近期，中東地區(qū)再次成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著美國(guó)與伊朗之間的緊張關(guān)系急劇升級(jí)，戰(zhàn)爭(zhēng)陰云籠罩整個(gè)波斯灣地區(qū)，能源市場(chǎng)及國(guó)際秩序面臨深層調(diào)整，伊朗危機(jī)已成為觀察全球秩序轉(zhuǎn)型的重要窗口。

本次伊朗局勢(shì)變動(dòng)與委內(nèi)瑞拉事件相似，雖植根于各自的歷史經(jīng)緯與社會(huì)結(jié)構(gòu)，卻呈現(xiàn)出內(nèi)困民生、外臨施壓的相似軌跡。兩場(chǎng)危機(jī)的爆發(fā)，本質(zhì)上是長(zhǎng)期積累的經(jīng)濟(jì)矛盾、治理困境與外部干預(yù)共同作用的結(jié)果。

2025年年末，伊朗爆發(fā)自伊斯蘭革命以來最嚴(yán)峻的政治危機(jī)。德黑蘭大巴扎商戶罷市抗議迅速蔓延至全國(guó)35座城市，形成學(xué)生、工人、商人的跨階層運(yùn)動(dòng)。危機(jī)導(dǎo)火索是貨幣體系崩潰，里亞爾兌美元匯率暴跌，三年貶值330%，疊加50%的通脹率，導(dǎo)致民眾生活難以為繼?？棺h訴求逐漸升級(jí)為政治挑戰(zhàn)，深層根源在于治理失衡：石油收益大量流向海外代理人戰(zhàn)爭(zhēng)，國(guó)內(nèi)民生投入不足，疊加水資源枯竭，民眾對(duì)政府的信任度降至冰點(diǎn)。

伊朗政權(quán)內(nèi)部分歧加劇危機(jī)：總統(tǒng)主張對(duì)話，議長(zhǎng)呼吁鎮(zhèn)壓，最高領(lǐng)袖陷入兩難。與此同時(shí)，外部勢(shì)力借機(jī)施壓，美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅軍事干預(yù)，以色列摩薩德煽動(dòng)抗議升級(jí)。

短期來看，原油供應(yīng)面臨波動(dòng)。伊朗的全國(guó)性抗議已對(duì)原油生產(chǎn)造成實(shí)質(zhì)性影響。2025年12月，伊朗原油出口量銳減45%。委內(nèi)瑞拉原油產(chǎn)量則在制裁與封鎖中持續(xù)萎縮。然而，得益于特朗普支持化石能源的政策，2026年全球原油市場(chǎng)將維持供應(yīng)過剩格局，預(yù)計(jì)過剩量在130萬桶/日至384萬桶/日，這使得伊朗與委內(nèi)瑞拉局勢(shì)對(duì)油價(jià)的影響受到一定限制。但這種緩沖效應(yīng)并非無限，一旦兩國(guó)局勢(shì)引發(fā)的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)超出市場(chǎng)的緩沖能力，或引發(fā)地區(qū)連鎖沖突，油價(jià)仍可能出現(xiàn)大幅上漲，進(jìn)而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成短期沖擊。長(zhǎng)期來看，如果美國(guó)解除對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉的制裁，跨國(guó)公司可能加大對(duì)兩國(guó)的投資，從而保障全球原油的充分供應(yīng)，進(jìn)而穩(wěn)定油價(jià)，全球能源供應(yīng)的話語權(quán)將進(jìn)一步向美國(guó)傾斜。

根據(jù)石油輸出國(guó)組織（OPEC）2024年統(tǒng)計(jì)公報(bào)，OPEC原油儲(chǔ)備占全球已探明儲(chǔ)量的79.1%。其中，伊朗原油儲(chǔ)備位居OPEC第三，占全球儲(chǔ)備的13.3%。伊朗作為OPEC產(chǎn)油大國(guó)，原油產(chǎn)量超300萬桶/日，出口量約200萬桶/日。如果伊朗原油供應(yīng)中斷，可能嚴(yán)重影響全球原油市場(chǎng)。然而，真正的“黑天鵝”在于霍爾木茲海峽被封鎖。霍爾木茲海峽承載約2000萬桶/日的原油運(yùn)輸，占全球消耗量的20%、海運(yùn)量的30%。美國(guó)能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，通過霍爾木茲海峽的原油中，有84%運(yùn)往亞洲。此外，全球約20%的液化天然氣貿(mào)易也依賴此通道。伊朗海軍已在霍爾木茲海峽試射潛射導(dǎo)彈，并發(fā)出明確信號(hào)：一旦伊朗國(guó)家安全受到威脅，將封鎖霍爾木茲海峽。這是一個(gè)無法對(duì)沖的極端風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)，將直接推升全球通脹，重創(chuàng)正在復(fù)蘇的全球經(jīng)濟(jì)。

委內(nèi)瑞拉方面，對(duì)印度等傳統(tǒng)買家來說，可能轉(zhuǎn)向西非、中東尋找替代資源。一旦委內(nèi)瑞拉新政權(quán)倒向美國(guó)，委內(nèi)瑞拉原油出口重心將向美國(guó)轉(zhuǎn)移，這將進(jìn)一步鞏固石油美元的地位。

伊朗局勢(shì)的變動(dòng)，本質(zhì)上是全球大國(guó)博弈在地區(qū)層面的集中體現(xiàn)，變動(dòng)不僅圍繞能源展開角力，更深刻影響著全球多極化趨勢(shì)與國(guó)際規(guī)則的演進(jìn)方向。針對(duì)伊朗，美國(guó)采取內(nèi)亂催化加外部施壓的策略，通過支持抗議活動(dòng)、與以色列達(dá)成戰(zhàn)略共識(shí)，試圖瓦解伊朗政權(quán)，消除地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)阻斷俄羅斯在中東的影響力延伸。俄羅斯的角色因自身困境而受限。盡管俄羅斯與伊朗存在戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系，但俄烏沖突牽扯了其大量精力與資源，使得其在伊朗危機(jī)中的影響力被削弱。

布倫特原油在本次伊朗局勢(shì)最緊張時(shí)期一度漲至65美元/桶，已交易部分地緣溢價(jià)，但絕對(duì)價(jià)格漲幅在供給過剩預(yù)期下仍較為溫和，說明市場(chǎng)并未完全定價(jià)極端沖突情形。伊朗局勢(shì)有所緩和后，原油地緣溢價(jià)部分回落。從未來伊朗局勢(shì)發(fā)展來看，伊朗政府做出讓步的可能性較大。得益于安全部隊(duì)忠誠(chéng)度高，伊朗政府強(qiáng)力穩(wěn)定局勢(shì)后，主動(dòng)推出短期經(jīng)濟(jì)補(bǔ)貼。局勢(shì)長(zhǎng)期動(dòng)蕩是小概率事件，政府與抗議者僵持，經(jīng)濟(jì)惡化。此外，存在出現(xiàn)政權(quán)更迭及外部軍事干預(yù)的可能性，美國(guó)聯(lián)合以色列軍事打擊，伊朗報(bào)復(fù)，此情景雖概率較小，但影響巨大，將使中東局勢(shì)全面升級(jí)，油價(jià)飆升，全球經(jīng)濟(jì)受沖擊，布倫特原油或升至75美元/桶的高位。但美國(guó)需考慮局勢(shì)失控及伊朗反擊的代價(jià)，因此，美國(guó)軍事干預(yù)的概率較小，或仍以制裁手段為主，在此情形下，油價(jià)將維持區(qū)間震蕩格局，在供給過剩格局得到根本性扭轉(zhuǎn)前，將為交易者帶來短線做多、局勢(shì)緩和后做空的結(jié)構(gòu)性交易機(jī)會(huì)。

伊朗危機(jī)已成為觀察全球秩序轉(zhuǎn)型的重要窗口。從短期來看，全球能源市場(chǎng)的波動(dòng)、地區(qū)局勢(shì)的緊張、大國(guó)博弈的加劇，將為世界帶來更多不確定性，可能延緩全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程，增加地緣沖突的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期來看，本次危機(jī)也推動(dòng)著全球治理體系的重構(gòu)。伊朗的經(jīng)歷告訴我們，能源資源既是財(cái)富，也可能成為“詛咒”，唯有推進(jìn)經(jīng)濟(jì)多元化和分配正義，才能將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為發(fā)展動(dòng)力，在復(fù)雜多變的國(guó)際格局中站穩(wěn)腳跟。（作者單位：格林大華期貨）