2026年剛開(kāi)年，中國(guó)光伏行業(yè)就迎來(lái)了兩記幾乎“同時(shí)落下”的重拳。一拳來(lái)自監(jiān)管層，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局，罕見(jiàn)地約談了中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)，以及通威、協(xié)鑫、大全、新特、亞硅、東方希望等多家多晶硅龍頭企業(yè)，直指行業(yè)自律背后的壟斷風(fēng)險(xiǎn)。

另一拳，來(lái)自財(cái)政端，財(cái)政部、稅務(wù)總局宣布：自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏產(chǎn)品出口退稅。這意味著，一個(gè)支撐中國(guó)光伏“價(jià)格出?！倍嗄甑碾[性補(bǔ)貼體系，正式退場(chǎng)。如果說(shuō)前者動(dòng)搖的是行業(yè)“協(xié)同挺價(jià)”的幻想，那么后者切斷的則是低價(jià)外卷的最后一根拐杖。兩項(xiàng)政策疊加在一起，釋放出的信號(hào)已經(jīng)非常清晰：光伏這輪“反內(nèi)卷”，正在從行業(yè)自救，升級(jí)為制度性糾偏。

一、從“反內(nèi)卷”到被約談：多晶硅的自救，為何踩到了紅線(xiàn)？

先看這第一拳。2025 年，對(duì)光伏來(lái)說(shuō)是一個(gè)幾乎全行業(yè)虧損的年份，組件、硅片、電池、多晶硅，無(wú)一幸免。在這種背景下，“反內(nèi)卷”成為行業(yè)共識(shí)，而多晶硅被普遍視為最關(guān)鍵的“水龍頭”。邏輯很簡(jiǎn)單：只要硅料價(jià)格穩(wěn)住，下游價(jià)格戰(zhàn)就不至于失控。于是，一場(chǎng)看似“行業(yè)自救”的行動(dòng)展開(kāi)了。

1.“光和謙成”的出現(xiàn)，意味著什么？

2025 年 12 月 9 日，一家注冊(cè)資本高達(dá) 30 億元的公司北京光和謙成科技有限責(zé)任公司，正式成立。它的股東結(jié)構(gòu)非?！澳腿藢の丁保和ㄍf(xié)鑫、東方希望以及中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)旗下公司，業(yè)內(nèi)幾乎一致將其視為：多晶硅產(chǎn)能整合、收購(gòu)與封存的平臺(tái)。官方表述也非常直白：通過(guò)收購(gòu)或封存過(guò)剩產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)“以需定產(chǎn)”，穩(wěn)定價(jià)格。從結(jié)果看，這套機(jī)制短期內(nèi)確實(shí)奏效。2025 年 6 月底，多晶硅價(jià)格跌至歷史低位到 2026 年 1 月 7 日，現(xiàn)貨價(jià)格累計(jì)反彈 超過(guò) 70%。市場(chǎng)很快形成了一種共識(shí)：多晶硅已經(jīng)形成“價(jià)格聯(lián)盟”。

2.監(jiān)管出手：不是反對(duì)自律，而是反對(duì)“越界”

問(wèn)題也恰恰出在這里。2026 年 1 月 6 日，市場(chǎng)監(jiān)管總局“閃電約談”行業(yè)協(xié)會(huì)及多家龍頭企業(yè)。會(huì)議釋放出的信號(hào)極其明確，幾乎是逐條“劃紅線(xiàn)”：

①．不得約定產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷(xiāo)量、銷(xiāo)售價(jià)格；②.不得通過(guò)出資比例，變相劃分市場(chǎng)、分配利潤(rùn);③.不得就價(jià)格、成本、產(chǎn)銷(xiāo)量進(jìn)行任何形式的溝通協(xié)調(diào),換句話(huà)說(shuō)：你可以競(jìng)爭(zhēng)，也可以自律，但不能組織價(jià)格、分配產(chǎn)量。市場(chǎng)反應(yīng)立刻給出了答案。1 月 8 日，多晶硅期貨主力合約 PS2605 直接跌停，單日跌幅 9%，隨后兩個(gè)交易日累計(jì)跌超 12%，價(jià)格迅速回到兩個(gè)月前。此前被“聯(lián)盟挺住”的 6 萬(wàn)元/噸以上價(jià)格，瞬間失去支撐。

二、真正的核心：自律與壟斷，只差一條法律邊界

很多人誤解了這次約談的本質(zhì)。這并不是監(jiān)管層“否定反內(nèi)卷”，恰恰相反。監(jiān)管反對(duì)的是：用反內(nèi)卷的名義，行卡特爾之實(shí)。

法律的邊界，其實(shí)寫(xiě)得非常清楚?！斗磯艛喾ā返谑邨l，明確禁止：固定或變更商品價(jià)格，限制商品的生產(chǎn)數(shù)量或銷(xiāo)售數(shù)量。確實(shí)《反壟斷法》第二十條設(shè)有豁免條款——因經(jīng)濟(jì)不景氣、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，為緩解壓力而采取的協(xié)同行為，但現(xiàn)實(shí)是：這個(gè)豁免，適用條件極其嚴(yán)格，且?guī)缀醪还膭?lì)行業(yè)主動(dòng)觸碰。

當(dāng)行業(yè)協(xié)會(huì)與龍頭企業(yè)公開(kāi)表述為：“產(chǎn)能整合收購(gòu)平臺(tái)”、“通過(guò)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制退出”，實(shí)際上，已經(jīng)主動(dòng)把自己推到了高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管區(qū)間。對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)競(jìng)爭(zhēng)法中心主任黃勇此前就明確警告：行業(yè)協(xié)會(huì)一旦參與協(xié)調(diào)價(jià)格與產(chǎn)能，極易構(gòu)成壟斷協(xié)議。

所以這次約談，本質(zhì)上是一次事前糾偏。監(jiān)管層給出的“解題思路”也很明確：平臺(tái)必須轉(zhuǎn)型，從“收儲(chǔ)+調(diào)控”的實(shí)質(zhì)協(xié)調(diào)角色，退回到：技術(shù)服務(wù)平臺(tái)、信息撮合平臺(tái)、市場(chǎng)化產(chǎn)能交易平臺(tái)，而不是“定價(jià)中樞”。

三、退稅取消：真正致命的一刀，其實(shí)在這里

如果說(shuō)反壟斷約談，打碎的是“內(nèi)部協(xié)同挺價(jià)”的幻想，那么出口退稅取消，切斷的則是整個(gè)行業(yè)外卷的底層邏輯。

1.補(bǔ)貼時(shí)代，正式結(jié)束

2026 年 1 月 9 日晚間，財(cái)政部、稅務(wù)總局公告：自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。注意一個(gè)細(xì)節(jié)：

此前，光伏出口退稅率已經(jīng)從 13% 降至 9%，這一次，是徹底歸零。這意味著持續(xù)多年支撐中國(guó)光伏“低價(jià)橫掃全球”的隱性補(bǔ)貼，正式退場(chǎng)。

2.利潤(rùn)測(cè)算，比想象中更殘酷

SMM 測(cè)算顯示：以 210R 組件為例出口退稅取消后，單塊組件利潤(rùn)減少 46–51 元，這對(duì)出口毛利本就微薄的企業(yè)來(lái)說(shuō)，幾乎是“抽走一層地板”。短期影響會(huì)有兩個(gè)：4 月 1 日前，海外客戶(hù)集中搶單，出口量短期脈沖式增長(zhǎng)，有利于庫(kù)存去化，但中長(zhǎng)期影響同樣清晰：中國(guó)組件的價(jià)格優(yōu)勢(shì)被削弱，預(yù)計(jì)出口量下降 5%–10%，這不是技術(shù)問(wèn)題，而是商業(yè)模式問(wèn)題。

3.政策真正想要的，并不是“打壓光伏”

這項(xiàng)政策，很容易被誤讀為“利空”。但如果放到“反內(nèi)卷”的大框架下，你會(huì)發(fā)現(xiàn)邏輯非常一致——國(guó)家不再接受：用財(cái)政補(bǔ)貼，支撐企業(yè)低價(jià)外卷；也不再鼓勵(lì)：通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)，把行業(yè)整體拖入虧損泥潭，一句話(huà)總結(jié)：光伏可以強(qiáng)，但不能靠補(bǔ)貼強(qiáng)；可以出海，但不能靠虧損出海。

四、反內(nèi)卷的下一階段：行業(yè)，正在被重新“校準(zhǔn)”

兩記重拳之后，光伏行業(yè)已經(jīng)站在一個(gè)非常清晰的分岔口。

1.行業(yè)自律，必須換一種“合法姿勢(shì)”

未來(lái)，所有涉及：價(jià)格、產(chǎn)量、市場(chǎng)份額的協(xié)同行為，基本都會(huì)被否決。真正被允許、甚至被鼓勵(lì)的自律，只能集中在：技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)提升，能效、效率門(mén)檻，知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，招投標(biāo)規(guī)則規(guī)范。例如，2025 年下半年以來(lái)：華電、華能等央企集采，已將組件效率門(mén)檻提升至 23.8%，這才是合規(guī)、有效、市場(chǎng)化的反內(nèi)卷。

2.政府角色：從“容忍協(xié)調(diào)”轉(zhuǎn)向“制度出清”

工信部已經(jīng)釋放信號(hào)，2026 年將從制度層面出手：健全價(jià)格監(jiān)測(cè)機(jī)制、加強(qiáng)質(zhì)量抽檢、提高能耗與安全標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)打侵權(quán)與低質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)，這意味著：落后產(chǎn)能的退出，將更多通過(guò)規(guī)則完成，而不是聯(lián)盟完成。

3.企業(yè)邏輯，正在被強(qiáng)制重寫(xiě)

在“反壟斷 + 退稅取消”的雙重約束下，過(guò)去那套：擴(kuò)規(guī)模 → 壓價(jià)格 → 搶訂單 → 靠補(bǔ)貼活，正在系統(tǒng)性失效。未來(lái)真正能留下來(lái)的企業(yè)，只能靠三件事：技術(shù)、成本，品牌與服務(wù)，沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能，出清速度只會(huì)更快。

這不是利空，而是一次遲到的“成人禮”，2026 年初的這次政策“糾偏”，注定會(huì)帶來(lái)陣痛：多晶硅價(jià)格劇烈波動(dòng)、出口利潤(rùn)被重新定價(jià)、行業(yè)整合節(jié)奏放緩甚至反復(fù)，但從更長(zhǎng)的時(shí)間維度看，這是中國(guó)光伏必須經(jīng)歷的一次成人禮。

監(jiān)管層已經(jīng)把話(huà)說(shuō)得很清楚：反內(nèi)卷，必須走市場(chǎng)化、法治化的道路。它的目標(biāo)，不是制造一個(gè)操控價(jià)格的“光伏卡特爾”，而是建立一個(gè)：有序競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、能夠長(zhǎng)期盈利的成熟產(chǎn)業(yè)體系。短期看，這更像是一曲“空頭的挽歌”，但長(zhǎng)期看，理性回歸，或許正是新周期的起點(diǎn)。

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