儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展向好

近日，國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源消納和調(diào)控的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），提出大力推進(jìn)技術(shù)先進(jìn)、安全高效的新型儲(chǔ)能建設(shè)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月底，我國新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模超過1億千瓦，占全球總裝機(jī)規(guī)模的比例超過40%，位居世界第一。

儲(chǔ)能市場的爆發(fā)是頂層設(shè)計(jì)、地方配套與市場機(jī)制協(xié)同發(fā)力的必然結(jié)果。2021年，《意見》的發(fā)布不僅明確了新型儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展方向，還提出了“2025年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)到30GW以上”的目標(biāo)。

據(jù)了解，新型儲(chǔ)能是指除抽水蓄能以外，以輸出電力為主要形式的儲(chǔ)能技術(shù)，就像“充電寶”，可以把平時(shí)風(fēng)電、光伏等新能源行業(yè)富余的發(fā)電量儲(chǔ)存起來，在用電高峰時(shí)放電，有效解決可再生能源發(fā)電不穩(wěn)定問題。

“十四五”期間，新型儲(chǔ)能首次寫入政府工作報(bào)告，之后相關(guān)政策陸續(xù)發(fā)布，產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì)持續(xù)完善，為行業(yè)創(chuàng)新與規(guī)?；l(fā)展提供了有力支撐。其間，我國建成了全球規(guī)模最大、增速最快的可再生能源體系，新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)向好“呼喚”更高層級的戰(zhàn)略部署。今年9月，國家能源局發(fā)布《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案（2025—2027年）》（下稱《方案》），明確提出2027年全國新型儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)容量不低于180GW的量化目標(biāo)。這不僅明確了行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，還提供了清晰的增長預(yù)期。

“《方案》的出臺(tái)，標(biāo)志著中國新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)進(jìn)入‘政策+市場’雙輪驅(qū)動(dòng)的新階段?！痹谥袊瘜W(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)秘書長劉勇看來，中國新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在技術(shù)迭代、生產(chǎn)管理、成本控制、產(chǎn)能優(yōu)化、市場響應(yīng)、融合創(chuàng)新、國際合作等方面，將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

“從目前國內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)的增速看，這一目標(biāo)不難實(shí)現(xiàn)，對鋰電池需求的推動(dòng)在預(yù)期范圍內(nèi)。”創(chuàng)元期貨分析師余爍認(rèn)為，按照當(dāng)前裝機(jī)節(jié)奏，結(jié)合盈利模式完善帶來的市場自發(fā)增長動(dòng)力，《方案》中的目標(biāo)有望被突破，為碳酸鋰帶來需求增量。

在2025世界儲(chǔ)能大會(huì)上，電力規(guī)劃設(shè)計(jì)總院黨委書記、總經(jīng)理胡明強(qiáng)調(diào)，“十五五”是構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的攻堅(jiān)期與成形期，預(yù)計(jì)到2030年，我國新能源裝機(jī)占比將突破50%，新型儲(chǔ)能裝機(jī)總量將沖刺300GW。這一目標(biāo)規(guī)劃，清晰地勾勒出儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的增長路徑，也意味著儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將逐漸成為能源轉(zhuǎn)型的“新主角”。

當(dāng)前，我國新型儲(chǔ)能行業(yè)正處于快速發(fā)展階段。期貨日報(bào)記者留意到，今年以來，受儲(chǔ)能市場化改革激勵(lì)，以及海外需求快速增長的推動(dòng)，儲(chǔ)能鋰電池需求呈“井噴”態(tài)勢，中國儲(chǔ)能企業(yè)在國際市場上迎來一輪簽約潮，海辰儲(chǔ)能、億緯鋰能、瑞浦蘭鈞、天合儲(chǔ)能等頭部企業(yè)紛紛與國際伙伴達(dá)成戰(zhàn)略合作。

據(jù)中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年1—9月，中國企業(yè)共簽訂308個(gè)海外儲(chǔ)能訂單，新增出海訂單合作總規(guī)模達(dá)到214.7GWh，同比增長131.75%。10月中國企業(yè)在全球儲(chǔ)能領(lǐng)域的簽約勢頭依然強(qiáng)勁。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年10月，共有15家中國儲(chǔ)能企業(yè)獲得海外訂單，簽約總規(guī)模近19GWh。

“如此密集的海外訂單，標(biāo)志著在這輪全球能源轉(zhuǎn)型中，中國企業(yè)正憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢快速搶占市場?！睆V發(fā)期貨分析師林嘉旎認(rèn)為，隨著這些項(xiàng)目的陸續(xù)落地，中國儲(chǔ)能品牌在全球范圍內(nèi)將獲得更廣泛的市場認(rèn)可。

儲(chǔ)能需求占比提升

儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模快速擴(kuò)大，對碳酸鋰的需求穩(wěn)步提升，逐步從“補(bǔ)充需求”向“核心需求”轉(zhuǎn)變。

作為儲(chǔ)能電池的核心原材料，碳酸鋰的需求增長與儲(chǔ)能市場直接掛鉤。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，每GWh鋰離子儲(chǔ)能電池消耗碳酸鋰0.8萬~1.0萬噸。按照2025年全球儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模200GWh測算，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)⑾奶妓徜?60萬~200萬噸，占全球碳酸鋰總需求的比例有望超30%，僅次于新能源汽車行業(yè)。

從增長彈性看，儲(chǔ)能市場對碳酸鋰需求的拉動(dòng)尤為顯著。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2024年，儲(chǔ)能裝機(jī)達(dá)42.37GW，同比激增86.7%；2025年1—9月增速在81%。與之形成對比的是，新能源汽車市場增速已逐步回歸理性，2025年，全球銷量增速預(yù)計(jì)在20%~30%，明顯低于儲(chǔ)能市場。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，儲(chǔ)能市場的高增長特性，正有效對沖新能源汽車市場增速放緩帶來的碳酸鋰需求增量下行。

同時(shí)，技術(shù)路線的集中化，也進(jìn)一步鞏固了儲(chǔ)能行業(yè)對碳酸鋰的需求支撐。憑借安全性高、成本優(yōu)勢明顯、循環(huán)壽命長等特點(diǎn)，磷酸鐵鋰電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的主導(dǎo)地位持續(xù)強(qiáng)化。更值得關(guān)注的是，儲(chǔ)能項(xiàng)目配儲(chǔ)時(shí)長正不斷提升，2023年為2.15小時(shí)，2025年1—9月為2.68小時(shí)，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到3小時(shí)。長時(shí)儲(chǔ)能需求的崛起，將進(jìn)一步提升單位裝機(jī)的碳酸鋰消耗量，放大儲(chǔ)能市場對碳酸鋰需求的拉動(dòng)效應(yīng)。

國際機(jī)構(gòu)也看好儲(chǔ)能對鋰需求的驅(qū)動(dòng)作用。瑞銀在最新報(bào)告中表示，電池儲(chǔ)能系統(tǒng)已成為鋰需求中重要且持續(xù)增長的驅(qū)動(dòng)力，預(yù)計(jì)全球儲(chǔ)能需求將從2026年的396GWh增長至2030年的873GWh，從2025年起的年復(fù)合增長率將高達(dá)24%，屆時(shí)儲(chǔ)能需求將占全球電池總需求的22%~26%。轉(zhuǎn)換為鋰資源需求，2026年儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?6萬噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE）需求，2030年飆升至68萬噸LCE。從增量角度看，未來幾年儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)帶來的年均新增需求約9萬噸LCE，電動(dòng)汽車年均需求增量為17萬噸LCE。

花旗的預(yù)測更為激進(jìn)，其認(rèn)為2026年全球電池總需求同比增長31%，其中儲(chǔ)能系統(tǒng)需求增速將達(dá)到45%，遠(yuǎn)超電動(dòng)汽車26%的增速水平。

眾多業(yè)內(nèi)人士表示，儲(chǔ)能市場的爆發(fā)式增長正在重構(gòu)碳酸鋰行業(yè)的需求格局。儲(chǔ)能需求旺盛帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)訂單量大增，成為近期的市場焦點(diǎn)。受益于國內(nèi)政策的推動(dòng)、全球需求的爆發(fā)，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正成為鋰電需求新的增長極，甚至被視為推動(dòng)碳酸鋰行業(yè)走出調(diào)整周期的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。

據(jù)上海有色網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，中國動(dòng)力電芯累計(jì)產(chǎn)量達(dá)861.04GWh，同比增長45.6%。同期儲(chǔ)能電芯產(chǎn)量為355.1GWh，同比增長57.5%。產(chǎn)量激增的背后是訂單需求的有力支撐。有頭部企業(yè)披露，當(dāng)前工廠相關(guān)訂單已經(jīng)滿產(chǎn)，有些訂單生產(chǎn)計(jì)劃安排到了明年。旺盛的需求使儲(chǔ)能電芯庫存快速下滑。據(jù)一德期貨分析師谷靜介紹，當(dāng)前儲(chǔ)能電芯的庫銷比已經(jīng)從2月1.83的高位降至0.8，供應(yīng)持續(xù)偏緊。

據(jù)遠(yuǎn)景儲(chǔ)能總裁田慶軍透露，目前公司儲(chǔ)能電芯產(chǎn)線處于全線滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)，訂單交付需求旺盛?！叭蚰茉崔D(zhuǎn)型進(jìn)程持續(xù)提速，清潔能源消納需求催生大規(guī)模儲(chǔ)能配套；儲(chǔ)能商業(yè)模式日趨成熟，盈利邏輯逐步清晰，將吸引更多資本與資源入局；技術(shù)持續(xù)突破，推動(dòng)儲(chǔ)能成本大幅下降。”田慶軍表示，在這些核心驅(qū)動(dòng)力的推動(dòng)下，儲(chǔ)能市場呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。在新能源汽車行業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)健增長期背景下，新型儲(chǔ)能市場的穩(wěn)步增長，逐步成為碳酸鋰需求的“第二增長極”，對市場穩(wěn)定和價(jià)格韌性產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

儲(chǔ)能市場需求增長，對碳酸鋰行業(yè)的帶動(dòng)作用也直接反映在上市公司三季報(bào)中。2025年三季度，鵬輝能源歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.03億元，同比增長977.24%。對此，鵬輝能源表示，營業(yè)收入增加的主要原因?yàn)樾袠I(yè)向好、公司產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺、銷售訂單增加。據(jù)悉，鵬輝能源電池產(chǎn)品以儲(chǔ)能電池為主，9月19日鵬輝能源曾發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表公告，稱公司主要儲(chǔ)能產(chǎn)品（如314Ah大儲(chǔ)電芯生產(chǎn)線，100Ah、50Ah小儲(chǔ)電芯）生產(chǎn)線均滿產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)盈利難題待解

儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)雖極具發(fā)展?jié)摿?，但企業(yè)和行業(yè)發(fā)展也面臨多重挑戰(zhàn)。與規(guī)模擴(kuò)張形成鮮明對比的是，行業(yè)仍面臨“內(nèi)卷”加劇、安全風(fēng)險(xiǎn)等挑戰(zhàn)，高速增長背后的隱憂不容忽視。

盈利模式的不確定性，是制約行業(yè)發(fā)展的主要問題。當(dāng)前，多數(shù)省份仍存在政策落地滯后問題，獨(dú)立儲(chǔ)能電站的上網(wǎng)電價(jià)、充電電價(jià)缺乏明確界定，輔助服務(wù)市場品種單一。在新能源裝機(jī)集中的內(nèi)蒙古、寧夏等地，電力市場化改革滯后導(dǎo)致項(xiàng)目收益率偏低，即便是山東、山西等改革先行地區(qū)，也受限于輔助服務(wù)市場容量、現(xiàn)貨價(jià)格波幅等因素，盈利穩(wěn)定性不足。

同時(shí)，原材料價(jià)格波動(dòng)也進(jìn)一步加大了企業(yè)的盈利壓力。碳酸鋰占磷酸鐵鋰電池成本的40%，碳酸鋰價(jià)格上漲1萬元/噸，儲(chǔ)能系統(tǒng)成本上升0.08~0.1元/Wh。2025年以來，部分簽訂低價(jià)供貨合同的企業(yè)因鋰價(jià)上漲陷入成本與售價(jià)倒掛困境。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有超26個(gè)儲(chǔ)能相關(guān)項(xiàng)目中止或延期。頭部企業(yè)可通過長期協(xié)議鎖定資源，但中小企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)對沖能力，面臨較多困難。

此外，為爭奪市場份額，部分企業(yè)陷入低價(jià)競爭困境。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，由于鋰電儲(chǔ)能系統(tǒng)價(jià)格大跌，近30%的系統(tǒng)集成商以低于成本價(jià)銷售?！皟?nèi)卷式”競爭不僅壓縮全行業(yè)利潤空間，還容易出現(xiàn)安全隱患。部分企業(yè)為控制成本采取“減配”、消防安全降檔等措施，安全風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。據(jù)悉，鋰離子電池的化學(xué)特性決定其存在熱失控風(fēng)險(xiǎn)，而電站大型化、電芯容量提升進(jìn)一步放大了風(fēng)險(xiǎn)等級。傳統(tǒng)消防手段難以應(yīng)對儲(chǔ)能事故，而低價(jià)競爭導(dǎo)致安全投入不足，儲(chǔ)能行業(yè)全生命周期安全管控體系仍需完善。

“儲(chǔ)能行業(yè)面臨電力市場機(jī)制不夠完善、儲(chǔ)能商業(yè)模式不成熟、產(chǎn)品同質(zhì)化、供過于求等問題。”中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)理事長、陽光電源董事長曹仁賢曾指出，中國現(xiàn)在已有上萬家儲(chǔ)能企業(yè)，大部分產(chǎn)品的毛利率非常低，也缺乏后續(xù)經(jīng)費(fèi)再投入研發(fā)，安全隱患問題時(shí)有發(fā)生。目前儲(chǔ)能設(shè)備利用率低，儲(chǔ)能現(xiàn)貨市場、輔助服務(wù)市場等政策不明確，影響了儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

老牌新能源企業(yè)轉(zhuǎn)型更為艱難。海泰新能等企業(yè)受傳統(tǒng)光伏業(yè)務(wù)產(chǎn)能充足、價(jià)格戰(zhàn)等沖擊，營收利潤雙降，而儲(chǔ)能業(yè)務(wù)技術(shù)壁壘高、資金投入大，短期難以見效。值得警惕的是，部分企業(yè)盈利高度依賴政策補(bǔ)貼。比如海辰儲(chǔ)能2024年因4.14億元政府補(bǔ)助扭虧。2025年美國政策調(diào)整后，其海外收入占比與毛利率均大幅下滑，凸顯政策依賴的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，行業(yè)競爭已從價(jià)格戰(zhàn)升級為技術(shù)與人才之爭。比如，寧德時(shí)代與海辰儲(chǔ)能的多起專利訴訟，折射出賽道競爭的白熱化?！皟?chǔ)能行業(yè)的爆發(fā)式增長是能源轉(zhuǎn)型的必然結(jié)果，盈利難等問題的存在，意味著行業(yè)仍處于從‘野蠻生長’轉(zhuǎn)向‘理性發(fā)展’的過渡期?！庇酄q認(rèn)為，破解儲(chǔ)能行業(yè)發(fā)展困局，需多方發(fā)力。政策層面需加快完善電力市場化交易規(guī)則；企業(yè)應(yīng)聚焦技術(shù)創(chuàng)新與供應(yīng)鏈穩(wěn)定，通過長期協(xié)議、技術(shù)迭代等方式降低成本波動(dòng)的影響；行業(yè)應(yīng)強(qiáng)化安全標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，摒棄低價(jià)競爭邏輯。只有這樣，儲(chǔ)能行業(yè)才能突破發(fā)展瓶頸，在能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮核心支撐作用，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與質(zhì)量的同步提升。

曹仁賢呼吁，儲(chǔ)能行業(yè)要堅(jiān)守安全底線，盡快回歸以技術(shù)創(chuàng)新推動(dòng)降本增效的主航道。此外，全行業(yè)應(yīng)凝心聚力，進(jìn)一步增強(qiáng)上下游分工協(xié)同，加強(qiáng)國際化合作，共同推動(dòng)儲(chǔ)能標(biāo)準(zhǔn)化、安全化、規(guī)?；⒔?jīng)濟(jì)化，讓儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)以高科技、高效能、高質(zhì)量的新姿態(tài)成為全球儲(chǔ)能市場中的中國新名片。