黃金價格繼續(xù)強勢 庫存超預(yù)期上升油價回落
2025-04-03 17:19:44 新浪財經(jīng) 華聯(lián)期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
研報正文
【黃金(582, 8.80, 1.54%)】預(yù)計黃金繼續(xù)強勢。
周三夜盤黃金高位震蕩，美國開征對等關(guān)稅超預(yù)期，預(yù)計繼續(xù)強勢。提前消化美國開征對等關(guān)稅利好，短期謹防盤面大幅波動。美國4月2日開征對等關(guān)稅引起的全球政治經(jīng)濟格局不穩(wěn)定引發(fā)的避險情緒繼續(xù)升溫。短期繼續(xù)關(guān)注關(guān)稅和中東問題引起的避險情緒變化。雖然2022年以來黃金上漲的四大核心邏輯仍在，只是后續(xù)可能減弱，并且我們預(yù)計黃金今年會不斷創(chuàng)新高，但短期而言目前處于高位，避險情緒的變化容易引起黃金大幅波動。因此建議投資者這個位置謹慎追高。
操作上建議投資者黃金中線剩余多單持有觀察，擇機減持；期權(quán)上短線投機者買入AU2506P688，供參考。
【原油(607, -8.60, -1.40%)】油價回落，庫存上升
昨晚油價回落，消息面，在截至3月28日當周，原油庫存增加616.5萬桶，達到4.398億桶，而分析師預(yù)期為減少210萬桶。
庫存方面，美國原油庫存超預(yù)期上升，整體庫存水平處于歷史極低水平，同時成品油庫存持續(xù)下降，有利于原油去庫。
供應(yīng)端利多，一是雖然OPEC+4月開始增產(chǎn)，但是最新要求七個成員國進一步削減石油產(chǎn)量，且減產(chǎn)幅度在18.9萬桶/日至43.5萬桶/日之間超過該組織計劃下個月開始執(zhí)行的13.80萬桶/日的增產(chǎn)幅度；二是伊朗和俄羅斯和委內(nèi)瑞拉原油受制裁影響，整體原油供應(yīng)預(yù)期收緊。
需求端有望提振，美國需求表現(xiàn)不弱，中國原油需求顯著改善，受到出行需求的帶動，需求端整體穩(wěn)中有升。供應(yīng)端因OPEC+補償減產(chǎn)措施而緩解擔(dān)憂，短期油價有望反彈。
操作上建議：短期反彈，SC2506參考區(qū)間500-600。
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