多晶硅 短期難深跌
2025-03-18 09:53:22 期貨日報 方正中期期貨 魏朝明“歡迎關注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務。”
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國家能源局1月份印發(fā)的《分布式光伏發(fā)電開發(fā)建設管理辦法》顯示，隨著分布式光伏發(fā)電裝機持續(xù)快速增長，接網(wǎng)消納成為制約發(fā)展的主要矛盾，迫切需要調(diào)整管理思路，推動源網(wǎng)荷儲協(xié)同發(fā)力，促進行業(yè)又好又快發(fā)展。國家發(fā)展改革委、國家能源局2月份發(fā)布的《關于深化新能源上網(wǎng)電價市場化改革促進新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》明確，2025年6月1日為新老政策分界點。這刺激了上半年搶裝需求集中釋放?；谡邥r間節(jié)點，市場預期3月至5月有一定的光伏裝機需求釋放。
現(xiàn)貨方面，近期N型多晶硅料現(xiàn)貨價格保持平穩(wěn)，N型硅片價格走穩(wěn)，電池片和組件價格連續(xù)拉升。市場消息顯示，通威股份等企業(yè)預計3月組件排產(chǎn)顯著提升至50GW以上，部分廠商分布式組件報價已上調(diào)至0.8元/W附近。截至3月9日當周，中國多晶硅總體樣本庫存26.1萬噸，較前一周下降1萬噸。上周多晶硅產(chǎn)量2.32萬噸，較前一周下降0.08萬噸；周度表觀需求增長至3.32萬噸，連續(xù)兩周顯著改善。
3月至5月，光伏搶裝的敘事支撐光伏產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)品價格企穩(wěn)走強。從中長期看，新能源消納約束增多，2025年全年光伏新增裝機增速將顯著放緩，需求端利多有限。2024年11月，工信部印發(fā)《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》（下稱《規(guī)范條件》）及《光伏制造行業(yè)規(guī)范公告管理辦法（2024年本）》。這是《規(guī)范條件》自2013年發(fā)布以來第四次修訂?！兑?guī)范條件》大幅提高項目資金、技術性能、水電能耗等門檻指標，對光伏產(chǎn)能擴張將起到明顯的“剎車”作用?！兑?guī)范條件》要求淘汰落后產(chǎn)能超30GW，并設立100億元專項資金支持N型技術研發(fā)，倒逼企業(yè)減少低效擴產(chǎn)，轉(zhuǎn)向技術升級。中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2025年國內(nèi)新增裝機或同比下滑8.13%～22.54%，為歷史首次負增長，主要因政策約束與消納“天花板”顯現(xiàn)。
多晶硅作為高耗能或高載能產(chǎn)品，供給端存在高質(zhì)量發(fā)展空間。國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔在十四屆全國人大三次會議經(jīng)濟主題記者會上表示，國家發(fā)展改革委將分行業(yè)出臺化解重點產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)矛盾的具體方案，推動落后低效產(chǎn)能退出，擴大中高端產(chǎn)能供給，讓供給側(cè)更好適應市場需求變化。對多晶硅的擴產(chǎn)限制主要體現(xiàn)在電耗方面，《規(guī)范條件》要求新建和改擴建多晶硅項目還原電耗小于40千瓦時/千克，綜合電耗小于53千瓦時/千克。
春節(jié)后多晶硅供應相對平穩(wěn)，需求回升帶動去庫，多晶硅價格短期或難深跌。3月至5月，光伏搶裝潮預期推動多晶硅盤面運行在震蕩區(qū)間上沿，為賣出套保提供了較好機會，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)可根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況擇機把握。（作者單位：方正中期期貨）
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