豆粕近期關(guān)注熱點回顧
2026-01-16 17:40:05 期貨日報 紫金天風期貨 魏舒婷“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時、有價值的信息及交易服務(wù)。”
一、1月12日豆粕遠月基差成交百萬噸
1月12日，全國油廠豆粕放量成交，為116.13萬噸（其中遠月基差成交107.7萬噸，東北、華北、華中及兩廣地區(qū)均貢獻顯著增量，成交標的集中指向5-7遠月基差合同）。遠月的盤面榨利，為油廠提供了套保與預(yù)售契機，此外，華南地區(qū)主流為基差貿(mào)易形式，以廣東地區(qū)為例，5-7月基差報價為05合約貼水30元/噸，較為便宜，成交放量，油廠的潛在庫存向中下游企業(yè)轉(zhuǎn)移。
二、1月USDA報告利空
1月13日凌晨，美農(nóng)發(fā)布1月USDA報告。
美豆方面，2025/2026年度的期初庫存和產(chǎn)量雙增，使得總供應(yīng)量較上期上調(diào)1700萬蒲式耳，其中種植面積上調(diào)至8120萬英畝（12月為8110萬英畝），收獲面積8040萬英畝高于12月預(yù)測的8030萬英畝，產(chǎn)量預(yù)期42.62億蒲(12月預(yù)期42.53億蒲)；需求端壓榨量上調(diào)1500萬蒲至25.7億蒲；出口量下調(diào)6000萬蒲至15.75億蒲式耳；因出口下滑抵消壓榨增長，美國大豆期末庫存預(yù)計為3.5 億蒲，較12月數(shù)據(jù)上調(diào)6000萬蒲；供增需減導(dǎo)致美國大豆均價降至10.20美元/蒲（下調(diào)0.3美元），美豆弱勢運行。
巴西方面，新作大豆產(chǎn)量因南部產(chǎn)區(qū)降雨改善，故產(chǎn)量預(yù)期上調(diào)300萬噸至1.78億噸；其國內(nèi)壓榨量小幅增加100萬噸至6000萬噸，國內(nèi)消費量增加110萬噸至6440萬噸。出口量因中國需求采購增加及本國產(chǎn)量前景良好，較上期漲150萬噸至11400萬噸。產(chǎn)量增幅略微大于需求增幅，庫存期末庫存為3691萬噸（較上期增加40萬噸）。
巴西豐產(chǎn)預(yù)期，對全球大豆價格形成長期壓制，同時也使得進口大豆成本下移預(yù)期增強。預(yù)計至1月23日，巴西大豆收獲進度6%，參照往年進度，2月第一周進度近20%，3月中旬在70%左右。
三、1月13日進口大豆拍賣火爆
國家糧食交易中心分別于12月8日、12月12日、12月16日、1月9日發(fā)布進口大豆拍賣公告，拍賣的大豆主要生產(chǎn)年限是2022年、2023年，在12月16日的拍賣中還有2024年的大豆，在1月13日拍賣2022、2023、2024、2025年的大豆。
12月11日，國家糧食交易中心拍賣2022年及2023年產(chǎn)進口大豆51.25萬噸，實際成交39.7萬噸，成交率77.5%，成交均價3935.3元/噸，交貨日期為2025年12月22日至2026年2月28日。
12月16日拍賣51.39萬噸，實際成交32.3萬噸，成交率62.9%，成交均價3852.1元/噸。
12月19日拍賣數(shù)量為55萬噸的進口大豆，成交17.97萬噸，成交率32.66%，成交均價3751元/噸。
三次進口大豆拍賣成交量價逐漸轉(zhuǎn)淡，而1月13日拍賣價格不便宜，卻成交火爆，113.96萬噸進口大豆成交率100%，成交均價為3809.55元/噸，交貨日期為1月15日至4月30日。據(jù)了解，前三次拍賣的庫點都在北方，運輸成本更高。拍賣成交好，釋放了“短期供給充足”的政策信號，疊加對美豆的采購量，1200萬噸的目標趨近完成，貨權(quán)從儲備流向油廠，供應(yīng)不缺，對于中下游企業(yè)來說更加利好。雖然美豆采購貨權(quán)集中，海關(guān)政策影響下進口大豆或有延遲到港，但如果南美大豆收獲期間天氣無虞、發(fā)運不出問題，基本面偏弱背景下，下游接受度不高，豆粕較難有突破行情。關(guān)注后續(xù)基本面動態(tài)。
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