地緣局勢對甲醇影響幾何
2026-01-08 10:15:10 期貨日報 彭昕“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)?！?
近期，伊朗和委內(nèi)瑞拉動蕩局勢牽動市場神經(jīng)。兩者是我國甲醇進口量相對較多的國家，本文將針對兩國局勢對甲醇的影響進行簡要分析。
伊朗抗議活動從2025年12月27日開始發(fā)酵，這次全國性抗議的直接導(dǎo)火索是伊朗里亞爾的急劇貶值和生活成本的飆升。
伊朗是我國最大的甲醇進口國。2025年1—11月，我國共進口伊朗甲醇573萬噸，占總進口量的45.12%，我國對伊朗甲醇的進口依賴程度相對較高。不過，目前，伊朗甲醇裝置仍處于冬季限氣停車階段，Kaveh（230萬噸/年）、Apadana（165萬噸/年）、Sabalan（165萬噸/年）、Kimiya（165萬噸/年）、Marjan（165萬噸/年）、Arian（165萬噸/年）和ZPC（330萬噸/年）等8套甲醇裝置維持停車狀態(tài)。伊朗因限氣而停車的甲醇產(chǎn)能合計為1385萬噸/年，占伊朗甲醇總產(chǎn)能的80%左右。并且，在日產(chǎn)大幅下滑的背景下，伊朗甲醇裝船顯著放緩。因此，短期的動蕩局勢對該國甲醇的生產(chǎn)和出口影響并不大。預(yù)計我國一季度對伊朗甲醇進口縮量，該事件對我國亦無實質(zhì)性影響。
但長期來看，伊朗動蕩局勢本質(zhì)上是高通脹問題。財政赤字和貨幣超發(fā)，推高了貨幣供應(yīng)量。同時，受外部制裁等影響，外匯收入下降，進一步導(dǎo)致本國貨幣貶值。因此，伊朗存在創(chuàng)匯需求。從理論上來看，伊朗工業(yè)企業(yè)會盡可能多生產(chǎn)、多出口。甲醇產(chǎn)業(yè)憑借龐大的產(chǎn)能規(guī)模和出口潛力，成為伊朗政府保障經(jīng)濟的重要抓手。伊朗通過擴大甲醇出口換取外匯，從而緩解財政端壓力，甲醇裝置預(yù)計能開則開。印度受制裁影響，對伊朗貨源的采購意愿明顯降低。因此，更多伊朗甲醇流向我國，2026年這一趨勢仍將延續(xù)。當(dāng)然，需要注意的是，若伊朗動蕩局勢大規(guī)模沖擊能源設(shè)施，則可能影響天然氣供應(yīng)，導(dǎo)致甲醇裝置停產(chǎn)，從而造成供應(yīng)收緊的風(fēng)險。
1月3日凌晨，美國對委內(nèi)瑞拉動武，強行控制委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其夫人，并帶離委內(nèi)瑞拉。美國總統(tǒng)特朗普稱，美國將“管理”委內(nèi)瑞拉直至實施“安全”過渡，并將深度介入委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)業(yè)。
2025年1—11月，我國從委內(nèi)瑞拉進口甲醇82.1萬噸，占總進口量的6.47%，相較前幾年的3%有了明顯提升，具有一定的影響規(guī)模。不過，美國對委內(nèi)瑞拉的打擊意在油氣資源，對甲醇的影響需要通過油價層層傳導(dǎo)。國際上，甲醇生產(chǎn)工藝以天然氣為主，與油價的關(guān)聯(lián)程度相對較低。地緣風(fēng)險溢價推高油價后，可能從成本端抬升天然氣制甲醇的競爭線，對市場情緒方面的影響更大。由于技術(shù)落后和管理不善，委內(nèi)瑞拉三套甲醇裝置產(chǎn)能利用率不足60%，且自2025年11月底至今一直處于停車狀態(tài)。因此，委內(nèi)瑞拉局勢短期會給予一定的地緣風(fēng)險溢價，長期則需要關(guān)注其出口方面的實際變化。
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