橡膠震蕩偏弱為主 PVC供需矛盾仍存
2025-03-17 14:50:09 新浪財經(jīng) 安糧期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)。”
研報正文
【橡膠(16910, -210.00, -1.23%)】
市場分析：國內(nèi)全乳膠逐步開割，東南亞產(chǎn)區(qū)仍在上量，供給寬松。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)逐步準備3月開割，全乳膠逐步供給恢復(fù)。
基本面看，東南亞橡膠開割旺季轉(zhuǎn)淡，原料價格止跌，全乳膠逐步恢復(fù)供給。同時國內(nèi)氛圍來看，需要關(guān)注商品節(jié)后共振行情，下有輪胎開工節(jié)后恢復(fù)良好，全鋼胎開工回到 60%附近，半鋼胎達到 80%左右。目前，橡膠全球供需雙松，市場炒作貿(mào)易戰(zhàn)等宏觀敘事。關(guān)注國內(nèi)橡膠進口量，庫存變化情況等因素。
參考觀點：關(guān)注滬膠下游復(fù)工情況，橡膠震蕩偏弱為主，關(guān)注下方 16800 元/噸附近支撐或有破位可能。
【PVC(5886, 65.00, 1.12%)】
現(xiàn)貨信息：華東 5 型 PVC 現(xiàn)貨主流價格為 4850 元/噸，環(huán)比持平;乙烯法PVC 主流價格為5150 元/噸，環(huán)比持平;乙電價差為 300 元/噸，環(huán)比持平。
市場分析：供應(yīng)方面，上周 PVC 生產(chǎn)企業(yè)開工率在 80.74%環(huán)比增加 0.60%，同比增加2.13%;其中電石法在 83.07%環(huán)比增加 0.67%，同比增加 3.91%，乙烯法在 74.62%環(huán)比增加0.43%，同比減少 2.38%。
需求方面，國內(nèi)下游制品企業(yè)并無明顯好轉(zhuǎn)，成交仍以剛需為主。庫存方面，截至 3 月 13 日 PVC 社會庫存新(41 家)樣本統(tǒng)計環(huán)比減少 0.76%至85.86 萬噸，同比減少 0.88%;其中華東地區(qū)在 79.65 萬噸，環(huán)比減少 0.65%，同比減少0.39%;華南地區(qū)在6.22 萬噸，環(huán)比減少 2.10%，同比減少 6.67%。3 月 14 日期價小幅回升，當前供需矛盾仍較為突出，庫存高企，下游需求表現(xiàn)較弱，兩會對地產(chǎn)提振有限，基本面及宏觀面表現(xiàn)均較為弱勢。
參考觀點：供需矛盾仍存，期價震蕩偏弱運行。
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