需求旺盛 短端利率階段性走強(qiáng)
2025-12-31 16:46:20 期貨日報 弘毅物產(chǎn) 黃李強(qiáng)“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
近期，國內(nèi)資金市場利率整體呈現(xiàn)短漲長穩(wěn)態(tài)勢。元旦前的資金需求已經(jīng)釋放，隔夜利率走弱。企業(yè)、機(jī)構(gòu)正在展開新一年的生產(chǎn)經(jīng)營和投資計劃，資金需求上升，除隔夜外的短端利率走強(qiáng)。資金供應(yīng)充足，中長期資金供需矛盾不大，中長端利率相對穩(wěn)定。截至12月30日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜利率報收于1.247%，較12月23日下降2.5個基點(diǎn)；1周期、2周期、1月期分別報收于1.589%、1.869%、1.585%，較12月23日分別上升19、29.2、1.8個基點(diǎn)；3月期、6月期、9月期、1年期分別報收于1.6%、1.63%、1.64%、1.65%，均與12月23日持平。
本周，央行有6227億元逆回購到期。其中，7天期逆回購4227億元，14天期逆回購2000億元。為了對沖年底的資金需求，本周前兩個工作日央行開展了7948億元逆回購操作，逆回購力度較大。
本月底，央行有3000億元中期借貸便利（MLF）到期，央行續(xù)作4000億元MLF，連續(xù)10個月超量續(xù)作。
后市，預(yù)計資金市場利率延續(xù)當(dāng)前走勢。一方面，年初資金需求旺盛，加之春節(jié)臨近，短期資金需求強(qiáng)勁，短端利率大概率走強(qiáng)；另一方面，貨幣政策適度寬松，多種貨幣政策工具合理使用，央行呵護(hù)流動性合理充裕，但融資需求有待進(jìn)一步釋放，中長端利率波動幅度收窄。（作者單位：弘毅物產(chǎn)）
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