玉米 階段性走強(qiáng)
2024-10-15 09:38:29 期貨日?qǐng)?bào) 畢慧“歡迎關(guān)注牛錢(qián)網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專(zhuān)業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
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9月下旬以來(lái)，玉米期價(jià)在觸及2020年7月以來(lái)的新低后，迎來(lái)一波反彈行情。在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中，玉米整體走勢(shì)相對(duì)獨(dú)立，表現(xiàn)明顯偏強(qiáng)。
近期黑龍江部分地區(qū)啟動(dòng)調(diào)節(jié)性儲(chǔ)備增加計(jì)劃，影響市場(chǎng)情緒。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)公布新玉米收購(gòu)消息，黑龍江三等14%水分價(jià)格2020～2100元/噸。隨著東北玉米進(jìn)入收獲高峰期，深加工企業(yè)陸續(xù)掛牌收購(gòu)新糧。截至上周末，黑龍江深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)1870～2010元/噸，周環(huán)比下跌20～110元/噸；吉林深加工企業(yè)掛牌收購(gòu)價(jià)1910～2090元/噸，周環(huán)比下跌10～20元/噸，飼料玉米收購(gòu)價(jià)2150～2250元/噸，周環(huán)比下跌50～140元/噸。相比東北地區(qū)玉米價(jià)格的節(jié)節(jié)走弱，華北玉米表現(xiàn)堅(jiān)挺，并迎來(lái)弱反彈行情，主要受中儲(chǔ)糧常規(guī)輪入的帶動(dòng)。截至上周末，山東、河北、河南深加工企業(yè)主流收購(gòu)價(jià)2020～2240元/噸，周環(huán)比上漲30～150元/噸。
截至2024年第40周，北方港口玉米庫(kù)存為121.5萬(wàn)噸，延續(xù)此前的下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)從第43周開(kāi)始，北方港口玉米庫(kù)存有望再度回升。截至2024年第40周，北方4港的玉米到貨量增長(zhǎng)至47.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加25.3萬(wàn)噸。隨著產(chǎn)區(qū)玉米收購(gòu)量增加，在第45周之前，玉米到貨量有望持續(xù)處于高位。北方4港玉米下海量41.7萬(wàn)噸，雖然周環(huán)比出現(xiàn)回落，但仍處于近3年同期高位。從南方港口庫(kù)存來(lái)看，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫(kù)存量18.1萬(wàn)噸，仍徘徊在年內(nèi)低位，外貿(mào)玉米庫(kù)存進(jìn)一步下降至3.1萬(wàn)噸的地量水平。按照當(dāng)前北港二等玉米平艙價(jià)2150元/噸，算上運(yùn)費(fèi)和港雜，理論散船到港成本2250元/噸，相比目前南方散船二等玉米報(bào)價(jià)2340～2360元/噸低約100元/噸，后期南港玉米到貨量將明顯增加。此外，考慮到進(jìn)口谷物受到政策和利潤(rùn)的雙重影響，短期難有大幅增長(zhǎng)，后期南港庫(kù)存將主要通過(guò)國(guó)產(chǎn)玉米進(jìn)行補(bǔ)充。
從深加工市場(chǎng)來(lái)看，截至10月11日，深加工企業(yè)玉米庫(kù)存為271.4萬(wàn)噸，略低于去年同期的281萬(wàn)噸，四季度仍有持續(xù)的補(bǔ)庫(kù)需求，但產(chǎn)成品庫(kù)存處于高位，仍將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓制。
從飼用領(lǐng)域來(lái)看，隨著我國(guó)生豬飼養(yǎng)成本的變化，南方主要依靠進(jìn)口，同時(shí)南方更加接近珠三角和長(zhǎng)三角的生豬銷(xiāo)區(qū)，令生豬飼養(yǎng)格局逐漸從北方向南方轉(zhuǎn)向。目前飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中，玉米用量占比為31.2%，同比增加5.6個(gè)百分點(diǎn)。隨著養(yǎng)殖利潤(rùn)向好，生豬養(yǎng)殖周期恢復(fù)，后期飼用需求將迎來(lái)增長(zhǎng)。截至10月11日當(dāng)周，飼料企業(yè)玉米庫(kù)存可用天數(shù)為26.07天，不僅為年內(nèi)最低水平，同時(shí)也是近3年同期低位，反映飼料企業(yè)備貨心態(tài)謹(jǐn)慎，后期飼料企業(yè)的備貨節(jié)奏仍需關(guān)注。
綜上所述，現(xiàn)階段東北玉米迎來(lái)集中上市高峰期，市場(chǎng)消極情緒尚未扭轉(zhuǎn)，東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格跌破種植成本，需要密切關(guān)注產(chǎn)區(qū)的收儲(chǔ)政策對(duì)價(jià)格的支撐力度。貿(mào)易商的建庫(kù)積極性將作為反映市場(chǎng)情緒的重要指標(biāo)。消費(fèi)端重點(diǎn)關(guān)注深加工行業(yè)和飼料企業(yè)的補(bǔ)庫(kù)需求。在產(chǎn)區(qū)政策性收儲(chǔ)持續(xù)、消費(fèi)穩(wěn)中向好的預(yù)期影響下，集中上市高峰帶來(lái)的賣(mài)壓或?qū)崿F(xiàn)平穩(wěn)過(guò)渡，在市場(chǎng)情緒集中釋放后，玉米價(jià)格有望迎來(lái)階段性反彈。（作者期貨投資咨詢從業(yè)證書(shū)編號(hào)Z0011311）
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