五一將至雞蛋現貨猛漲，合約價格何時后續(xù)跟上？
2021-04-27 08:47:24 牛錢網 牛錢網
自雞蛋主力換月以來，新的09合約沖至5000元后震蕩，高度上來看五千元的價格對于疫情下的雞蛋市場而言算得上高價，不過隨著五一假期的臨近，需求端的普遍看好對蛋價未來走勢存在明顯支撐，加上近段時間現貨價格的一路上漲，雞蛋期價突破五千后繼續(xù)上漲也不無可能。但09合約卻在周一極速下跌后又再度拉升報收5000，跌幅0.06%，那么是何原因致使雞蛋期價脫離現貨頻頻震蕩呢？
臨近五一看好后市，現貨價格延續(xù)上漲
4月以來，雞蛋現貨價格保持穩(wěn)定上漲，主流蛋價從月初的3.75元/斤左右漲到了近日的4.33元/斤左右，川渝地區(qū)蛋價更是突破4.5元/斤，其中下半月上漲幅度最為明顯。
數據來源：飼料行業(yè)信息網
下旬蛋價上漲的關鍵動力在于五一假期的臨近，下游備貨轉好，養(yǎng)殖戶普遍看好后市，加上短期內庫存壓力的緩解，為此蛋價持續(xù)上漲。
庫存及供應方面，從去年下半年開始蛋禽月度補欄連續(xù)9個月下降，其中今年4月份開產的蛋雞對應去年11-12月的補欄，而去年11-12月補欄量分別為1.13億只、1.12億只，這也是去年補欄量最低的一個時間段，所以在受到前期補欄低位影響下，4月新增開產量并不充足。2021年3月在產蛋雞存欄為11.988億只，環(huán)比跌0.47%，同比跌10.19%。
那么為什么在現貨穩(wěn)步上漲的同時期貨價格卻出現震蕩甚至下跌呢？
關鍵還是在于合約高度和時間節(jié)點上，首先高度上5000元的價格對于09合約來說，雖然不是歷史高位，但也絕不會是一個價格洼地，在經歷主力換月后09合約如期上漲了兩百元左右，對于部分多頭而言，面對上方空間越來越小持有風險越來越大，選擇平倉獲利更為穩(wěn)妥。
其次，時間上來看，距離五一假期不足一周，面對5天的休市，部分資金選擇暫時離場避免不確定性，這點從09合約的持倉也可以看出，今日減倉一萬多手。
所以面對現貨端的上漲，雞蛋合約不是不跟而是時機未到，排除假期發(fā)生的不確定性后，在現貨及短期供應的支撐下，節(jié)后蛋價或將出現一輪上漲突破。
補欄恢復下，中長期風險仍存
雖然短期內尤其在五一后蛋價或將走出一輪漲勢，但對于中長期而言，蛋價上漲動力衰弱，所存風險逐漸加大。
中長期來看，隨著產蛋雞存欄的緩慢恢復以及雞蛋供應量的進一步增加，雞蛋價格走弱的幾率在進一步加大。
據卓創(chuàng)資訊數據顯示，截至上周，雞蛋單斤盈利均值為0.29元/斤，以目前的價格成本推算，蛋雞養(yǎng)殖利潤約為8-9元/只，而隨著養(yǎng)殖利潤的恢復，養(yǎng)殖戶淘雞意愿再度下滑，淘雞價格也不斷提高，截至4月23日，主產區(qū)淘汰雞平均價5.28元/斤,環(huán)比漲5.60%。目前市場對于下半年雞蛋行情整體仍較看好，但下淘汰意愿不高，淘雞市場貨源整體偏緊，對中長期蛋價有所壓制。
補欄方面，截至4月23日，主產區(qū)蛋雞苗平均價為3.92元/羽，環(huán)比漲0.51%，而雞苗價格上漲也意味著養(yǎng)殖戶補欄積極性的提高，自4月份以來，雞苗價格相對上月也出現明顯上漲，所以4月份的補欄量相對之前確有一定增加，這同樣對雞蛋中長期的供應形成一定壓力。
綜上所述，五一假期前蛋價受資金不愿持倉過節(jié)及部分多頭獲利短暫退場影響，蛋價或將維持在5000元上行波動；但在五一假期結束后，09合約或將開始追隨現貨價格出現一輪加大上漲，但較難突破歷史高位；中長期而言，蛋價在5月一輪上漲結束后，供應端存在的壓力以及需求端支撐衰減的促使下，蛋價不排除回調盤整的可能。
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