天然氣供應(yīng)預(yù)期緊缺 甲醇四季度有望延續(xù)強(qiáng)勢(shì)
2018-09-06 08:27:41 中國(guó)證券報(bào) 王朱瑩在8月22日最高上探至3520元/噸后，甲醇主力1901合約便自高位小幅回調(diào)，昨日收?qǐng)?bào)3281元/噸，自3月27日低位以來(lái)累計(jì)上漲26.83%。分析人士指出，甲醇港口庫(kù)存繼續(xù)大幅走高，開工率回升導(dǎo)致價(jià)格高位回調(diào)，但四季度天然氣供應(yīng)預(yù)期緊缺，仍將支持后市價(jià)格表現(xiàn)。
開工率上升
“目前，港口庫(kù)存處于年內(nèi)高點(diǎn)，較前期繼續(xù)上升，且部分進(jìn)口貨源到港，供應(yīng)壓力有所增加，影響短期心理預(yù)期。此外，中國(guó)重新提高人民幣匯率，進(jìn)口成本有所回落。”中財(cái)期貨指出了當(dāng)前甲醇市場(chǎng)高位回調(diào)的利空因素。
東吳期貨研究所能源化工品組李元申表示，供需面上，本周甲醇裝置繼續(xù)恢復(fù)，開工率回升至69.23%，下游MTO外采甲醇，盛虹復(fù)產(chǎn)。內(nèi)外盤價(jià)差縮小，下游跟隨漲價(jià)但對(duì)高價(jià)仍有抵觸，港口繼續(xù)累庫(kù)7.08萬(wàn)噸，結(jié)合出貨情況，可能是隱性庫(kù)存顯性化所致。
據(jù)中財(cái)期貨數(shù)據(jù)，截至8月30日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為69.23%，環(huán)比增加2.68%，西北地區(qū)開工負(fù)荷為76.67%，環(huán)比增加1.5%。甲醇上周產(chǎn)量預(yù)估為98.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.8萬(wàn)噸。
中財(cái)期貨指出，上周甲醇整體開工率上漲，主要是由于西北地區(qū)部分前期檢修裝置恢復(fù)運(yùn)行。同時(shí)，山西、河北等地區(qū)也有部分裝置恢復(fù)運(yùn)行。此外，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)維持高位，因此預(yù)計(jì)企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力較強(qiáng)。
港口庫(kù)存方面，上周甲醇港口庫(kù)存繼續(xù)大幅走高，截至8月30日，沿海庫(kù)存共80.84萬(wàn)噸，較前周增加6.73萬(wàn)噸(9.1%)。中財(cái)期貨認(rèn)為，港口庫(kù)存積累速度有所增加，其中華東港口庫(kù)存增加5.58萬(wàn)噸至67.49萬(wàn)噸，主要是內(nèi)地貨源及進(jìn)口貨源涌入華東，華南小幅增加1.15萬(wàn)噸至13.35萬(wàn)噸。目前，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在24.84萬(wàn)噸附近，較此前一周增加2.47萬(wàn)噸。
四季度存漲價(jià)預(yù)期
“中石化、中石油及中海油年內(nèi)加快LNG接收站和天然氣管網(wǎng)的互聯(lián)互通，南氣北上，陜京四線等工程將有效緩解冬季缺氣情況，但供不因求局面仍未改變。因此，四季度天然氣緊缺仍對(duì)甲醇形成較大利好?！迸d業(yè)期貨分析師楊帆表示。
數(shù)據(jù)顯示，2017年，天然氣消費(fèi)量2373億立方米，同比增長(zhǎng)15.3%；天然氣進(jìn)口量920億立方米，同比增長(zhǎng)27.6%；天然氣產(chǎn)量1487億立方米，同比增長(zhǎng)8.5%，對(duì)外依存度高達(dá)38%。
展望后市，李元申認(rèn)為，國(guó)際范圍內(nèi)中國(guó)甲醇價(jià)格仍偏低，國(guó)內(nèi)短期供需偏松，但四季度漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，可逢低試多期貨。
中財(cái)期貨指出，盡管目前沿海庫(kù)存仍偏高，但現(xiàn)貨表現(xiàn)較強(qiáng)，市場(chǎng)參與者對(duì)甲醇供需情況預(yù)期依然偏緊。且據(jù)與貿(mào)易商交流得知，9月計(jì)劃進(jìn)口量較前期下降，后續(xù)沿海庫(kù)存或有下降可能，目前期價(jià)由于庫(kù)存壓力呈現(xiàn)弱勢(shì)，但中期來(lái)看，1901合約仍有望偏強(qiáng)運(yùn)行。
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