甲醇中遠期供應(yīng)過剩利空兌現(xiàn)仍需時間 短線盤面或繼續(xù)維持震蕩走勢
2021-06-01 08:45:34 和訊財經(jīng) 新湖期貨
甲醇要點提示：
國內(nèi)供需：6月份神華新疆、蒲城、寧煤CTO裝置裝置檢修，供需均呈下降趨勢。傳統(tǒng)下游整體需求仍舊強勁，進口增量有限，綜合測算6月份供應(yīng)過?；蛉耘f不明顯。新裝置方面關(guān)注華誼廣西180萬噸、美國170萬噸、伊朗薩巴蘭165萬噸裝置在下旬有投產(chǎn)可能，月內(nèi)供應(yīng)端影響或不明顯。
國際：委內(nèi)瑞拉233萬噸裝置重啟，目前負荷低位，伊朗地區(qū)近800多萬噸裝置臨時停車3-5天。進口量6月份難有增量，預(yù)計或在100-105萬噸，5月份預(yù)計在105萬噸左右。
現(xiàn)貨：主產(chǎn)區(qū)降價銷售情況尚可，短線內(nèi)地現(xiàn)貨價格堅挺。
煤炭：宏觀干預(yù)下煤炭現(xiàn)貨價格陸續(xù)回調(diào)，全國打擊虛擬幣挖礦或?qū)γ禾啃枨蠹皟r格形成一定隱性利空。
利潤：MTO工廠利潤多處于成本線下方，關(guān)注后期裝置開工變動情況。
庫存：周內(nèi)到港船期較少，部分船貨推遲到港，未來半月到港船期相對集中，港口庫存或小幅回升，但整體6月份進口量仍舊難有增量，港口可流通庫存將延續(xù)低位。
后市分析：短線甲醇市場主要矛盾點仍是宏觀調(diào)控的利空以及低庫存結(jié)構(gòu)的利好之間的矛盾?，F(xiàn)貨近月偏強，中遠期供應(yīng)過剩利空兌現(xiàn)仍需時間，短線盤面或繼續(xù)維持震蕩走勢，價格波動區(qū)間2500-2650
策略方面：單邊觀望
甲醇周報（0524-0528）
一、本周價格行情回顧
1、 現(xiàn)貨價格
主產(chǎn)區(qū)降價銷售情況尚可，短線內(nèi)地現(xiàn)貨價格堅挺。
表：本周部分地區(qū)甲醇市場價格漲跌情況
2、期現(xiàn)價差
表9：本周各區(qū)域基差分析
3、外盤價格
委內(nèi)瑞拉233萬噸裝置重啟，伊朗地區(qū)近800多萬噸裝置臨時停車3天左右。進口量6月份預(yù)計或在100-105萬噸，5月份預(yù)計在105萬噸左右。
表：國際市場價格、價差與運費
二、基本面情況分析
供應(yīng)端進口難有增量，CTO裝置檢修導(dǎo)致供需兩若，平衡結(jié)構(gòu)6月份輕微過剩，7月份或供應(yīng)過剩壓力可能開始釋放。
1、國內(nèi)裝置開工情況（分原料）
2、下游主要產(chǎn)品利潤情況
3、進口及國內(nèi)主要區(qū)域利潤情況
數(shù)據(jù)來源：新湖品種事業(yè)部
4、跨區(qū)域套利情況
圖：華東3套MTO利潤
數(shù)據(jù)來源：新湖品種事業(yè)部
5、庫存
5月27日，江蘇港口庫存36.1萬噸，環(huán)比下降5.8萬噸，浙江25.4萬噸上升0.3萬噸，廣東5.7萬噸下降0.7萬噸，福建3萬噸下降1.9萬噸，主要港口庫存較上周下降8.1萬噸。
圖：庫存/周度消費比
數(shù)據(jù)來源：新湖品種事業(yè)部
6、供需平衡表
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