利率短強(qiáng)長(zhǎng)弱
2026-02-02 15:59:58 期貨日?qǐng)?bào) 黃李強(qiáng)“歡迎關(guān)注牛錢網(wǎng)官微（niumoney_com），我們將每日為您提供專業(yè)及時(shí)、有價(jià)值的信息及交易服務(wù)?！?
上周，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率延續(xù)短強(qiáng)長(zhǎng)弱格局。一方面，臨近月末和春節(jié)，市場(chǎng)資金需求旺盛，短期利率小幅回升；另一方面，央行重申降準(zhǔn)降息仍有空間，加之1月央行超額續(xù)作中期借貸便利（MLF），中長(zhǎng)期利率有所走弱。
臨近春節(jié)，央行為了滿足市場(chǎng)短期旺盛的資金需求，開始加大逆回購?fù)斗帕?。上周，央行累?jì)有11810億元的逆回購到期，同時(shí)開展了17615億元的逆回購，向市場(chǎng)注入了5805億元的流動(dòng)性。預(yù)計(jì)本周央行將延續(xù)力度較大的逆回購操作。
1月20日，央行公布，1年期LPR為3%，5年期LPR為3.5%。兩者連續(xù)9個(gè)月保持不變。1月23日，央行有2000億元的MLF到期，央行同期續(xù)作9000億元MLF，超額續(xù)作7000億元。央行通過超額續(xù)作MLF，向市場(chǎng)注入充足流動(dòng)性，導(dǎo)致中長(zhǎng)期利率走弱。
綜上，本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率將延續(xù)短強(qiáng)長(zhǎng)弱的格局。一方面，春節(jié)臨近，資金需求旺盛的格局不會(huì)改變，短期利率大概率延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)，甚至漲幅有望擴(kuò)大。另一方面，央行貨幣政策力度較大，市場(chǎng)資金充足，中長(zhǎng)期利率面臨重新定價(jià)，偏弱運(yùn)行的概率較大。（作者單位：弘毅物產(chǎn)）
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