滬錫庫存去化良好 滬鎳價格底部支撐依舊
2024-10-14 16:00:18 新浪財經(jīng) 五礦期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)。”
研報正文
【滬錫(273650, 500.00, 0.18%)】
節(jié)后錫價整體呈現(xiàn)高位震蕩走勢，節(jié)前倫錫突破 33000 美元/噸后，價格開始逐步抬升，后續(xù)漲勢有所放緩。供應(yīng)端錫礦加工費維持低位，云錫復(fù)產(chǎn)在即，后續(xù)國內(nèi)產(chǎn)量預(yù)計環(huán)比增長。
需求端 10 月消費旺季，汽車家電 3C 消費較去年維持同比增長態(tài)勢。庫存方面，國內(nèi)庫存去化良好，LME 庫存高位震蕩。滬錫后續(xù)預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩偏強走勢。國內(nèi)主力合約參考運行區(qū)間：250000 元-280000 元。海外倫錫參考運行區(qū)間：32000 美元-35000 美元。
【滬鎳(131810, -1740.00, -1.30%)】
周五滬鎳主力合約收盤價 134450 元/噸，環(huán)比節(jié)前+1.17%。LME 鎳三月 15 時收盤價 17600 美元，周內(nèi)-1.23%。
硫酸鎳方面，本周硫酸鎳價格平穩(wěn)運行。目前硫酸鎳維持成本定價邏輯，中間品折扣依舊處于高位，鎳價上升背景下硫酸鎳成本有所上漲，價格底部支撐依舊。供需方面，鎳價假期期間大幅上漲，鹽廠挺價情緒較高，下游材料廠節(jié)前多已完成備貨，當前采買意愿不佳，雙方陷入僵持博弈階段。預(yù)計短期硫酸鎳價格持穩(wěn)運行。
精煉鎳方面，估值繼續(xù)修復(fù)，基本面短期未有明顯改變。10 月印尼中間品產(chǎn)能釋放明顯，預(yù)計成本端支撐有所弱化，同時需求端未給予明顯改善，精煉鎳累庫趨勢仍在延續(xù)。出口方面依舊處于高位，但繼續(xù)增量相對困難，兩市價差有所走闊。因此從基本面來看，仍以偏空思路對待。但短期市場對經(jīng)濟“軟著陸”預(yù)期提升，國內(nèi)政策力度也大超預(yù)期，宏觀情緒提振鎳價。預(yù)計今日鎳價偏強運行，主力合約價格運行區(qū)間參考 130000-140000 元/噸。
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