南美大豆增產(chǎn)壓力有所緩解 短期豆油偏強(qiáng)震蕩
2025-03-18 16:18:16 新浪財(cái)經(jīng) 金石期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)。”
研報(bào)正文
【一、宏觀及行業(yè)要聞】
1、咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado周五表示，2024/25年度巴西大豆(4521, -21.00, -0.46%)產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.7245億噸，較之前預(yù)期的1.7488億噸降低了243萬(wàn)噸，因?yàn)槟侠飱W格蘭德州的氣候問(wèn)題導(dǎo)致該州單產(chǎn)下降。盡管如此，這一產(chǎn)量仍將創(chuàng)下歷史新高，比上年的1.523億噸高出13.2%。
2、截至3月12日，阿根廷2024/25年大豆作物狀況連續(xù)第四周改善。大豆評(píng)級(jí)優(yōu)良的比例為32%，一周前29%，去年同期32%。
3、2024/25年度歐盟油籽進(jìn)口預(yù)期調(diào)高到2134萬(wàn)噸，高于上月預(yù)測(cè)的2104萬(wàn)噸，也高于上年的1946萬(wàn)噸。歐盟油籽壓榨量調(diào)高到4440萬(wàn)噸(上月預(yù)測(cè)4413，上年4647)。
4、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)AmSpec發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚(7878, 112.00, 1.44%)油出口量為396,865噸，較2月份同期降低10.1%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為420,677噸，較2月份同期降低7.5%。
【二、基本面數(shù)據(jù)圖表】
【三、觀點(diǎn)及策略】
國(guó)際方面，農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)下調(diào)阿根廷和巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估，南美大豆增產(chǎn)壓力有所緩解，CBOT大豆期貨小幅回升。馬棕油供應(yīng)下滑，出口降幅有所收窄，但中印需求下降制約出口規(guī)模，馬棕油期貨震蕩加劇。
國(guó)內(nèi)方面，因海運(yùn)費(fèi)上漲以及巴西大豆升貼水增加，大豆進(jìn)口成本增加，國(guó)內(nèi)壓榨量減少符合預(yù)期，供需方面變化不大，預(yù)計(jì)短期豆油(7630, 36.00, 0.47%)偏強(qiáng)震蕩。國(guó)內(nèi)棕櫚油供需雙弱局面將長(zhǎng)期持續(xù)，產(chǎn)地棕櫚油低庫(kù)存與需求下滑并存，預(yù)計(jì)棕櫚油將維持震蕩偏弱格局。菜油(8340, 2.00, 0.02%)中短期供應(yīng)壓力明顯，本周中加關(guān)稅政策將落地，但后續(xù)仍存在極強(qiáng)不確定性，菜油價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩偏強(qiáng)格局。
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