紙漿偏弱震蕩 玻璃庫存一直維持低位
2024-06-17 09:15:05 新浪財經(jīng) 南華期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務?！?
研報正文
【紙漿(5948, -18.00, -0.30%)】
【盤面回顧】
截至6月12日收盤：紙漿期貨SP2409主力合約收盤上漲2元至6062元/噸。夜盤下跌48元至6014元/噸。
【產(chǎn)業(yè)資訊】
針葉漿：山東銀星報6375元/噸，河北俄針報5875元/噸。闊葉漿：山東金魚報5700元/噸。
【核心邏輯】
昨日紙漿期貨09主力合約價格探底回升，夜盤價格重心略偏下移，持倉量增加，以空頭增倉占優(yōu)。技術(shù)上看，日K線收較長下影線，布林帶中軌下移，小時級別MACD形成底背離，短線整體偏弱震蕩。
現(xiàn)貨端國內(nèi)木漿價格下調(diào)，其中針葉漿部分地區(qū)下調(diào)50元/噸，闊葉漿價格下調(diào)50-100元/噸，高價漿成交受阻，買賣雙方觀望情緒濃厚。供給端提價減量，短期市場反饋不敏感，上行彈性減弱。
國內(nèi)紙漿倉單及港口庫存增加，闊葉漿新增產(chǎn)能投放預期，對漿價形成壓力，預計短期偏弱震蕩走勢為主，中長期仍存成本支撐。
【策略觀點】SP2409主力合約觀望。
【玻璃(1607, -41.00, -2.49%)】
【盤面動態(tài)】
玻璃09合約昨日收于1666，跌0.06%。
【基本面信息】
截止到20240606，全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存5805.3萬重箱，環(huán)比-126.6萬重箱，環(huán)比-2.13%，同比+5.20%。折庫存天數(shù)24.5天，較上期-0.5天；本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)庫存延續(xù)去庫狀態(tài)，分區(qū)域來看，華北市場本周拿貨情緒略有轉(zhuǎn)弱，去庫力度較上周放緩。
華東市場企業(yè)間出貨力度不一，江浙地區(qū)出貨優(yōu)于魯皖地區(qū)。
華中市場多數(shù)企業(yè)價格存一定優(yōu)勢，本地補貨疊加外發(fā)，多廠庫存下滑，整體去庫力度相對明顯。
華南市場下游拿貨剛需為主，企業(yè)間出貨存異，部分企業(yè)庫存下降。
西南區(qū)域四川庫存小幅下滑，云貴區(qū)域處于小幅累庫狀態(tài)。西北產(chǎn)銷率較上周均值有所好轉(zhuǎn)，去庫力度環(huán)比有所增加。
【南華觀點】
供應環(huán)比略有下滑但仍在高位，6月湖北有冷修表現(xiàn)，雖是搬遷產(chǎn)線，但影響時長或有2-3月。從下游訂單到地產(chǎn)終端數(shù)據(jù)看，需求尚未看到實質(zhì)性改善的信號。但今年玻璃深加工企業(yè)原料庫存一直維持低位，如果下游資金壓力緩解不排除激發(fā)新一輪補庫需求。庫存看，目前沙河地區(qū)維持低位去庫狀態(tài)，湖北華東華南地區(qū)則庫存壓力較大，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)銷情況及庫存狀態(tài)。
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