分析人士：高股息板塊仍受青睞
2025-05-16 09:27:35 期貨日?qǐng)?bào) 呂雙梅“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
5月以來(lái)，股指期貨持續(xù)走強(qiáng)。周三，上證50、滬深300股指期貨強(qiáng)勢(shì)上漲，截至收盤(pán)，二者漲幅均超過(guò)1%；周四，股指期貨則集體出現(xiàn)回調(diào)。
物產(chǎn)中大期貨宏觀(guān)高級(jí)分析師周之云認(rèn)為，近期股指上漲的動(dòng)力主要來(lái)自?xún)煞矫妫阂皇菄?guó)內(nèi)利好政策的出臺(tái)，尤其是5月7日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上央行宣布降準(zhǔn)降息，無(wú)論是時(shí)點(diǎn)還是力度均超出市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)好；二是近期美股走勢(shì)穩(wěn)定，市場(chǎng)處在緩慢修復(fù)的過(guò)程中，未出現(xiàn)新的“黑天鵝事件”。此外，周三午后國(guó)內(nèi)市場(chǎng)傳出消息稱(chēng)，公募基金業(yè)績(jī)和比較基準(zhǔn)掛鉤，而目前市場(chǎng)上許多公募基金的比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)，受此影響，資金再次流向相關(guān)成分股，銀行、保險(xiǎn)、券商板塊大幅走高帶動(dòng)上證指數(shù)重返3400點(diǎn)。
中信建投期貨金融分析師孟慶姝表示，近日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》），提出將業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)比、基金利潤(rùn)率等直接關(guān)乎投資者利益的指標(biāo)引入考核體系，相應(yīng)降低產(chǎn)品管理規(guī)模排名等相關(guān)辦法，《行動(dòng)方案》或?qū)⒋偈箼C(jī)構(gòu)優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)以更好匹配比較基準(zhǔn)。
從消息面和情緒面上看，周之云認(rèn)為，市場(chǎng)利好政策頻出，中美貿(mào)易局勢(shì)緩和令市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。從資金面上看，市場(chǎng)成交量從“五一”假期前的低點(diǎn)反彈，目前維持在1.3萬(wàn)億元附近，政策支持和行業(yè)熱點(diǎn)驅(qū)動(dòng)兩融資金整體回升，而ETF規(guī)模在達(dá)到萬(wàn)億元后始終處于高位。從市場(chǎng)風(fēng)格上看，板塊輪動(dòng)趨于均衡，紅利板塊保持穩(wěn)健，而小盤(pán)成長(zhǎng)股的彈性較大，交易邏輯依舊聚焦在IF和IH這類(lèi)高股息的板塊上。一方面，隨著利率的下調(diào)，預(yù)計(jì)后續(xù)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率仍有進(jìn)一步下調(diào)空間，這部分風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金更青睞高分紅、低股價(jià)的高股息指數(shù)；另一方面，回購(gòu)增持再貸款和互換便利等工具已廣泛應(yīng)用于市場(chǎng)，后續(xù)入市的險(xiǎn)資規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，從中長(zhǎng)期來(lái)看，這些資金將是紅利板塊的重要買(mǎi)盤(pán)。
孟慶姝認(rèn)為，隨著央行降息降準(zhǔn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)短期出現(xiàn)較大幅度下降，但仍位于五年內(nèi)高位水平，后續(xù)隨著支持性政策陸續(xù)落地，經(jīng)濟(jì)基本面與指數(shù)漲幅相互驗(yàn)證，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有較大下行空間，進(jìn)而推動(dòng)各股指穩(wěn)定向好。從趨勢(shì)交易的角度來(lái)看，股指期貨走勢(shì)與現(xiàn)貨指數(shù)幾乎一致。
展望后市，孟慶姝表示，近期公布的部分宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，在外界環(huán)境劇烈變動(dòng)的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大的韌性，經(jīng)濟(jì)基本面平穩(wěn)向好的趨勢(shì)逐步得到驗(yàn)證。在險(xiǎn)資持續(xù)涌入及公募基金逐步增配的情況下，上證50與滬深300指數(shù)將穩(wěn)步上行。上市公司一季度財(cái)報(bào)顯示，中證500、中證1000指數(shù)一季度平均凈利率同比有較大幅度增長(zhǎng)。鑒于中小盤(pán)、科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較低，中長(zhǎng)期來(lái)看，中證500、中證1000指數(shù)表現(xiàn)較大概率強(qiáng)于大盤(pán)指數(shù)。
“后續(xù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策面高度重視市場(chǎng)的良性發(fā)展，政策利好落地令市場(chǎng)信心增強(qiáng)，隨著中美關(guān)稅稅率重回合理區(qū)間，利空因素趨弱，股指方向進(jìn)一步明朗?！敝苤普J(rèn)為，當(dāng)前做多股指仍是不錯(cuò)的選擇，而以滬深300和上證50指數(shù)為代表的高股息板塊將再次成為推動(dòng)市場(chǎng)上行的重要力量，值得重點(diǎn)關(guān)注。
掃描二維碼添加牛錢(qián)網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對(duì)牛錢(qián)網(wǎng)有意見(jiàn)和建議請(qǐng)發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請(qǐng)留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會(huì)盡快與您聯(lián)系！
全國(guó)服務(wù)熱線(xiàn)：0551-63423017
工作時(shí)間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢(qián)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號(hào)
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證 (皖) 字第00488號(hào) | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證 皖B2-20180032