PVC開工率繼續(xù)下降 關注區(qū)間下沿支撐
2024-04-22 16:08:23 新浪財經 冠通期貨“歡迎關注牛錢網官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
【策略分析】
供應端，PVC(5915, 13.00, 0.22%)開工率環(huán)比減少0.92個百分點至73.18%，處于歷年同期中性偏低水平。春檢陸續(xù)啟動。下游開工欠佳，同比低位。
春節(jié)假期歸來第九周，社會庫存小幅下降，但社庫和廠庫仍處于高位，庫存壓力仍然較大。最新數據顯示房地產數據依然表現不佳，施工、竣工等同比數據進一步回落，房地產竣工端同比依然為大幅下降，30大中城市商品房成交面積依舊處于歷年同期最低水平，未能延續(xù)限購放開后的回暖勢頭，還需關注房地產的刺激政策。房地產數據不佳下，但社會庫存小幅下降，PVC開工率繼續(xù)下降，關注區(qū)間下沿支撐，目前建議觀望。
【期現行情】
期貨方面：
PVC2409合約增倉震蕩下行，最低價5871元/噸，最高價5938元/噸，最終收盤于5885元/噸，在20日均線下方，跌幅0.76%。持倉量增加64801手至855015手。
基差方面：
4月19日，華東地區(qū)電石法PVC主流價下跌至5615元/噸，V2409合約期貨收盤價在5885元/ 噸，目前基差在-270元/噸，走強31元/噸，基差處于偏低水平。
【基本面跟蹤】
基本面上看：供應端，PVC開工率環(huán)比減少0.92個百分點至73.18%，PVC開工率繼續(xù)回落，處于歷年同期中性偏低水平，春檢陸續(xù)啟動。
新增產能上，2024年二季度新增產能主要是30萬噸/年的浙江鎮(zhèn)洋4月份完全量產，60萬噸/年的陜西金泰將于6月份先投產30萬噸/年，這兩套裝置的投產時間一再推遲，若能在二季度投產，將抵消部分春檢帶來的產量損失。
需求端，房地產數據依然表現不佳，施工、竣工等同比數據進一步回落，房地產竣工端同比依然為大幅下降。1-3月份，全國房地產開發(fā)投資22082億元，同比下降9.5%。
1-3月份，商品房銷售面積22668萬平方米，同比下降19.4%;其中住宅銷售面積下降23.4%。商品房銷售額21355億元，下降 27.6%，其中住宅銷售額下降32.7%。
1-3月份，房屋新開工面積17283萬平方米，同比下降27.8%;其中，住宅新開工面積12534萬平方米，下降28.7%。1-3月份，房地產開發(fā)企業(yè)房屋施工面積 678501萬平方米，同比下降11.1%。1-3月份，房屋竣工面積15259萬平方米，同比下降20.7%;其中，住宅竣工面積11148萬平方米，同比下降21.9%。房地產改善仍需時間。
春節(jié)假期歸來第八周，30大中城市商品房成交面積環(huán)比回升32.66%，但處于歷年同期最低水平，未能延續(xù)限購放開后的回暖勢頭。
庫存上，春節(jié)假期期間累庫較多，春節(jié)假期歸來第九周，社會庫存小幅下降，但仍處于歷年同期最高位，截至4月19日當周，PVC社會庫存環(huán)比下降0.85%至59.74萬噸，同比去年農歷同期增加 13.75%。
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