熱點跟蹤（一）：螺紋鋼趨勢向上
2021-04-09 15:33:28作者簡介：
張磊，中國物流與采購聯(lián)合會鋼鐵物流專委會鋼鐵PMI研究中心主任，上海卓鋼鏈黑色研究院院長。擁有十多年一線行業(yè)研究經驗，對黑色產業(yè)鏈的發(fā)展和行業(yè)趨勢有較為敏銳的分析能力，并可以在相關領域業(yè)務拓展、產品開發(fā)方面做出系統(tǒng)性的規(guī)劃。
一，宏觀經濟刺激鋼價，鋼鐵行業(yè)積極向上
資金是對鋼鐵行業(yè)影響巨大的方面，當前資金狀況，由于去年新冠疫情爆發(fā)以后，世界各國資金都是處于放水階段，導致資金越來越多地流入市場，去年整個鋼材市場一路的行情也在上漲，今年由于疫情控制較好，并未出現(xiàn)大規(guī)模放水或一些資金流入市場。
而且單純從鋼鐵行業(yè)來看，其資金量比去年高20％，市場并未出現(xiàn)資金減少狀況，總體來看目前從宏觀資金角度分析，整個鋼鐵行業(yè)偏積極向上。
螺紋指數(shù)周線及線性持倉
中國M1
二，雙循環(huán)漸漸淡化，政策調控逐漸發(fā)力
由于去年出口情況不好，上半年國家刺激行業(yè)發(fā)展主要靠內循環(huán)，也就是大搞基建，刺激制造業(yè)，所以上半年螺強卷弱較為明顯，下半年情況發(fā)生逆轉，這主要是大量的出口訂單導致了國內相關商品供應不足，這個時候就發(fā)現(xiàn)不需要僅僅依靠內循環(huán)拉動經濟復蘇，靠外循環(huán)就夠了。
所以政策上要發(fā)力降溫為主，主要表現(xiàn)在出臺房地產調控政策等。外循環(huán)不好壓，便壓內循環(huán)，在此基礎上再去說碳中和、碳達峰一類概念。
三，供應創(chuàng)造歷史，建材沖擊較大
供應側分析，去年粗鋼產量是10.65億噸，歷史新高。如果今年按照3％左右粗鋼生產，目測達10.8億噸問題不大。
如果從去年雙循環(huán)的角度來看，或將形成一定壓力，包括國外鋼鐵行業(yè)的逐步恢復。但從板材角度看無論是10.5或10.8壓力情況仍舊不大。
國內月度粗鋼產量（西本新干線）
四，需求整體帶動，相對繼續(xù)發(fā)力
基建：由于受到價格終端資金偏緊影響，基建需求或有降溫。
房地產：當前房地產投資依舊增長，持穩(wěn)運行。需求基數(shù)大，需求爆發(fā)可能會慢，但大概率將存在。
汽車 ：去年汽車行業(yè)火爆，但近期來看有所降溫，采購開始慢了，包括出現(xiàn)一些芯片供應受限的情況，一些中小汽車行業(yè)不愿意購買高價芯片，于是決定放慢生產步伐，需求短期趨于放緩。
家電：家電行業(yè)需求非常好，今年1、2月份家電產量同比增長了30％至60％水平，同比19年增長了10%到20％的水平，明顯看出家電行業(yè)需求依舊十分火爆。
總的來看，鋼材市場供需兩旺，態(tài)勢繼續(xù)向好。
五，形勢決定變化，偏于宏觀改革
現(xiàn)階段國家出臺碳達峰，碳中和政策，政策會形成打壓，但鋼鐵產量爆發(fā)彈性大，擴張能力大。并且利潤將決定鋼鐵產能不能達到高點，壓縮原料價格，鋼鐵廠利潤就放大，利潤放大就會擴大生產，所以鋼材市場也要進行宏觀改革。
六，經濟復蘇加快，市場行將就勢
在全世界宏觀經濟復蘇，資金量寬松情況下，大勢已成，無論是鋼鐵行業(yè)還是其它大宗商品行業(yè)，都有政策和資金在托底，這種情況下一般不會有大幅度下跌，政策變化、產業(yè)變化要根據大勢調整，宏觀及行業(yè)政策值得長期關注。
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