民生加銀康泰養(yǎng)老2040三年混合FOF發(fā)行中
2021-08-27 14:08:06 中國網(wǎng) 喬木市場震蕩，“固收+”持續(xù)升溫，不過除了許多人都了解的二級債基、偏債混基外，還有一類基金同樣具備固收打底、權(quán)益增強(qiáng)的特色，那就是起步較晚的偏債FOF。當(dāng)前，“FOF大廠”民生加銀旗下又一新品——民生加銀康泰養(yǎng)老2040三年混合FOF正在發(fā)行中。
招商證券近期在研究報(bào)告中指出，目前市場對于固收+產(chǎn)品并無明確定義。狹義角度來說，固收+產(chǎn)品多指含權(quán)債基，如一級債基、二級債基、偏債混合型基金；而從廣義角度來說，以絕對收益作為投資目標(biāo)，同時(shí)關(guān)注波動和回撤控制的基金產(chǎn)品，例如量化對沖基金、偏債FOF基金也可納入固收+基金的范疇。其中對于偏債FOF基金定義為，以債券型基金作為主要投資標(biāo)的，其中權(quán)益型基金，如股票型基金、混合型基金等投資比例不超過50%的公募FOF基金。
按照以上標(biāo)準(zhǔn)，不少養(yǎng)老目標(biāo)基金都符合要求，如正在發(fā)行的民生加銀康泰養(yǎng)老2040三年混合FOF，其業(yè)績比較基準(zhǔn)非常特殊，為：X×滬深 300 指數(shù)收益率+（95%-X）×中債綜合全價(jià) （總值）指數(shù)收益率+銀行活期存款利率（稅后）×5%，其中X 具體取值見下表：
根據(jù)生命周期理論，養(yǎng)老目標(biāo)日期基金會動態(tài)調(diào)整資產(chǎn)比例匹配不同階段的風(fēng)險(xiǎn)偏好，因此隨著目標(biāo)日期臨近，民生加銀康泰養(yǎng)老2040三年混合FOF逐步降低權(quán)益類資產(chǎn)占比，增加固定收益類資產(chǎn)的比例。粗略計(jì)算，大部分時(shí)候該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)中固定收益占比都更大。
值得一提的是，民生加銀是“FOF大廠”，據(jù)各基金2021年二季報(bào)及民生加銀基金和Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年6月底，民生加銀旗下4只FOF基金總規(guī)模已經(jīng)超過200億元，占全市場公募FOF基金規(guī)模超15%。不過，此次發(fā)行的民生加銀康泰養(yǎng)老2040三年混合FOF卻是旗下首只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，擬任基金經(jīng)理也是大將——民生加銀資產(chǎn)配置部總監(jiān)蘇辛。資料顯示，蘇辛是統(tǒng)計(jì)學(xué)博士，擁有11年基金研究經(jīng)歷、8年證券從業(yè)經(jīng)歷和1年金融教育經(jīng)歷的她，目前是民生加銀資產(chǎn)配置部總監(jiān)，擅長大類資產(chǎn)配置、基金研究、FOF投資、量化投資、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域。
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