債券面值,是指債券發(fā)行時(shí)所設(shè)定的票面金額,它代表著發(fā)行人借入并承諾于未來某一特定日期(如債券到期日),償付給債券持有人的金額。
當(dāng)然,債券面值和投資者購買國債而借給債券發(fā)行人的總金額是不同的。實(shí)際上,這是投資債券的本金而不是債券面值。
目前,我國發(fā)行的債券,一般是每張面額為100元,10000元的本金就可以買10張債券(這種情況出現(xiàn)只適用于平價(jià)發(fā)行,溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行則另作別論。三種發(fā)行價(jià)格之間的區(qū)別將在下一章專門討論)。這里的"每張面額100元",就可以理解為債券的面值。在進(jìn)行債券交易時(shí),通過統(tǒng)計(jì)某種債券交易的數(shù)量,可以清楚地表明債券的交易金額。
在債券的票面價(jià)值中,首先要規(guī)定票面價(jià)值的幣種,即以何種貨幣作為債券價(jià)值的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。確定幣種主要考慮債券的發(fā)行對象。一般來說,在國內(nèi)發(fā)行的債券通常以本國本位貨幣作為面值的計(jì)量單位;在國際金融市場籌資,則通常以債券發(fā)行地所在國家或地區(qū)的貨幣或以國際上通用的貨幣為計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)。
此外,確定幣種還應(yīng)考慮債券發(fā)行者本身對幣種的需要。幣種確定后,還要規(guī)定債券的票面金額。票面金額的大小不同,可以適應(yīng)不同的投資對象,同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生不同的發(fā)行成本。票面金額定得較小,有利于小額投資者購買,持有者分布面廣,但債券本身的印刷及發(fā)行工作量大,費(fèi)用可能較高;票面金額定得較大,有利于少數(shù)大額投資者認(rèn)購,且印刷費(fèi)用等也會(huì)相應(yīng)減少,但卻使小額投資者無法參與。因此,債券票面金額的確定,也要根據(jù)債券的發(fā)行對象、市場資金供給情況及債券發(fā)行費(fèi)用等因素綜合考慮。
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