuǎn)弱，但菜油替代進(jìn)口補(bǔ)充預(yù)期較強(qiáng)，且菜油進(jìn)口利潤不時顯現(xiàn)，國內(nèi)菜油總供給保持偏寬松狀態(tài)。消費(fèi)端，由于菜粕和豆粕價差依然存在，沿海菜油消費(fèi)預(yù)期有限，內(nèi)陸消費(fèi)增量也不明顯。短期內(nèi)，國際貿(mào)易形勢變化反復(fù)沖擊市場，菜油價格或維持寬幅波動。
白糖方面，上周主力合約震蕩下跌。印度糖廠協(xié)會（ISMA）表示，當(dāng)前年度工廠可能將375萬噸糖用于乙醇生產(chǎn)，高于去年的215萬噸。巴西航運(yùn)機(jī)構(gòu)Williams數(shù)據(jù)顯示，巴西港口待運(yùn)食糖132.92萬噸，略低于前一周的135.81萬噸。StoneX報告預(yù)計(jì)，巴西中南部2025/2026榨季甘蔗壓榨量為6.114億噸，較上年度下降1.6%，但單產(chǎn)預(yù)估上調(diào)至79.4噸/公頃。短期內(nèi)，糖價或維持偏強(qiáng)震蕩。
花生方面，上周主力合約持續(xù)上漲。國內(nèi)花生價格震蕩上行，產(chǎn)區(qū)基層購銷漸入尾聲，物流陸續(xù)停運(yùn)。市場到貨量不大，需求表現(xiàn)平淡，多數(shù)油廠尚未恢復(fù)收購。預(yù)計(jì)短期內(nèi)花生價格將維持平穩(wěn)偏強(qiáng)態(tài)勢。
整體上，上周易盛農(nóng)期綜指成分品種走勢分化明顯，漲跌不一，最終在綜合指數(shù)上表現(xiàn)為窄幅震蕩。展望后市，各品種走勢或繼續(xù)以震蕩為主，反映到農(nóng)期綜指上，寬幅震蕩的可能性較大。市場需密切關(guān)注供需變化及政策動向。（鄭商所指數(shù)開發(fā)相關(guān)業(yè)務(wù)，請聯(lián)系朱林，0371-65613865）
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