是對債券價格利率敏感性的二階估計,是對債券久期利率敏感性的測量。在價格-收益率出現(xiàn)大幅度變動時,它們的波動幅度呈非線性關(guān)系。由持久期作出的預(yù)測將有所偏離。凸性就是對這個偏離的修正。無論收益率是上升還是下降,凸性所引起的修正都是正的。因此如果修正持久期相同,凸性越大越好。
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