前言

2025年7月1日，《求是》雜志刊發(fā)《深刻認(rèn)識(shí)和綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)》，指出“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)是指經(jīng)濟(jì)主體為了維持市場(chǎng)地位或爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)，不斷投入大量精力和資源，卻沒(méi)有帶來(lái)整體收益增長(zhǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。如何有效整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，需要供需兩側(cè)協(xié)同發(fā)力，促進(jìn)總供給和總需求動(dòng)態(tài)平衡。

今年上半年，由于市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩，上游煤礦普遍超產(chǎn)，低價(jià)進(jìn)口煤沖擊，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌。動(dòng)力煤方面，根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（下同），以秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤為例，自年初770元/噸下跌至6月份低點(diǎn)617元/噸跌幅19.87%，較21年高點(diǎn)下跌75.12%，部分煤礦已經(jīng)出現(xiàn)虧損減產(chǎn)的情況，行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑；焦煤方面，以安澤低硫主焦煤為例，自年初1430元/噸下跌至6月份低點(diǎn)1170元/噸跌幅18.18%，較21年高點(diǎn)下跌74.56%，有近一半山西焦煤煤礦出現(xiàn)邊際虧損；期貨方面，焦煤主力合約自年初1162.5元/噸下跌至6月3日低點(diǎn)709元/噸跌幅39.01%，較21年高點(diǎn)下跌81.72%，觸及近9年來(lái)新低，跌幅巨大。可以看到，煤炭行業(yè)有一定的“反內(nèi)卷”必要性，隨著煤炭行業(yè)相關(guān)政策的調(diào)整，以及對(duì)于一些安全、環(huán)保、超產(chǎn)等違規(guī)涉事煤礦的治理整頓，市場(chǎng)也開(kāi)始預(yù)期供給側(cè)改革2.0將要開(kāi)啟，自6月份開(kāi)始，煤炭市場(chǎng)也開(kāi)始觸底反彈，焦煤期貨也走出強(qiáng)勁的反彈行情。在這里，我們需要客觀看待本輪涉及多個(gè)行業(yè)的“反內(nèi)卷”倡議的核心要求和政策方針，以煤炭行業(yè)為研究主體，通過(guò)對(duì)比2016年供給側(cè)改革的政策措施和發(fā)展路徑，發(fā)現(xiàn)內(nèi)在邏輯和市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

圖：2015—2025年秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）

一、政策背景與目標(biāo)差異

1.供給側(cè)改革（2016—2018年）

背景：2012年后煤炭需求下滑，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，價(jià)格跌至冰點(diǎn)，行業(yè)虧損面超80%。2016年國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》，目標(biāo)是通過(guò)去產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，恢復(fù)市場(chǎng)供需平衡。

核心目標(biāo)：化解過(guò)剩產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度。通過(guò)行政手段關(guān)停重組產(chǎn)能約10億噸，推動(dòng)煤礦數(shù)量從1萬(wàn)多處降至4000余處，CR10（前十企業(yè)產(chǎn)量占比）從40%升至50%以上。

2. 反內(nèi)卷（2025年）

背景：新能源替代加速（2024年可再生能源裝機(jī)占比超50%），火力發(fā)電需求放緩（2025年上半年規(guī)上火力發(fā)電量同比下降2.4%），鋼鐵產(chǎn)量同比穩(wěn)中有降（2025年上半年粗鋼產(chǎn)量同比下降3.0%），煤炭需求長(zhǎng)期承壓，供需寬松導(dǎo)致價(jià)格下跌，企業(yè)陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)。2025年7月國(guó)家能源局啟動(dòng)煤礦超產(chǎn)核查，嚴(yán)控月度產(chǎn)量不超過(guò)核定產(chǎn)能的10%。

核心目標(biāo)：規(guī)范市場(chǎng)秩序，遏制無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)限制超產(chǎn)、打擊低價(jià)傾銷(xiāo)，穩(wěn)定煤價(jià)中樞，避免行業(yè)陷入“越虧損越生產(chǎn)”的惡性循環(huán)。持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動(dòng)供給體系和效率明顯提升，以高質(zhì)量的供給適應(yīng)滿(mǎn)足不斷升級(jí)的需求。

二、政策手段與實(shí)施路徑

1.供給側(cè)改革：行政主導(dǎo)的產(chǎn)能出清

剛性去產(chǎn)能：嚴(yán)禁新增產(chǎn)能，強(qiáng)制淘汰落后產(chǎn)能（如30萬(wàn)噸以下煤礦），推行“276工作日”限產(chǎn)政策，采取“一刀切”式減少煤炭供給。
結(jié)構(gòu)優(yōu)化：推動(dòng)企業(yè)兼并重組，形成8家億噸級(jí)煤企，產(chǎn)能向晉陜蒙新集中（四省產(chǎn)量占比超 80%）。

配套措施：中央財(cái)政設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金，用于職工安置和債務(wù)處置。

2.反內(nèi)卷：行政與市場(chǎng)結(jié)合的柔性調(diào)控

嚴(yán)控超產(chǎn)能生產(chǎn)：對(duì)2025年1-6月單月原煤產(chǎn)量超過(guò)公告產(chǎn)能10%的煤礦，要根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見(jiàn)》(國(guó)發(fā)【2016】7號(hào))規(guī)定，一律責(zé)令停產(chǎn)整改，并依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和煤炭產(chǎn)能管理規(guī)定作出處罰，在全省(區(qū))范圍內(nèi)進(jìn)行通報(bào)。停產(chǎn)煤礦在完成調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃、采掘布置、人員安排等方面整改后，嚴(yán)格按照復(fù)工復(fù)產(chǎn)相關(guān)程序恢復(fù)生產(chǎn)。

企業(yè)自律：山西某焦煤集團(tuán)子公司煤礦關(guān)于下發(fā)276工作日生產(chǎn)組織方案試行通知。

價(jià)格協(xié)調(diào)：煤炭長(zhǎng)協(xié)價(jià)格作為煤炭市場(chǎng)價(jià)格的壓艙石，根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整，并督促供需雙方達(dá)成履約率。

三、政策效果對(duì)比

1.供給側(cè)改革：短期陣痛與長(zhǎng)期紅利

短期效果：煤炭供給側(cè)改革以“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、提效率” 為核心邏輯，通過(guò)“分類(lèi)處置”政策，對(duì)安全、環(huán)保不達(dá)標(biāo)的煤礦強(qiáng)制退出，對(duì)資源條件較好的礦井推動(dòng)升級(jí)改造，使得煤炭供應(yīng)明顯下降。產(chǎn)能方面，2016年年初中國(guó)煤炭產(chǎn)能達(dá)57.3億噸，產(chǎn)能利用率僅為59.53%，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，在行政去產(chǎn)能后，2017年中國(guó)煤炭產(chǎn)能降為44億噸，產(chǎn)能利用率77.82%，產(chǎn)能過(guò)剩情況明顯改善，隨著需求回暖，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能逐步釋放，到2018年中國(guó)煤炭產(chǎn)能增加到45億噸，產(chǎn)能利用率82.18%。產(chǎn)量方面，2016年中國(guó)原煤產(chǎn)量34.11億噸，同比下降3.36億噸（-8.97%），由于需求端回暖，2017-2018年中國(guó)原煤產(chǎn)量小幅提升，分別為34.24億噸和36.98億噸，同比增長(zhǎng)1.13億噸（+3.31%）和1.74億噸（+4.94%）。通過(guò)供給側(cè)改革，供需達(dá)到再平衡，煤炭過(guò)剩產(chǎn)能和社會(huì)富余庫(kù)存充分出清，煤炭?jī)r(jià)格也逐年提升。2016-2018年煤炭?jī)r(jià)格回升（秦皇島5500大卡動(dòng)力煤從15年12月低點(diǎn)365元/噸漲至18年2月高點(diǎn)775元/噸）。煤炭行業(yè)利潤(rùn)修復(fù)，煤炭開(kāi)采和洗選行業(yè)利潤(rùn)總額從2015年440.8億元，提升至2018年2888.2億元，三年增長(zhǎng)555.22%。

長(zhǎng)期影響：行業(yè)集中度提升，CR10從40%升至52.9%，安全、環(huán)保、智能化條件全面提升，煤炭供需由嚴(yán)重過(guò)剩轉(zhuǎn)為平衡偏緊格局，煤炭行業(yè)企業(yè)利潤(rùn)明顯提升，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能緊平衡疊加全球能源危機(jī)影響，2022年全年煤炭?jī)r(jià)格均處于偏高位水平，煤炭開(kāi)采和洗選行業(yè)利潤(rùn)總額達(dá)到歷史高點(diǎn)10202億元。

2.反內(nèi)卷：階段性托底與轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

短期效果：截至2025年8月6日，焦煤期貨主力合約價(jià)格從6月低點(diǎn)709元/噸反彈至階段性高點(diǎn)1288.5元/噸，秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格自6月低點(diǎn)617元/噸反彈至666元/噸，安澤低硫主焦煤出廠價(jià)格自6月低點(diǎn)1170元/噸反彈至1500元/噸。如果嚴(yán)查超產(chǎn)政策繼續(xù)推進(jìn)執(zhí)行，煤炭?jī)r(jià)格仍有上行空間。

長(zhǎng)期挑戰(zhàn)：7月8日，習(xí)近平在山西考察時(shí)指出，建設(shè)國(guó)家資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)是黨中央交給山西的一項(xiàng)戰(zhàn)略任務(wù)，要進(jìn)一步統(tǒng)一思想，保持定力，堅(jiān)定有序推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展。重點(diǎn)要抓好能源轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和適度多元發(fā)展。要在扛牢國(guó)家電煤保供責(zé)任前提下，推動(dòng)煤炭產(chǎn)業(yè)由低端向高端、煤炭產(chǎn)品由初級(jí)燃料向高價(jià)值產(chǎn)品攀升，同時(shí)著眼于高水平打造我國(guó)重要能源原材料基地，配套發(fā)展風(fēng)電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構(gòu)建新型能源體系。

四、政策協(xié)同性與差異

1.政策協(xié)同

目標(biāo)一致性：兩者均旨在解決產(chǎn)能過(guò)剩和低效競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

工具互補(bǔ)：供給側(cè)改革的“去產(chǎn)能”與反內(nèi)卷的“限超產(chǎn)”形成政策接力，共同優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)。

2.關(guān)鍵差異

側(cè)重點(diǎn)不同：供給側(cè)改革側(cè)重 “去存量”，反內(nèi)卷側(cè)重 “控增量”；前者以行政命令為主，后者強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)機(jī)制與行業(yè)自律結(jié)合。

適用階段不同：供給側(cè)改革適用于產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩、同時(shí)需求不足的市場(chǎng)蕭條時(shí)期（供給側(cè)改革同時(shí)政府也有需求側(cè)政策配套），反內(nèi)卷適用于供需相對(duì)穩(wěn)定的存量發(fā)展時(shí)期（目前需求側(cè)仍有發(fā)力空間）。

五、關(guān)于煤炭“反內(nèi)卷”的思考

國(guó)家推動(dòng)“反內(nèi)卷”主要還是在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)，比如光伏、鋰電、新能源汽車(chē)、鋼鐵、玻璃等行業(yè)，工信部十大穩(wěn)增長(zhǎng)行業(yè)并不包括煤炭。經(jīng)過(guò)上一輪供給側(cè)改革的優(yōu)化調(diào)整，在沒(méi)有進(jìn)口煤補(bǔ)充的情況下，煤炭市場(chǎng)總體仍處于供需略有缺口的格局，并沒(méi)有出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，特別是焦煤資源，在國(guó)內(nèi)仍然是偏緊缺的資源。近3年國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格下跌主要原因是自2021年以來(lái)推動(dòng)煤炭增產(chǎn)保供和進(jìn)口大幅增長(zhǎng)的結(jié)果，也是讓煤炭?jī)r(jià)格回歸合理區(qū)間并確保能源安全的必要手段。目前通過(guò)市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)和政府核查超產(chǎn)等方式，煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)有觸底反彈的跡象，并且仍有進(jìn)一步回升的趨勢(shì)。如果過(guò)分約束供給端，強(qiáng)調(diào)政策干預(yù)，有可能再次面臨煤價(jià)大幅上漲、影響下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)和百姓生活的發(fā)展困境。

在各類(lèi)資源配置方式中，市場(chǎng)化調(diào)節(jié)是最有效率的，而競(jìng)爭(zhēng)則是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心機(jī)制。正是通過(guò)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)的方式，資源得以更合理、自由地流動(dòng)與分配，那些適應(yīng)市場(chǎng)的主體得以存續(xù)，不適應(yīng)的則被淘汰。這種優(yōu)勝劣汰的壓力，反過(guò)來(lái)促使企業(yè)持續(xù)推進(jìn)技術(shù)革新、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理模式。最終，不僅整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率會(huì)得到提升，還能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與技術(shù)進(jìn)步——這恰恰體現(xiàn)了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所具備的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。那么對(duì)于煤炭行業(yè)，一方面規(guī)范政府行為，促進(jìn)有效市場(chǎng)和有為政府更好結(jié)合，比如避免一些地方政府為了片面追求GDP而造成煤礦大量超產(chǎn)，應(yīng)該通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)調(diào)節(jié)煤炭產(chǎn)能和供給處于可控范圍；另一方面，強(qiáng)化行業(yè)自律，提高行業(yè)和企業(yè)反“內(nèi)卷”的自覺(jué)性，通過(guò)市場(chǎng)供需調(diào)節(jié)達(dá)到帕累托最優(yōu)，既可以保障上游效益，也可以促進(jìn)下游產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。所以，目前階段煤炭行業(yè)不需要也不大可能開(kāi)展“一刀切”式的供給側(cè)改革2.0版，而是通過(guò)政策調(diào)整和行業(yè)自律促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)向好發(fā)展，調(diào)整措施比如核查和管控超產(chǎn)、限制劣質(zhì)進(jìn)口煤、限制新批和新建產(chǎn)能、建立彈性產(chǎn)能儲(chǔ)備制度、行業(yè)自律限產(chǎn)等，另外也要推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，發(fā)展高附加值產(chǎn)業(yè)，發(fā)展下游深加工產(chǎn)業(yè)等等，淘汰低端、落后產(chǎn)能。

六、結(jié)論

煤炭“反內(nèi)卷”是供給側(cè)改革在新階段的深化與延伸，前者通過(guò)柔性調(diào)控穩(wěn)定市場(chǎng)秩序，后者通過(guò)剛性去產(chǎn)能重塑行業(yè)格局，兩者共同構(gòu)成煤炭行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量提升”轉(zhuǎn)型的政策組合拳。未來(lái)需在市場(chǎng)化和法制化框架下，優(yōu)化資源配置，推動(dòng)科技創(chuàng)新，完善政策引導(dǎo)，加強(qiáng)行業(yè)自律，建立優(yōu)勝劣汰機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。