隱含波動(dòng)率窄幅徘徊
2025-12-11 09:20:17 期貨日?qǐng)?bào) 彭鯨橋“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
12月10日，A股寬幅震蕩，滬深兩市成交1.79萬億元。市場(chǎng)漲跌各半，超2400只個(gè)股上漲。板塊方面，消費(fèi)、地產(chǎn)、有色、汽車零部件等板塊漲幅居前，銀行、電氣設(shè)備、電信、軟件等板塊跌幅居前。期權(quán)成交量放大，當(dāng)日滬深兩市及中金所期權(quán)總成交779.58萬張，較前一交易日的619.98萬增加25.74%；總持倉1050.52萬張，較前一交易日的974.42萬張?jiān)黾?.81%。
上證50ETF期權(quán)成交量增加33.10%，持倉量增加6.37%。當(dāng)日，上證50ETF期權(quán)成交76.59萬張，持倉142.1萬張。從1月合約各執(zhí)行價(jià)的持倉變動(dòng)情況來看，合計(jì)增持2.4萬張。其中，認(rèn)購增持1.19萬張，認(rèn)沽增持1.21萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽均在淺虛值附近大幅增持，預(yù)計(jì)上證50指數(shù)短期維持寬幅震蕩走勢(shì)。
滬深300期權(quán)成交量、持倉量同步攀升。上交所滬深300ETF期權(quán)持倉量增加9.8%，深交所滬深300ETF期權(quán)持倉量增加20.81%，中金所滬深300股指期權(quán)持倉量增加3.94%。與此同時(shí)，上交所滬深300ETF期權(quán)成交量增加39.63%，深交所滬深300ETF期權(quán)成交量增加40.19%，中金所滬深300股指期權(quán)成交量增加18.63%。從交投較為活躍的上交所滬深300ETF期權(quán)持倉變動(dòng)情況來看，1月合約總計(jì)增持3.02萬張。其中，認(rèn)購增持1.86萬張，認(rèn)沽增持1.16萬張。認(rèn)購在淺虛值部位增持力度更大，認(rèn)沽持倉力度較小且價(jià)位相對(duì)分散，預(yù)計(jì)市場(chǎng)上行阻力加大。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量、持倉量亦同步上行。從交投較為活躍的華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)持倉變動(dòng)情況來看，1月合約總計(jì)增持3.49萬張。其中，認(rèn)購增持1.78萬張，認(rèn)沽增持1.71萬張。認(rèn)購、認(rèn)沽均在虛值部位增持，幅度相當(dāng)且價(jià)位寬泛，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期寬幅震蕩為主。
隱含波動(dòng)率尾盤拉升，但最終與前一交易日持平，處于相對(duì)低位。上證50ETF當(dāng)月合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率在11%。歷史波動(dòng)率低位徘徊，上證50ETF的30日歷史波動(dòng)率在10.60%，滬深300指數(shù)的30日歷史波動(dòng)率在13.31%。
整體上，各大指數(shù)寬幅震蕩，波動(dòng)率維持低位，且各大指數(shù)認(rèn)購、認(rèn)沽均在淺虛值部位增倉，增持力度相當(dāng)，預(yù)計(jì)后市整體寬幅震蕩，前期的波動(dòng)率空頭組合可適當(dāng)減持，同時(shí)試多牛市價(jià)差組合。
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