原木價格維持震蕩 需求依然承壓
2025-03-24 17:12:20 新浪財經(jīng) 方正中期期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【行情復(fù)盤】
原木價格維持震蕩，LG2507周五收盤價格與上周持平，收843.5元/方。
【重要資訊】
1.3月21日，山東3.9米中A輻射松原木800元/方，周內(nèi)跌20元/方;江蘇4米中A輻射松原木810元/方，周內(nèi)跌10元/方。
2.3月21日，杭州主流品牌3m輻射松建筑木方報1370元/方，杭州主流品牌3m輻射松建筑木方報1360元/方，價格與上周持平。
3.海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2月進(jìn)口原木262萬立方米，同比增長6.6%，其中針葉原木進(jìn)口總量約181.71萬立方米，月環(huán)比增加10.08%，同比增加8.20%。;1-2月，原木累計進(jìn)口490萬立方米，同比下降10.7%，其中針葉原木進(jìn)口總量約346.78萬立方米，同比減少9.30%。
4.國家統(tǒng)計局：1-2月房地產(chǎn)新開工面積6614萬平方米，同比減少29.6%;1-2月份，家具類零售總額262億元，同比增長11.7%;1-2月份，建筑及裝潢材料類零售總額246億元，同比增長0.1%。
【市場邏輯】
周內(nèi)原木現(xiàn)貨價格進(jìn)一步走弱，交割品規(guī)格跌至800元/方左右，但期貨價格下跌后有所反彈，目前不考慮期現(xiàn)檢尺差情況下，基差-40左右，期貨升水現(xiàn)貨。周度出庫數(shù)據(jù)體現(xiàn)的需求較好，但長期來看，1-2月房地產(chǎn)新開工數(shù)據(jù)在低基數(shù)基礎(chǔ)上同比回落較多，仍會拖累原木整體需求，進(jìn)口端的減少，能緩解部分供給壓力，整體需求依然承壓，后期原木反彈若未能帶動現(xiàn)貨，可再逢高空。
【交易策略】
原木需求受地產(chǎn)拖累，上方空間受限，下方支撐關(guān)注790-800元/方附近支撐，上方壓力關(guān)注860-870元/方。
【一、原木期現(xiàn)貨市場】
本周期貨價格探底回升，與上周收盤價持平，現(xiàn)貨端繼續(xù)走弱，交割品規(guī)格跌至800元/方，后期若基差繼續(xù)縮小可再次買現(xiàn)貨空期貨進(jìn)行正套，注意現(xiàn)貨選擇可交割規(guī)格。
【二、原木進(jìn)口市場】
2025年3月17日-3月23日，第12周18港針葉原木預(yù)計到船17條，較上周減少9條，周環(huán)比減少35%;到港總量約41.46萬方，較上周減少20.74萬方，周環(huán)比減少33%。受中國禁止進(jìn)口美國原木政策影響，已無北美材到港。2025年1-2月，中國原木及鋸材進(jìn)口量為845萬立方米，同比減少11.4%。
【三、國內(nèi)木方市場】
【四、原木庫存】
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)針葉原木總庫存為349萬方，較上周增加1萬方;輻射松庫存為261萬方，較上周減少2萬方;北美材庫存為55萬方，較上周增加2萬方;云杉庫存為23萬方，較上周增加2萬方。
【五、匯率情況】
原木進(jìn)口價格暫穩(wěn)，但由于匯率變化，離岸人民幣由7.22左右漲至7.25，原木進(jìn)口成本上升，11.8米云杉價格120歐元/方，輻射松原木價格121美元/方，折合人民幣成本分別為937.2元/方和873.6元/方，分別上漲0.8元/方和3.6元/方。
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