導(dǎo)讀：杰西·利弗莫爾：“人們把投資獲利僅僅看成一種技巧，三言兩語就可以傳授的簡單東西，而沒有將其視為一門像醫(yī)學(xué)，法學(xué)等等是依靠知識積累，技能培養(yǎng)最后才能應(yīng)用的掙錢手段。他們只看見一買一賣就可能獲利的簡單快捷，卻不想知道在買入賣出的委托發(fā)出前，一個投資者對所選投資標(biāo)的所有思考，對價位的判斷，對市場的研讀，和自己人性的斗爭，在獲利之前的慘敗。他們都不會去看”

我終于認(rèn)為，宏觀和微觀確實(shí)在投機(jī)實(shí)踐中是可以達(dá)到幾乎完美的融合，而不再是哲學(xué)意義和高度上的融合。我認(rèn)識的一個朋友（也可以說是我的老師），他在交易上的確已經(jīng)接近了“無招勝有招”的境界，這在我以前是無法想象的。因?yàn)槲曳浅？粗丶?xì)節(jié)和微觀上的技術(shù)套路，也即我們常提到的所謂“交易系統(tǒng)”。通過對他的交易決策的研究，我發(fā)現(xiàn)，真正達(dá)到將所有技術(shù)（傳統(tǒng)分析技術(shù)、指標(biāo)公式、波浪江恩、時間周期、趨勢跟隨）融合為一體是完全可以做到的，只不過需要經(jīng)歷非常痛苦思考、提煉、再思考、再提煉的循環(huán)過程，而我們大多數(shù)人，在這種冶煉的過程中，或者由于我們的悟性不夠，或者由于我們的韌性不夠，因此，99％的人是無法在投機(jī)市場中實(shí)現(xiàn)自己的升華和嬗變的，這個過程，我認(rèn)為，叫做“煉金術(shù)”好象還不夠貼切，我更愿意將她喻為一種“化蝶”的過程，再痛苦艱難，但如果我們堅持將專業(yè)投機(jī)作為我們的理想和職業(yè)，那么我們就必須完成這一可能是非常漫長的轉(zhuǎn)變。

我的一個領(lǐng)悟是，以后的時間，我將不再滿足于對我的交易系統(tǒng)的一些技術(shù)細(xì)節(jié)的完善和發(fā)掘，我必須用更多時間去完成，可能有些人甚至認(rèn)為是“毫無意義或浪費(fèi)時間”的思考?xì)v練。這種抽象的思考不再境界式或粗線條式的，這種抽象是必須建立在諸多細(xì)枝末節(jié)之上的超乎歸納綜合的一種質(zhì)變式的提升。我不知道，我這樣講，大家能否能引起共鳴。我再次感覺到語言的乏力，但我知道，我必須要硬著頭皮，超越存在于語言之中的玄虛，完成自己生命和事業(yè)上真正的突破。

我對這種突破的艱難性、復(fù)雜性、不確定性已經(jīng)有了足夠充分和清醒的認(rèn)識，我也知道，我畢生都無法完成這種突破的可能性也完全存在。但我知道，我心靈所指的那個方向，才是超越投機(jī)、超越交易者、甚至超越市場、并幾乎接近生命之道的那個方向，不管能否抵達(dá)，至少，我必須調(diào)校好自己的方向，對準(zhǔn)她，然后邁出我的步伐。

人們常說一句話，在股票期貨市場中，紀(jì)律和心態(tài)控制重于一切。然而，我卻要不客氣的指出，這一切的前提，是你必須要有一套完善、經(jīng)過市場考驗(yàn)的交易系統(tǒng)，否則，就有流于空談的危險。

在我自己的實(shí)踐中，我在最終設(shè)計并完善了自己的交易系統(tǒng)之后，心態(tài)自然更加穩(wěn)定、自信，而你也必然用最嚴(yán)格的紀(jì)律去遵循你系統(tǒng)指示的信號行事，因?yàn)檫`反他，將把你置于非常不利的境地。在你和你的交易系統(tǒng)充分磨合而且你確信你的交易系統(tǒng)可以成功、靈敏的應(yīng)付大多數(shù)市場變化的時候，你會發(fā)現(xiàn)，通過交易賺錢，其實(shí)是一件輕松、快樂、自然、水到渠成的事情。一切都變得和諧，你終將遠(yuǎn)離并告別虧損，這就是我切身的體驗(yàn)。

其實(shí)，我的這些體驗(yàn)，對于初入投機(jī)行業(yè)的朋友來說，沒有任何用處，或者說，是一些空話。但是，我對于朋友們的忠告是，一定要建立適合你自己的交易系統(tǒng)，無論你被市場摑的鼻青臉腫，你必須重新站起來，再改善你的系統(tǒng)。不要懼怕復(fù)雜和繁瑣，因?yàn)?，這是你邁向成功、脫離虧損的唯一之途，別無他法。紀(jì)律和心態(tài)必須建立在科學(xué)有效的系統(tǒng)之上，當(dāng)然，這種系統(tǒng)，他可以是基于技術(shù)分析的，也可以是基于基本分析的，或是其他如周易預(yù)測技術(shù)的。我始終認(rèn)為，感覺是無法長期可靠的，只有客觀的系統(tǒng)，才能保證你有客觀的心態(tài)。

我認(rèn)識的一位香港的專業(yè)恒指期貨做手，他在恒指市場已經(jīng)生存了近十年。他講到，當(dāng)年和他一起做恒指的，有的改行了，有的破產(chǎn)了，他所認(rèn)識的和他一起進(jìn)入這個市場的并且至今還生存于該市場的，只有他一個。時間的力量超乎我們想象的強(qiáng)大，看對一兩年、盈利一兩年并不足為奇。只有經(jīng)歷長時間的洗滌、磨礪和淘汰，才可以看出你真正的投機(jī)才能。而他的基于自己設(shè)計的數(shù)學(xué)模型在計算機(jī)上建立的交易系統(tǒng)，直到今天，他仍然在完善和修正。從他的身上，我看到了一個“專業(yè)交易者”身上的“專業(yè)性”所在。同他相比，我只不過是個籃球愛好者，而他已經(jīng)是ＮＢＡ中馳騁的職業(yè)運(yùn)動員了。我回來做在車上的時候才想到，時間的積分和微分作用，在我的身上，剛剛顯現(xiàn)。

其實(shí)，對于每一個職業(yè)交易者而言，心里都明白交易系統(tǒng)的重要性。我最近有一個想法，將自己用了5年多時間建立自己交易系統(tǒng)的體驗(yàn)，整理成文字，期望能對大家最終構(gòu)建自己的系統(tǒng)有所啟發(fā)。

建立一個真正經(jīng)歷市場考驗(yàn)的成熟可用的一致性的系統(tǒng)，我認(rèn)為，必定會歷經(jīng)兩個階段。

1. 堆積

我說的所謂的堆積，大概等同于“厚積薄發(fā)”的“厚積”的過程吧。在這個積累階段，是大量儲備各種知識、技巧、方法的階段，強(qiáng)調(diào)的是盡最大可能，廣泛占有，兼收并蓄，甚至要發(fā)揚(yáng)“囫圇吞棗”、“不求甚解”、“神農(nóng)氏遍嘗百草”的雜家精神，把你能收集到的一切素材，積淀到你的大腦，以備后用。

積累從何而來？當(dāng)然首先是書籍。你必須要有橫掃一切大小金融書店的氣概，不需要有太強(qiáng)的針對性，但必須有廣泛性，中西并舉，閱讀各類金融、經(jīng)濟(jì)類書籍。有條件的最好請老手開一個書單，這樣閱讀起來更有針對性，效率也更高。這大概就類似于古人所說的“熟讀唐詩三百首”吧。我的經(jīng)驗(yàn)是，以西方經(jīng)典的技術(shù)分析文叢開始下手，先開立一個20本左右的書單，英文水平高的最好直接閱讀原版，用最簡單的串行方式，將其一本本消滅。這整個過程完全沒有任何投機(jī)取巧，過程雖然枯燥冗長，卻不可替代、不可跨越。而且，對于好書，要一遍又一遍的讀，直到爛熟于胸為止。

堆積的過程更多使用的智能，是記憶和少量的推理。你首要的是，牢記書里的方法和教條，并不需要你有太多的懷疑主義和主觀能動。因?yàn)檫@兩者是必須在你有一定積累的基礎(chǔ)上才會涉及。你如果可以在國外任何一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)智商測試中，輕松取得最前面兩個級別的評分的話，我想，這個階段對于你，可能只需要2-3年的時間，間中你還有余暇閱讀些哲學(xué)、方法論類似的書籍，起到旁征博引、互相貫通的意義。

在閱讀階段，也不是我妄自菲薄，我認(rèn)為應(yīng)盡量少讀國內(nèi)的讀物，而盡一切可能（如去國外網(wǎng)站訂購等）去不知疲倦的閱讀西方的經(jīng)典文叢，尤其是技術(shù)分析方面的。其實(shí)，老手的書房中的書單，對于新手來說，就是最大的財富了，可以少讓你走許多的彎路。我本人就是在幾乎掃遍了國內(nèi)幾乎所有的跟莊、投機(jī)書籍之后，才繞了個大彎，在朋友的指點(diǎn)下，開始閱讀西方的技術(shù)分析經(jīng)典，也讀過少量幾本原版的“圣經(jīng)”類書籍。

積累的素材除了來自于書籍之外，當(dāng)然還有網(wǎng)絡(luò)。你應(yīng)該有橫掃國內(nèi)外大多數(shù)最著名的論壇的決心，以謙虛、容納的胸懷去閱讀一切壇子里老手的文章和體會。個人的體會有時候比書籍來的更為直接、更為深刻。我個人來講，在其他論壇結(jié)識的一些好手，對我的幫助作用，可以說是極其深遠(yuǎn)的。

除了這兩者之外，我認(rèn)為，你應(yīng)該把所有（記住，是所有）的時間用于看盤，讀盤，復(fù)盤?。?！

看盤，其實(shí)對于剛開始的時候來說，無非就是個“外行看熱鬧”的罷了，但這個熱鬧，無論如何，你硬著頭皮，也得看下去。

有條件的，看一切你能看到歷史數(shù)據(jù)的市場行情：外匯、商品、利率、期指、股票等。尤其是指數(shù)，觀察、分析、預(yù)測各個市場指數(shù)現(xiàn)貨和期貨的走勢，至少要占到你所有看盤時間的70%左右。即使在股票市場，我的理念是，指數(shù)終于一切，永遠(yuǎn)看著指數(shù)的臉色行事，絕對不做類似股評的所謂“拋開大盤做個股”的傻事。我不認(rèn)為，自己總可以驍幸抓到跑贏大盤或獨(dú)立于大盤走勢的個股。

而且，看盤的過程，也是很好的總結(jié)、運(yùn)用你閱讀的知識的一個場合和機(jī)會。

我在看盤、盯盤的過程中，經(jīng)歷了這樣幾個階段：

一、看熱鬧階段

天天盯著漲幅榜第一板的看，眼睛里只看到漲、跌的曲線，心里沒有任何感覺。

二、初級階段

買了書，知道了比如量比等技術(shù)指標(biāo)，知道了綜合排序，知道了分鐘排行，知道了資金流向，知道了熱點(diǎn)板塊和集團(tuán)式熱點(diǎn)，看的時候稍微有了目的性和篩選性。就像上網(wǎng)沖浪一樣，知道用搜索引擎來過濾出自己需要的信息了。

三、進(jìn)階

目的性更加明確，有了分門別類的自選項(xiàng)目、板塊，從十幾只品種的走勢能大致判斷大盤的運(yùn)行趨向，學(xué)會了公式選股，自創(chuàng)指標(biāo)，測試交易公式（還談不上交易系統(tǒng)）等進(jìn)階技術(shù)，開始排斥傳統(tǒng)技術(shù)和指標(biāo)，自以為進(jìn)入了交易的核心，醉心于編寫公式和所謂的“交易系統(tǒng)”，并利用自己設(shè)計的指標(biāo)來衡量指數(shù)和品種。

四、系統(tǒng)化

不過，盯外盤的代價也是巨大的，所有與我年齡不相稱的疾病接踵而至。我在長時間堅持跨市場的研究中，終于構(gòu)建出自己的交易系統(tǒng)。徹底屏棄所有寫指標(biāo)、公式的玩意兒，回歸到了最簡單、原始的幾項(xiàng)技術(shù)?？幢P的目的是為了驗(yàn)證系統(tǒng)，完善系統(tǒng)。

五、整合階段

你終于發(fā)現(xiàn)，在有效的交易系統(tǒng)的指導(dǎo)下，你可以迅速熟悉陌生的市場并成為該市場的專家，正是應(yīng)驗(yàn)了那句話，“股價運(yùn)動包含一切信息”。你能想象，我?guī)缀跬耆欢餐耆魂P(guān)心天然膠、大豆、銅等基本面方面的供求分析技術(shù)的前提下，卻在并不完善的國內(nèi)商品市場上同樣沒有障礙的獲利。我剛進(jìn)市場那時候，不怕你們笑話，我甚至不知道中國是世界上最大用膠大國，而最大產(chǎn)膠國是泰國、印尼等東南亞國家。我在只做了一周模擬交易之后，就用自己的保證金開始了交易。我不懂基本分析，我也瞧不起那些并不專業(yè)的偽基本分析者。我只知道，有效的系統(tǒng)和心理控制力，就可以保證我，在任何市場獲利，就這么簡單。

上面我提到的第四個階段，是非常關(guān)鍵的。是你能否最終擁有適合自己交易系統(tǒng)的關(guān)鍵。

這個階段，他可能只是些又費(fèi)時、又費(fèi)力、而且暫時還看不到任何效果的簡單工作。甚至有時候，你自己都會懷疑自己是否在做無謂、無意義的努力。但我要說，這個階段是不可逾越的，你只有盯盤盯到“為伊消得人憔悴、衣帶漸寬終不悔”的程度，你才有可能進(jìn)到“驀然回首，那人卻在燈火闌珊處”的境界。不要顧及別人的懷疑或恥笑，要堅定自己的信念。你既然選擇了職業(yè)投機(jī)，那么這個階段就是你義無返顧的選擇，別無他途。你要設(shè)法在曲線的運(yùn)用中，綜合你所有知道的交易技術(shù)知識，去解釋已有的和預(yù)測還未發(fā)生的。

我不敢保證，人人都能走出這個階段。我發(fā)現(xiàn)，投機(jī)這個行業(yè)，是為數(shù)不多的你即使付出心血、辛勞和汗水，卻未必能登頂成功的幾個行業(yè)之一。這個完全需要概率化、容忍失敗和不完美的行業(yè)，注定最終成功的，只能是那些同時擁有勤奮、天賦和機(jī)遇的少數(shù)幸運(yùn)兒。所以，選擇職業(yè)交易者是必須要經(jīng)過極其慎重選擇的，因?yàn)?，有的時候，回報并不理所當(dāng)然的與你的付出成正比。除非你從心里熱愛投機(jī)，甚至樂于接受一事無成的最終結(jié)果，否則，我真的勸你，請慎重你的選擇。

我想用海特的一句話，和大家共勉：你要有一套有效的價格預(yù)測系統(tǒng),更重要的是良好的資金管理和風(fēng)險控制機(jī)制.用“分散”而“持久”的眼光對待交易,在投機(jī)市場上長期地占有概率優(yōu)勢,而不是孤注一擲，這就是金融交易的全部。

2.嬗變

如果說前面的堆積階段只是個簡單、線性的累積知識的話，那么這個階段，你就必須利用你智能中的諸如推理、綜合、歸納、聯(lián)想、頓悟等對第一階段所積累的素材，做集中的消化和吸收了，直至這些雜亂無章的知識被你咀嚼為一種靈性的東西，并浸潤你思維的血液。

你必須最大限度的發(fā)揮你的懷疑主義，懷疑一切你所讀、所看的東西，用你的思維去重新詮釋，而不論這種詮釋在別人看來，是極其幼稚可笑甚至是荒謬的。我認(rèn)為這是學(xué)習(xí)的關(guān)鍵，總之你必須邁出你思維獨(dú)立的腳步，徹底擺脫“人云亦云”的境地。別人的高明終歸是別人的，你必須經(jīng)過思考，獲得屬于你自己的高明。創(chuàng)造和學(xué)習(xí)永遠(yuǎn)是相輔相成的，互為基礎(chǔ)。學(xué)習(xí)別人的經(jīng)驗(yàn)和知識只是手段，如果學(xué)習(xí)反而讓你喪失自己的創(chuàng)造、創(chuàng)新能力的話，那就背離了學(xué)習(xí)的初衷。學(xué)習(xí)，只不過是為你后續(xù)的創(chuàng)造提供素材和養(yǎng)料而已，而變成你自己的血液這個過程，則需要創(chuàng)造來提升。

學(xué)習(xí)是線性的，而創(chuàng)造則屬于非線性。正是后者，給世界帶來了多姿多采。

簡而言之，就是融會貫通，提煉、萃取出自己的系統(tǒng)交易方法。

我有一個體會，語言是幫助你整理頭緒、理清思路的很好借助。升華的過程不可能一蹴而就，你在這期間依然要籍借一些瑣碎的方法，比如，堅持寫交易日記，做詳盡的案例分析等。我想，很難用具體的文字去描述“嬗變”這個階段，我只能大致的說，你必須活動開你思維的肌肉，不拘一格，運(yùn)用你靈活有力、充滿靈性的神經(jīng)系統(tǒng)，去不斷的接近你所探求的東西———市場的本質(zhì)。

判斷市場的趨勢，是至關(guān)重要的。

說實(shí)話，為了成為真正職業(yè)的交易者，我?guī)缀鯁适Я怂械呐d趣愛好，過著孤獨(dú)、清淡甚至有些枯燥生活。不過，時間讓我逐漸樂在其中，而無須去忍受。有時候，我也懷疑過，這樣的生活是否值得，又是否必要。但是，所謂的得失其實(shí)全是相對的，況且，在交易中，我確實(shí)獲得了除了盈利之外的樂趣，難以言表的樂趣。

交易實(shí)踐讓我喪失了太多的沖動和激情，原來需要忍受的東西，漸漸的變得享受并沉醉其中，甚至?xí)屓俗躺鲂╉氉詰俚膬A向。周末時刻，便是將監(jiān)禁并遭受各種控制的心情，放出來放風(fēng)的時候。我逐漸適應(yīng)了容忍自己甚至兩天不看專業(yè)書籍或圖表，而聽任自己找個地方，去爬爬山，或聽聽音樂，即使思考，也讓他遠(yuǎn)離交易和市場。我知道，我如果要將交易作為我終生的樂趣和事業(yè)，我必須訓(xùn)練自己的心情，可以隨時在市場和生活中快速的切換角色。畢竟，專業(yè)的交易者，他首先是個具備豐富內(nèi)心世界和涵養(yǎng)的人。

我周圍幾乎所有的朋友，都說我的生活，極其枯燥而缺乏色彩，少了那么多的人生樂趣。當(dāng)然，也有極少數(shù)朋友，過者比我更深居簡出的生活。電腦行情中的曲線，幾乎成為了他們?nèi)松能壽E。我總想折中，可我深知這種折中，以我目前的閱歷和智慧，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

市場的本質(zhì)是交換，其實(shí)，生命中，何嘗又不是充滿了得與失的交易？我選擇了一般人無法忍受的“枯燥”的生活，可我交換得來了更強(qiáng)大的自信心和比別人更能有力的思考能力、洞察能力。而且，交易的成功直接換來的是獲得了“享有未來美好生活的期權(quán)”！

所以，我想鼓勵我們從未謀面的但有著相同理想的年輕人，為了獲得這份期權(quán)合約，我們共同努力！

最近重新讀尼可。李森的自傳，感受極深。

李森交易的失敗，在我看來，有兩個最主要的原因：

1. 逆市場中級趨勢而為，認(rèn)為自己可以干預(yù)和戰(zhàn)勝市場。

我甚至都能體會到李森在SIMEX中孤獨(dú)絕望的孤注一擲的賭徒心態(tài)。他在試圖平倉自己多頭頭寸的時候，經(jīng)常會不小心發(fā)現(xiàn)自己又累積了500份多頭。最后，整個市場只有他一個人在買，在看多，而他周圍的經(jīng)紀(jì)人全成了他的交易對手。當(dāng)他在1995年2月積累了6萬多張日經(jīng)多頭（折合約100億美金），他已經(jīng)完全喪失交易員必須的冷靜和客觀，他不再有能力觀察市場，卻經(jīng)常以為可以操控市場。事實(shí)上，他確實(shí)經(jīng)常可以令市場反彈個100-200點(diǎn)，而且，一旦失去了他的買盤，市場就顯現(xiàn)出羸弱的疲態(tài)。道氏很早就極其正確的指出，長期趨勢（PRIMARY TREND）是無法被操縱的。而李森，最明顯的，違反了這個常識性的認(rèn)識。而他，在當(dāng)時，被認(rèn)為是世界上少數(shù)理解期權(quán)、期貨市場運(yùn)做原理的人。

2. 交易時機(jī)的失誤。

事實(shí)上，日經(jīng)指數(shù)在李森做多的時候，也確實(shí)處于某級別下跌趨勢末期。但是，市場在很多時候，都證明空頭（或多頭）在最后抵抗的時候也是非常兇猛的。高明的交易者總是等待一方力量竭盡枯竭的時候，收獲漁翁之利，給頑抗者最后一擊。在一方力量仍然未到強(qiáng)弩之末的時候，貿(mào)然迎擊并非明智之舉。我們必須要盡量躲避市場最后的反撲，努力使自己不要被消滅在黎明前的黑暗。李森的多頭成本大約位于18000附近。事實(shí)上，他在1995年2月底被新加坡警方抓獲，而日經(jīng)指數(shù)于1995年6月底7月初的時候，探至14000左右的低點(diǎn)，并在其后一年的時間里展開了強(qiáng)力的單邊反彈，最高反彈至22750的位置。當(dāng)然，可憐的李森已經(jīng)在監(jiān)獄中服刑了，而他所巴林銀行，也等不到艷陽高照的這個時刻了。

總之，在明顯的下跌市道中（下跌接近收尾階段），逆市場趨勢而為，試圖阻止市場下跌趨勢的發(fā)展、發(fā)育、完成，并超出能力的加下如輸紅眼的賭徒一般的沒有后路（沒有止損及相應(yīng)保護(hù)措施。事實(shí)上，李森在對沖的品種JGB中，同樣看反）的死碼，是李森及巴林銀行最終犧牲在革命戰(zhàn)爭取得勝利的前夕的最終原因。

其實(shí)，解決你問題的最根本辦法，就是建立自己的交易系統(tǒng)。建議你讀一下波濤的三步曲，重點(diǎn)讀一下《系統(tǒng)交易方法》。不過，我本人對這套書的看法，并非向業(yè)內(nèi)其他人一樣，給予那么高的評價。其實(shí)，他確實(shí)沒有提供一點(diǎn)具體的系統(tǒng)規(guī)則或設(shè)計思路上的東西，他更多的給出的是一種哲學(xué)上的思考，以及如何測試及維護(hù)一套交易系統(tǒng)。書中雖然給出了建立交易系統(tǒng)的大致框架性的步驟，但你要試圖找出一些具體的線索，那絕對是徒勞，因?yàn)?，畢竟那是真正的商業(yè)秘密。天下沒有免費(fèi)的午餐吶。

不過，我覺得，這套書，在你構(gòu)件自己的交易系統(tǒng)時，確實(shí)可以提供宏觀思路方面上的指導(dǎo)。

其實(shí)，史蒂夫.尼森的《日本蠟燭圖技術(shù)》是我的案頭必備，也是我最愛讀的書籍之一。而且，在我的交易系統(tǒng)中，蠟燭圖技術(shù)是占有相當(dāng)權(quán)重的，我把他當(dāng)做重要的驗(yàn)證信號之一。我認(rèn)為，這門古老的東方投資藝術(shù)，如果可以和西方的技術(shù)分析手段互為驗(yàn)證，將發(fā)揮更大的作用。事實(shí)上，這本書的作者本人也非常強(qiáng)調(diào)融會貫通。畢竟，各類技術(shù)都有他相應(yīng)最擅長的場合和成功率，互為驗(yàn)證，取長補(bǔ)短，是適當(dāng)使用技術(shù)分析的關(guān)鍵。

我的承受大風(fēng)險杠桿的資金頭寸無論如何也不會超過10 %的。而且，在這10%的風(fēng)險頭寸中，我會將其細(xì)化為三級，即在高風(fēng)險檔中，再細(xì)分為低中高三檔，以期更合理化的規(guī)劃、分布和控制整個風(fēng)險頭寸中的風(fēng)險度。不過，和大多數(shù)國外對沖基金經(jīng)理的做法不一樣的是，我從不對沖風(fēng)險，也不做套利。在真正的市場機(jī)會下，我在設(shè)計好退出計劃的基礎(chǔ)上，我操作的多類衍生產(chǎn)品，全部是同方向的！比如，我甚至?xí)O(shè)計成用期指來保障我的CALL OPTION的PREMIUM。我想，國外同行恐怕很難理解并贊同我這種怪異的做法。其實(shí)，說穿了，真正核心的，就是你有沒有NB的交易系統(tǒng)，可以分解并理解目前的市場趨勢，這才是核心所在。至于那些用期權(quán)、期指來設(shè)計的各種套利策略組合，在我看來，如果你擁有了有效的交易系統(tǒng)，這些手段全部不值得一提。我所要做的，不是去鎖定風(fēng)險，而是在同一個方向，放大放大再放大！

我在前幾頁的貼中，文字總結(jié)了自己在建立交易系統(tǒng)過程中的一些體會、經(jīng)驗(yàn)以及心路歷程和幾個必經(jīng)階段，祁望能對志同道合者有些許啟發(fā)和共鳴。至于具體的技術(shù)細(xì)節(jié)和實(shí)現(xiàn)過程，我想這是每一個職業(yè)投機(jī)者所必須經(jīng)歷的，最終只能由你自己長時間的堅持、積累、總結(jié)、歸納再加上一點(diǎn)點(diǎn)的機(jī)緣，才有可能達(dá)到目標(biāo)。你如果選擇投機(jī)為自己的終身職業(yè)，就不要幻想可以獲得不須努力的現(xiàn)成結(jié)果。換句話說，沒有辛勤的努力和汗水，就算得到了優(yōu)秀的系統(tǒng)，也不可能發(fā)揮他的真正功力，因?yàn)橄到y(tǒng)正確使用的前提，是需要使用者各方面的深厚積淀和素養(yǎng)的堆積的。所以，我只能對您的要求說抱歉了。

其實(shí)預(yù)測系統(tǒng)只是交易系統(tǒng)中很小的一部分。而且，盈利的大小和預(yù)測對錯也并非總是成正比。我有時也犯看對了沒賺夠的錯誤，順勢才是關(guān)鍵。我有個朋友，他幾乎從來就不預(yù)測，只跟隨趨勢，永遠(yuǎn)在右側(cè)交易，而我?guī)啄甑钠骄A利率目前還不如他，這就證明了，沒有神奇的預(yù)測，一樣可以成為大贏家。我看了你的交易記錄，覺得你在實(shí)戰(zhàn)中在順應(yīng)趨勢方面做的不錯。

七種致命的交易錯誤:怎樣與之斗爭并打敗他們

致命錯誤1：沒能迅速止損

成功的交易就像成功的生活一樣，是由我們控制損失的好壞決定的，而不是由我們避免損失的好壞決定的。如果你真的想成為一個精明的交易者，通過讓損失變得小，學(xué)會如何專業(yè)的損失吧，這才是關(guān)鍵。

怎樣消除沒有迅速止損的錯誤

1. 當(dāng)事情變壞時永遠(yuǎn)不要在還沒有決定你該在什么位置保護(hù)你的船就開始一筆交易。就好比說，永遠(yuǎn)不要沒有設(shè)定止損就開始一筆交易。

2. 總是堅持你預(yù)先設(shè)定的止損。這本業(yè)不用說，但是只有很少的有抱負(fù)的交易者能夠有足夠的自律做到這一點(diǎn)。為什么這個這么難做到？因?yàn)樵谥箵p點(diǎn)出局就是很明白的承認(rèn)你錯了。這個行為不會帶來溫暖驕傲的感覺，也不會樹立一個人的信心。但是真正的交易大師已經(jīng)學(xué)會了去克服這些困難。他們已經(jīng)成為以令人目眩的速度止損專家。他們這樣做是因?yàn)樗麄円呀?jīng)培養(yǎng)出來了對那些不為他們工作的頭寸一種無法容忍的感覺，并且在麻煩剛一出來時就會殺死他們。

3. 如果你很難堅持你的止損，先養(yǎng)成賣出頭寸一半的習(xí)慣吧。這樣做法滿足了兩種對立的沖動，擺脫下跌頭寸的沖動和給下跌頭寸一個重新上漲的機(jī)會的沖動。通過把問題分成兩半，交易者通常會獲得更大程度的清醒和精神的集中。從心理上，交易者發(fā)覺他們的情形不是那么困難了，因此會感覺好一些。如何處理剩下一半的問題仍然存在，但是因?yàn)橐话氲膯栴}已經(jīng)不存在了，拿出一種可行的辦法變得更加容易了。

致命錯誤2：數(shù)錢

一刻不停地監(jiān)視著一筆交易怎樣漲跌是一種可能會奪走交易者多年利潤的一種毀滅性的活動。這個過程，通常叫做“數(shù)錢”，它不僅會加深恐懼，而且提高了每一刻的不確定性，使人無法將注意力集中到正確的技術(shù)上。而正確的技術(shù)最終決定著我們能獲利多少。

太過專注于“你在什么位置”的念頭，而不是做你應(yīng)該做的，會導(dǎo)致不明智的，缺乏根據(jù)的下意識和過快的反應(yīng)。相反，交易者必須確信他們每一步技術(shù)都是正確的，并且如果正確遵守技術(shù)，利潤是自然而然到來的。

“數(shù)錢”通常是那些還不習(xí)于經(jīng)常獲利的交易者犯的毛病。不僅掠奪了交易者可觀的收益，而且助長了長期的不確定感，對損失的恐懼和一種能夠?qū)е職缧孕袨榈那榫w的不平衡。

如何克服“數(shù)錢”的毛病

1. 對每一筆交易，設(shè)置兩個保護(hù)性的賣出價格，賣出你的全部頭寸。你做的每一筆交易都應(yīng)該有一個入市點(diǎn)和兩個出市點(diǎn)，即止損和目標(biāo)。止損是為了保護(hù)，目標(biāo)是為了獲利。

2. 僅當(dāng)你所持有的頭寸到達(dá)止損點(diǎn)或目標(biāo)點(diǎn)位時賣出，不管哪一個發(fā)生在前。堅持這條原則，交易者把每一筆交易的命運(yùn)放在他們的交易策略上，而不是在他們自己的貪婪或恐懼上。

3. 如何時想要在任何一個賣出點(diǎn)之前賣出的愿望無法克制時，僅賣出一半，保留剩下的一半直到策略許可的賣出點(diǎn)。這樣，你既滿足了你想賣出的渴望，同時又保留了你的交易策略的完整性。

致命錯誤3：轉(zhuǎn)換時間框架

沒有一個周期開始，另一個周期結(jié)束的精確的點(diǎn)，而是在交匯點(diǎn)重合。這一瞇是為了指出很多市場參與者都會犯的一個非常普遍的錯誤：在一個時間框架買，在另一個時間框架賣。這個“轉(zhuǎn)換”時間框架的問題不過是忽略止損的一個理由罷了，而止損是我們對付災(zāi)難的惟一的保護(hù)。

通過從一個時間框架轉(zhuǎn)換到另一個時間框架，交易者推遲了成為失敗者的最終感覺。用一個脆弱的計劃來掩飾他們的失敗，通過培養(yǎng)錯誤的希望麻痹自己進(jìn)入一個致命的否認(rèn)狀態(tài)。犯這種錯誤的交易者事實(shí)上不適合交易，市場不會容忍他們偽裝太久。最終，轉(zhuǎn)換時間框架的錯誤將會侵蝕交易者的決心，剝奪他們思考和自由行動的能力，把他們永遠(yuǎn)貶為悲慘的受害者。

怎樣消除轉(zhuǎn)換時間框架的錯誤

這種轉(zhuǎn)換時間框架的致命錯誤是不能允許它存在的，必須徹底清除，因?yàn)槊恳淮畏高@種錯誤，都會使交易者降低水平，一旦習(xí)慣形成，就很難打破。

1. 如果你在一個時間框架內(nèi)買入，那么務(wù)必在同樣的時間框架內(nèi)設(shè)立你的賣出點(diǎn) 。

2. 當(dāng)做多（空）的時候不可向下（上）調(diào)整止損（出市點(diǎn)），這是你要犯轉(zhuǎn)換時間框架錯誤的一個主要的信號。正確運(yùn)用的話，向上調(diào)整保護(hù)收益可以。但是向下調(diào)整止損就失去了意義，并且會使你更不情愿去做你原定要做的事。一旦你采取了這種行動，你將會一而再，再而三地這樣做，直到止損失去了保護(hù)你免于災(zāi)難的能力。這兩種方法將會很容易地阻止你犯轉(zhuǎn)換時間框架的致命錯誤。

致命錯誤4：需要知道的更多

對我們來說，在行動之前需要確定性是很自然的。但是事情的真相是發(fā)財?shù)臋C(jī)會總是給那些不需要知道更多就能明智的行動的人。市場是先行的，大的獲利總是在事實(shí)到來之前出現(xiàn)。在下賭注之前想要知道更多的人將會永遠(yuǎn)落后一步，并且永遠(yuǎn)處在市場的錯誤一面。那些不被想要獲取更多信息的需要束縛的人才能自由行動。當(dāng)他們真正理解了不確定性的智慧時，他們就成了圖表制造者，而不是圖表閱讀者。因此要點(diǎn)就是，你作為交易得承受不起想要知道更多的欲望，因?yàn)榈侥阒浪惺聦?shí)的時候，機(jī)會已經(jīng)跑了。

“需要知道更多”是一個致命的錯誤，一個使人在該采取行動的時候不采取行動，在不該采取行動的時候又鼓勵你精確地采取行動的錯誤。我們玩的是幾率，不是算命，那些直到所有事實(shí)清楚之后再交易的交易者永遠(yuǎn)不會成功。

怎樣消除“需要知道太多”的錯誤

1. 不要緊跟利好新聞的腳后跟買進(jìn)

2. 使用圖表來形成你的買入和賣出的決定

3. 如果你發(fā)現(xiàn)自己因?yàn)橄胍栏喽q豫，那么停下來，問你自己：“我所尋找的東西對交易來說是必要的，還是我只是在尋找更舒服的感覺？”這個問題將會結(jié)束忙亂的行為。

致命錯誤5：太自以為是

當(dāng)市場對你非常好，所有的事情都對你的交易有利的時候，你無法逃出疏忽的毀滅之手。當(dāng)一連串的盈利使你的錢包鼓起來的時候，你必須盡全力去保護(hù)你辛辛苦苦得來的收益，保持能幫助你產(chǎn)生這些收益的清醒的頭腦。很遺憾，每一個產(chǎn)易者最終都會意識到連續(xù)的盈利通常會降低一個人的警覺性，因?yàn)檫@時自滿已經(jīng)趁虛而入了。

許多新手不理解這些是因?yàn)樗麄儧]有認(rèn)識到當(dāng)獲利了相當(dāng)長的時間后，那種他們熟悉的市場環(huán)境的一些特征將要發(fā)生變化。事實(shí)上，很多情況下，市場環(huán)境以及它所帶來的機(jī)會都已經(jīng)發(fā)生了變化。它已經(jīng)不再是那個交易者在第一天開始交易時的那個市場。它有了不同的特點(diǎn)，和一系列不同的機(jī)會。然而正是在市場將要改變的時候，那些沒有經(jīng)驗(yàn)收報告的交易者開始變得自滿，提高他的籌碼，冒險賭博。沒有意識到那個帶給他一連串的勝利的環(huán)境已經(jīng)不存在了。

學(xué)會在每一個連續(xù)的獲利之后，退后一步 。

1. 把你交易的籌碼減少一半。

2. 減少交易的頻率。

致命錯誤6：錯誤的方式獲利

我們都知道錢可以通過正直誠實(shí)的方式獲得，另一方面，我們也知道它可以通過不誠實(shí)的，可恥的方式獲得。最終結(jié)果可能是相同的，但是獲取錢的手段可能大相徑庭。這就好比是問一個心外科醫(yī)生和一個毒販子，都一樣掙很多錢，是否能夠被同樣尊敬一樣。當(dāng)然不能。在交易界同樣是這個道理。許多交易新手沒有意識到以錯誤的方式在市場中獲利也是可能的。想一想那些在某個頭寸上沒有堅持保護(hù)性止損的人吧，這樣做可能最終會在這筆交易中賺錢，這些人并不知道他們對自己犯了罪，懲罰會隨之而來。這些人領(lǐng)略了錯誤的成功滋味，市場將會或早或晚收回這些不應(yīng)得到的利潤。下一次這些人在一個引發(fā)了保護(hù)性止損的交易中時，你認(rèn)為他們會怎么做？當(dāng)然是再次無視止損。

不正確的方式賺錢會強(qiáng)化壞習(xí)慣和不負(fù)責(zé)任的行為。一旦交易者品嘗到了來自錯誤方式的成功滋味后，他們幾乎總是要去重復(fù)這個錯誤直到這種錯誤方式打動劫了自己，并收回了由于不正確的方式獲得的錢甚至更多的錢。

交易大師對于在市場中交了好運(yùn)不感興趣，他們不去追求，希望或者進(jìn)而享受那些盡管他們犯了錯誤，采取了錯誤的交易操作仍然來到他們眼前的收益。真正獲利的交易者理想在市場上沒有禮物。

正確的行動和正確的方法不會總是為誠實(shí)的交易者產(chǎn)生利潤，但是有一件事是肯定的，多次重復(fù)的錯誤行動，最終會導(dǎo)致一個懶散的交易者的滅亡。確保你是以正確的方式獲利吧。

如何消除不正確的方式獲利的錯誤

1. 在每一筆獲利的交易之后，回顧一下交易的每一個環(huán)節(jié)：買入，初始止損設(shè)置，等待，資金管理，賣出等等，找出錯誤和違反規(guī)則的地方。一個關(guān)鍵的問題是，與這些不是真正的獲利交易相伴隨的勝利者的感覺。每當(dāng)交易者容許自己在一筆交易中感到像勝利者，而事實(shí)上那并不是真正的勝利的時候，它們就傳達(dá)了一個信息——所做的事是正確的，好的。這將會強(qiáng)化錯誤的行為，鼓勵一個人去重復(fù)這些錯誤。不用說，錯誤最終會抓住這個交易者。

2. 意識到兩個邪惡的習(xí)慣——希望和持有。是導(dǎo)致以錯誤方式獲利的兩個罪犯。

致命錯誤7：使之合理化

讓我們來看一看你是否能夠打到在下列場景中交易者做錯的地方。一個激動的交易者在一個日內(nèi)交易圖表中發(fā)現(xiàn)了一個很好的交易機(jī)會。所有的一切看上去都很合適，并且所有的市場指標(biāo)在經(jīng)過一個下午的整固之后在一個特別積極的交易日開始活躍起來。然后，觸到了入市的點(diǎn)位。交易者執(zhí)行了操作并且成交了。在短暫的成交之后，突然開始掉頭向下，吐出了短期的獲利，現(xiàn)在正在入市點(diǎn)位盤整。“發(fā)生了什么？”交易者想?！斑@是非?；?！”午后的上漲現(xiàn)在完全蒸發(fā)了，市場明顯很弱，并且是報復(fù)性的?，F(xiàn)在他的止損只有一個點(diǎn)位了。交易者開始研究，尋找為什么完美入市的品種開始下跌的線索。在檢查了所有的新聞之后（沒有新聞），交易者檢查了日線圖。“是的，日線圖看起來很好。真的很好。”他評論道，“我要把止損下移到今日的最低點(diǎn)。對，不可能跌破這一點(diǎn)?！?0分鐘后，隨著完美入市的品種帶著他的錢跌向南極，新的止損被擊穿。很困惑的，交易者平掉了頭寸，不敢相信損失了這么多。這個交易者什么地方做錯了呢？是不是交易者忽略了發(fā)展中的市場的弱勢呢？不完全是這樣。交易者犯了三個致命的錯誤：

1. 轉(zhuǎn)換時間框架。選擇和買入基于完全的日內(nèi)的基礎(chǔ)，由一個日內(nèi)的入市點(diǎn)和一個嚴(yán)密的日內(nèi)止損點(diǎn)，轉(zhuǎn)換到了一個日線圖并且基于日線調(diào)整止損完全改變了初始的交易，是初始的風(fēng)險/收益比例向不利于交易者的方向傾斜。

2. 計劃了交易，但是卻沒有執(zhí)行交易計劃。堅持初始的計劃，不論是什么時間框架，是絕對必要的。沒有執(zhí)行交易計劃把你置身在市場的恩惠中，腐蝕了有效交易的必要的自信。

3. 合理化。其它兩種錯誤的心理的基礎(chǔ)，使時間框架和計劃的變化合理化是生種否認(rèn)的形式，否認(rèn)正在發(fā)生的事實(shí)。誠實(shí)——真正的誠實(shí)——無論真相如何丑惡——將使你置身在大多數(shù)市場參與者之上，這些人不能從內(nèi)心喚起力量，相反寧愿保持舒服的狀態(tài)，把他們的損失歸咎于某些事或者除他們之外的某些人。

如果你希望帶著智慧來接近市場，計劃你的每一筆交易是必需的。大多數(shù)失敗的交易者憑著感覺駕駛，甚至沒有一點(diǎn)關(guān)于如何時制定交易計劃的知識。然而，計劃了你的交易但是有沒有按計劃交易是一個更嚴(yán)重的罪惡行為。那些知道怎樣去做，但是卻沒有那樣做的人最不配得到這種知識，市場通常會留心讓他們得到他們應(yīng)得的回報：損失。合理化是隱藏在這種和其他許多致命的錯誤之后的罪魁禍?zhǔn)?。因?yàn)槎鄶?shù)人本性上是過份樂觀的，他們很難結(jié)束為他們帶來損失和痛苦的事件。當(dāng)該采取行動的時候來到時，可以說很多人無法集聚足夠的決心和勇氣一跳。相反，他們開始了一個合理化的過程。這個說服自己不要去做正確的事的過程最終會令交易者完全離開這個游戲。

期貨市場上有五種人

1. 不知不覺的人。這種人對期貨一無所知，只是聽人說做期貨能賺大錢便心急火燎把資金投到這個市場上，巴不得馬上就能抱個金娃娃。殊不知期貨市場上的成功者畢竟只是少數(shù)人，即使你找經(jīng)紀(jì)人幫你做單，也只有少數(shù)優(yōu)秀的交易員才能真正做到替客戶賺錢。如果一個投資者只想著賺錢而對期貨一無所知的話，就只能經(jīng)歷從希望一失望一破產(chǎn)的命運(yùn)。

2. 信奉技術(shù)分析為神靈的人。這種人以為期貨投資僅僅是一門技術(shù)或技巧，以為有了技術(shù)就有了一切。一提到技術(shù)分析，他們說起來滔滔不絕，做起來頭頭是道，殊不知卻是“賺錢輕輕松松，虧錢不知不覺”，到了年終一算賬——還是虧損。很多人不明白其中的緣由，不過仔細(xì)想想，如果光憑技術(shù)就能盈利的話，那么有關(guān)技術(shù)分析的書籍就不該是十多元一本，而應(yīng)該是十幾萬元一本還得搶著買。

3.尋找rosetta圣杯的人。既然精通技術(shù)分析的人都不能在這個市場上獲利，于是有人繼續(xù)尋求能夠在這個市場上獲利的方法。他們確信：這個市場上定有能夠抄底逃頂?shù)拿卦E，而且有人已經(jīng)找到，他們四處搜尋打探種種投資秘籍，博覽各類投資高手的著作，孜孜不倦地尋找rosetta圣杯。

4. 不能堅持原則的人。有多年投資經(jīng)驗(yàn)的投資者和交易員們終于明白：期貨市場從來沒有rosetta圣杯，投資的成敗在于是否堅持了原則。我們該學(xué)習(xí)的已經(jīng)學(xué)習(xí)了，該知道的也已經(jīng)知道了，真理就擺在我們面前，就看我們能否堅持。某交易員說，我的每一次重大失敗并不是因?yàn)槲也恢阑虿欢茫且驗(yàn)槲覜]有堅持我應(yīng)該堅持的。在平時的交流中，很多投資者也都知道什么是正確的，什么是錯誤的；該做什么，不該做什么?？墒堑搅私灰字袇s把一切都忘到九霄云外，成了貪婪和恐懼的俘虜。其實(shí)不是市場打敗了他們，是他們自己打敗了自已。

5. 成功的人。成功的人也是平凡的人，他們通過自身努力而獲得了成功。我們不必過分崇拜他們，但他們具有的優(yōu)秀品質(zhì)卻值得我們學(xué)習(xí)。

那么，成功者具有哪些品質(zhì)呢？

1. 為人正直。學(xué)習(xí)投資，先學(xué)做人，你的人生態(tài)度會如實(shí)地反映到你的投資活動中，形成你的投資哲學(xué)。為人最忌虛偽和欺騙，你在生活中欺騙別人，就會上市場上欺騙自己。正直是通往成功之門的金鑰匙。

2. 心態(tài)平和。佛家有云：彗生于覺，覺生于自在，生生還是無生。意思是說，一個人有了平和的心態(tài)才能對世間萬物有所覺悟，覺悟方能產(chǎn)生智慧。這說明平和樸素心態(tài)是成功的基礎(chǔ)。

3. 百折不撓。在期貨投資中，遭受困難和挫折是不可避免的，但優(yōu)秀的交易者永遠(yuǎn)懂得堅持自己的交易系統(tǒng)，決不因一兩次的挫折而放棄。因?yàn)樗麄兌茫鹤詈蟮某晒φ卟皇悄切┳盥斆鞯娜?，而是那些遭受無數(shù)挫折還能勇敢面對自己的人。

4. 懂得等待。期貨市場看似有很多機(jī)會，其實(shí)只有很少的機(jī)會值得投資，大部分所謂的機(jī)會都是“陷阱”，我們應(yīng)該心平氣和地去等待那些能為我們把握的投資機(jī)會。

5. 懂得放棄。一個失敗的交易者之所以失敗，原因之一就是他希望抓住市場上的每一次機(jī)會，而一個成功的交易者只需要抓住一兩次機(jī)會足矣。有人說，明白的人懂得放棄，真情的人懂得犧牲，幸福的人懂得超脫。此為生活真諦，亦為投資真言。不論是在生活中還是交易中，成功者定是那些心胸豁達(dá)，懂得超脫的人。

在期貨投資中，成功并不單純是一門技巧或?qū)W問，而是一種優(yōu)秀的品質(zhì)。這種品質(zhì)，不是與生俱來的，而是通過從一點(diǎn)一滴的小事做起，慢慢地培養(yǎng)出來的。你播下一個行動就能收獲一個習(xí)慣，播下一個習(xí)慣就能收獲一種性格，播下一種性格就能收獲一種命運(yùn)。所以一個人的命運(yùn)永遠(yuǎn)掌握在自己手中。

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