分析人士：國產(chǎn)大豆價格等待進(jìn)一步指引
2025-06-25 16:42:26 期貨日報 鄭泉
2025年3月以來，國產(chǎn)大豆價格表現(xiàn)堅(jiān)挺，期現(xiàn)價格呈同步上漲態(tài)勢。市場人士表示，國產(chǎn)大豆期現(xiàn)價格的堅(jiān)挺背后有多方面因素支撐。
國泰君安期貨大豆分析師吳光靜告訴期貨日報記者，近期豆類市場氛圍偏強(qiáng)、情緒較好 。美國環(huán)保署于6月13日晚間發(fā)布對2026—2027年生物燃料強(qiáng)制令的擬議規(guī)則，將2026年的生物質(zhì)柴油摻混量大幅提高至56.1億加侖，較今年的33.5億加侖增幅達(dá)67%。此消息一出，美豆油期價應(yīng)聲大漲，帶動美豆及國內(nèi)豆油期價同步上漲。美豆價格上漲從成本端傳導(dǎo)至國內(nèi)豆粕和豆二期貨。由于豆類市場整體上漲且豆一期貨估值不高，豆一期貨價格隨之補(bǔ)漲。
“推升國產(chǎn)大豆價格的主要原因是海外大豆成本區(qū)間上移?！备窳执笕A期貨大豆分析師劉錦表示，美國農(nóng)業(yè)部下調(diào)新年度美豆種植面積至8350萬英畝，后續(xù)又持續(xù)調(diào)降美豆期末庫存，帶動其庫存消費(fèi)比降至6.68%，加劇供應(yīng)偏緊預(yù)期。美豆期價因此筑底成功，攀升至1000美分/蒲式耳之上。
國內(nèi)方面，2025年國產(chǎn)大豆供應(yīng)穩(wěn)中有增，而消費(fèi)增速相對平緩，缺乏新增量。“具體來看，主產(chǎn)區(qū)種植面積同比增加，單產(chǎn)預(yù)期向好，預(yù)計(jì)總產(chǎn)量較上年度繼續(xù)增長。”國元期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師劉金鷺稱，截至6月下旬，東北產(chǎn)區(qū)新作種植基本結(jié)束，今年氣溫降水良好，出苗情況較好，除草進(jìn)入后期。
供應(yīng)端，近期國內(nèi)大豆余糧少、現(xiàn)貨價格偏強(qiáng)，繼續(xù)支撐豆一期貨價格。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日當(dāng)周，黑龍江大豆余糧僅剩1%，低于去年同期的8%和2023年同期的10%。安徽、河南、山東余糧也低于近兩年同期水平。6月23日，哈爾濱巴彥國標(biāo)一等（39%蛋白）大豆價格報2.09元/斤，較5月中旬上漲0.01元/斤。
“目前，東北地區(qū)大豆供應(yīng)持續(xù)趨緊，糧源集中在貿(mào)易商手中?！眲㈠\表示，貿(mào)易商普遍挺價，控制出貨節(jié)奏。多地大豆價格試探性上漲，近期拍賣以溢價成交為主，40蛋白塔豆普遍上調(diào)0.02元/斤。
值得注意的是，近期內(nèi)蒙古和黑龍江儲備豆拍賣表現(xiàn)良好。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，6月19日和20日，黑龍江省儲大豆計(jì)劃拍賣6.09萬噸，實(shí)際成交6.089萬噸，這兩日成交價分別為4019元/噸和4060元/噸，均為溢價成交。
據(jù)劉金鷺介紹，上周四國家糧食交易中心計(jì)劃拍賣2022年儲備大豆60790.15噸，全部成交，底價為3950元/噸。因省儲執(zhí)行扣水扣雜，該批大豆實(shí)際出庫成本為2.055元/斤（合4110元/噸），最高價達(dá)2.1元/斤（合4200元/噸），均高于當(dāng)前現(xiàn)貨價，帶動?xùn)|北豆價整體上漲。近期國儲及省儲拍賣一定程度上緩解了大豆供應(yīng)緊張格局。
需求端，劉金鷺表示，國產(chǎn)大豆70%以上用于豆制品加工，約10%用于壓榨。二季度豆制品進(jìn)入消費(fèi)淡季，大豆下游需求低迷。6月中旬以來，國產(chǎn)大豆下游成交平淡，以隨用隨采為主。
“國產(chǎn)大豆需求整體清淡，價格稍漲即遇阻力，終端接受度有限。大型豆制品廠賬期長壓制利潤，油廠因成本倒掛放棄省儲拍賣。市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向后續(xù)國儲拍賣，其節(jié)奏和結(jié)果將成關(guān)鍵?！眲㈠\補(bǔ)充道。
展望后市，劉錦認(rèn)為，短期在糧源集中、供應(yīng)偏緊及拍賣成本支撐下，東北地區(qū)豆價易漲難跌，維持高位堅(jiān)挺格局，但終端需求疲軟將制約豆價上行空間。
在劉金鷺看來，近期東北地區(qū)拍賣順利，且底價、成交價預(yù)期較高，提振了當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格，但對其他主銷區(qū)影響有限。不過需要注意的是，近期東北地區(qū)拋儲較為集中，短期供應(yīng)增加壓制現(xiàn)貨價格上行，同時銷售表現(xiàn)不佳限制豆一期貨價格后續(xù)上漲潛力。
吳光靜表示，預(yù)計(jì)豆一期貨價格將維持區(qū)間震蕩，等待基本面進(jìn)一步指引。后期關(guān)注三點(diǎn)：一是國儲大豆拋儲啟動；二是美國大豆供需情況（如6月底美豆種植面積意向報告、產(chǎn)區(qū)天氣、貿(mào)易談判等）；三是國內(nèi)東北產(chǎn)區(qū)大豆生長情況。
- 積分
-4593.03 - 粉絲
0 - 文章
5704 - 問答
0
掃描二維碼添加牛錢網(wǎng)公微（niumoney_com）為好友，我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的的信息及交易服務(wù)。
如果您對牛錢網(wǎng)有意見和建議請發(fā)郵件至：
niumoney@163.com,并請留下您的聯(lián)系方式，我們的工作人員會盡快與您聯(lián)系！
全國服務(wù)熱線：0551-63423017
工作時間： 08:30-17:00
投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎！
? 2015 niumoney.com 牛乾金融信息服務(wù)（上海）有限公司 合肥牛錢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司 ICP備案：皖B2-20180032-2 
皖公網(wǎng)安備 34011102000225號
廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證 (皖) 字第00488號 | 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證 皖B2-20180032