油價(jià)或回歸弱勢(shì)運(yùn)行走勢(shì) 美聯(lián)儲(chǔ)仍釋放鷹派言論
2025-03-26 16:43:28 新浪財(cái)經(jīng) 長(zhǎng)安期貨“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
研報(bào)正文
【行情回顧】
昨日國(guó)際油價(jià)震蕩運(yùn)行，并未進(jìn)一步出現(xiàn)明顯上漲，主要是由于黑海地區(qū)地緣沖突的降溫限制了油價(jià)的漲幅，其中美油昨日上漲0.06%至報(bào)收價(jià)69.2美元/桶，布油上漲0.11%至報(bào)收價(jià)72.51美元/桶，SC原油(607, -8.60, -1.40%)隔夜小幅上漲0.06%至報(bào)收價(jià)538.6元/桶;國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈下游品種之中，燃料油(3495, -7.00, -0.20%)價(jià)格昨日仍有漲幅存在，而低硫燃料油價(jià)格則岀現(xiàn)少量回調(diào)，瀝青(3609, -13.00, -0.36%)與液化氣維持震蕩。
【市場(chǎng)要聞】
1美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)格勒:認(rèn)為當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)政策仍然貝有限制性;判斷該政策處于良好狀態(tài)。
2據(jù)悉印度愿削減55%自美進(jìn)口商品關(guān)稅，前征收的關(guān)稅幅度從5%至30%不等，最低可降至零。
3以色列議以會(huì)通過(guò)史上最高政府預(yù)算案，金額大到6190億以色列新謝克爾(約合1691.9億美元)。
4歐盟委員會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2024/25年度(2024年7月起)截至3月23日，歐盟油進(jìn)口量為198萬(wàn)噸，之前年同期為258萬(wàn)噸。
重點(diǎn)關(guān)注
俄烏局勢(shì)
①白宮:美國(guó)與俄烏均同意在黑海確保航行安全，均同意制定措施落實(shí)俄烏能源設(shè)施?；?，將幫助恢復(fù)俄羅斯農(nóng)產(chǎn)品和化肥進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)
②克宮:黑海航行安全協(xié)議將在撤銷部分制裁后生效，同意落實(shí)能源設(shè)施?；?/p>
③特朗普:將考慮俄羅斯關(guān)于解除制裁的請(qǐng)求
④俄羅斯:俄美將于近期發(fā)布另一份聯(lián)合聲明
⑤澤連斯基:美國(guó)提出了更全面的礦產(chǎn)交易框架。
美國(guó)至3月21日當(dāng)周API原油庫(kù)存-459.9萬(wàn)桶，預(yù)期-107.4萬(wàn)桶，前值459.3萬(wàn)桶。
【總結(jié)】
昨日國(guó)際油價(jià)在震蕩之余并未再度岀現(xiàn)上漲的情況，美盤時(shí)間甚至岀現(xiàn)了一定程度的回調(diào)。目前看來(lái)，短期之內(nèi)影響油價(jià)的主要利多因素有APl庫(kù)存超預(yù)期下降，而利空因素則有美俄同意黑海?；?，歐盟數(shù)據(jù)顯示油進(jìn)口量大幅下降，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員仍釋放鷹派言論。
整體看來(lái)，基本面中美俄關(guān)系的緩解大大降低了市場(chǎng)對(duì)于供給收縮的擔(dān)憂情緒，疊加OPEC+定于4月的增產(chǎn)即將到來(lái)，整體支撐力度較前期有所減弱;金融屬性方面，市場(chǎng)對(duì)于上半年美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期依然處在相對(duì)的低點(diǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍存;政治屬性方面，俄烏沖突在能源設(shè)施方面達(dá)成了重大進(jìn)展，此或?qū)е潞罄m(xù)兩者再難出現(xiàn)大規(guī)模的沖突事件，但同時(shí)中東地區(qū)的地緣局面依然撲朔迷離，不確定性較強(qiáng)。
因此綜合來(lái)看，美俄黑海地區(qū)協(xié)議的達(dá)成限制了油價(jià)上方的運(yùn)行空間，進(jìn)而導(dǎo)致油價(jià)短期內(nèi)依然維持震蕩的走勢(shì)運(yùn)行，考慮到后續(xù)地緣局面較難再度出現(xiàn)明顯升級(jí)，在供給側(cè)變數(shù)不在增加的情況下，后續(xù)油價(jià)或回歸弱勢(shì)運(yùn)行的走勢(shì)之中，建議操作上以短差布局為主，可謹(jǐn)慎偏空處理。
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