本文整理自6月10日傅海棠在資管網(wǎng)、國投安信期貨聯(lián)合舉辦的“貿(mào)易戰(zhàn)背景下的農(nóng)產(chǎn)品投資策略會”上的發(fā)言

演講實(shí)錄

傅海棠：很高興和大家分享和交流投資經(jīng)驗(yàn)。我是2000年進(jìn)入期貨投資市場的，再過一年就是二十年了。一開始投資也不是很順利，風(fēng)風(fēng)雨雨受了很多的磨難。有很多投資者問，你在最困難的時候是怎么樣熬過來的？最重要的一點(diǎn)，我對自己的投資方法從來沒有產(chǎn)生過懷疑，我自認(rèn)為這一套投資方法如果在期貨市場不能賺到錢，我可以否定其它的一切方法。最后我堅(jiān)持下來了，也終于賺到錢了。

大家都知道，我是堅(jiān)定的基本面投資，我對技術(shù)分析一竅不通，我只相信供求決定價格。我們都說要順勢而為，擁抱趨勢，但順勢的前提是要知道勢，如果不研究供求，你是不可能發(fā)現(xiàn)趨勢的，尤其不可能提前發(fā)現(xiàn)趨勢。誰不想順勢？傻子也不會去逆勢，問題是我們得知道它是勢。牛市還是熊市？級別有多大？什么時候開始漲？如果不知道未來是否漲，不知道漲的級別有多大，或者大概以什么樣的方式上漲和下跌，順勢就是句空話，等于沒說。怎么發(fā)現(xiàn)趨勢，這才是關(guān)鍵。有一句話說得好，“真?zhèn)饕粡埣垺⒓賯魅f卷書”，今天我就把自己的交易方法跟各位投資者分享和交流。

首先，你要過兩道關(guān)，這兩道關(guān)非常簡單。第一，下單之前不要著急，千萬不要亂做、瞎做。下單以前要耐得住性子，耗得起時間，等到對你有利的時間和價位。平?？梢暂p倉玩玩，千萬不要下重倉。趨勢是等來的，不是做出來的。第二，也是一個時間關(guān)，單子下進(jìn)去以后不能著急，一定要跟對手耗。即便是跌了也要沉得住氣，不慌不忙，沒到翻牌的那天，誰輸誰贏還不一定。只要方向?qū)?、趨勢對，勝利一定屬于你。所以我們先過這兩關(guān)，這兩關(guān)一過，十個做期貨的，最起碼有七個賺錢的。

曾經(jīng)有投資者問我，做期貨賺錢的幾率到底有多大？我說短時間看百分之一也夠嗆，拉長時間看萬分之一也沒有。但這并不代表不能做期貨，只要方法正確，有一個成一個，百分之百能賺錢。當(dāng)然方法正確了也不保證一年能賺錢，兩年能賺錢，拉長時間一定會盈利。我們虧錢就虧在方法不正確，正確的方法就是研究供求，我不能說其它方法不能成功，方法千萬種，每一個方法都有成功的投資者，可是我們還是要找到一個最后必須盈利的方法。

如何把握趨勢？我告訴你最簡單的，只抓兩個極端，一個是爆虧的行業(yè)，一個是爆賺的行業(yè)。我們精力有限，那就找一個，爆虧的行業(yè)。虧錢是不能長久的，從這個行業(yè)進(jìn)入虧損的那一天，它未來的上漲是百分之百的。因?yàn)橹灰濆X了，時間一長就沒人干了，自然就會改變供求關(guān)系，那么價格一定會上漲并且幅度很大。當(dāng)然也不能著急，不能說虧錢了馬上買，因?yàn)樗鼤^續(xù)虧，我們需要盯著它，找到那個轉(zhuǎn)折點(diǎn)。并且還有的品種，現(xiàn)貨開始漲價了，期貨還沒動，這就是重倉殺入的機(jī)會，做期貨只要抓住一回這樣的機(jī)會，資金就是幾何式的增長。

舉幾個例子。第一個，老板殺雞。2017年春節(jié)以后，雞蛋很便宜，養(yǎng)雞的開始虧錢了，因?yàn)?017年以前養(yǎng)雞年年賺錢，最后終于過剩了。有投資者給我打電話說，傅老師我們做雞蛋，你買吧？我說看看，不敢買。為什么？養(yǎng)雞的是虧錢了，但是不殺雞，就不能著急。過了2個多月，又有人給我打電話，我還是不買，我看雞養(yǎng)得好好的，價格便宜也不敢買。雞蛋現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，期貨價格也不斷往下跌。4個月之后，終于有養(yǎng)雞的受不了了，1000塊錢的飼料，雞蛋最多賣500塊錢。到了快5個月的時候，我派了幾個人到下面看了一下，根據(jù)反饋回來的信息，最少的地方存欄量下降30%，多的地方存欄量下降50%以上，還有一個最重要的信息，說收雞蛋的小商販，原來一個村就裝滿車了，現(xiàn)在三個村裝不滿一車，終于等到開倉的機(jī)會了。做進(jìn)去之后，就不怕它下跌了，甚至還盼著它下跌，如果一個月不漲，雞全死光。結(jié)果過了一天，雞蛋漲停了。

第二個，總理下煤礦。2013、2014、2015年中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)下滑，到2015年年底出現(xiàn)了一個事件，東北雞西市的煤礦工人上街游行示威。2016年過春節(jié)，總理到了山西戴著探照燈下煤礦，安撫煤礦工人，我一看這個煤炭要漲價，煤炭不漲價，工人受不了了?；叵胍幌?，總理下礦之后不久，焦炭開始漲停，所有的黑色都漲，當(dāng)時價格也非常低。所以等到事實(shí)發(fā)生的那一天，就不要猶豫。

第三個，老板哭了。也是2016年的時候，唐山鋼廠一個老板打給我的，他說我們剛開完會，老板都賠哭了，說鐵礦石白給，螺紋鋼也不賺錢，當(dāng)時螺紋鋼價格賣1600。我當(dāng)時就想，鐵礦石白給鋼廠都不賺錢，挖煤的半年沒開工資了，焦廠也要倒閉了，只有一條路那就是價格上漲。下午開盤螺紋鋼1642我就進(jìn)去了，跟雞蛋一樣，我不知道是不是明天開始漲，反正知道漲是一定的。

這就是耐得住性子等來的結(jié)果，事實(shí)發(fā)生了絕對不要猶豫，做第一個沖鋒者。沒有發(fā)生事實(shí)以前，不要著急，一旦發(fā)生了事實(shí)，如果對你有利，絕對不能心慈手軟。當(dāng)然入場時機(jī)也非常重要，不能追漲殺跌，一定要尋找最佳的時間節(jié)點(diǎn)。供求決定價格，這是萬古不變的真理。

每一個品種都有它的特性，你一定要有針對性地去研究。比如說大蒜，它就可以幾十倍的往上漲，漲得最狠的那一年就是我做大蒜那一年，從1毛漲到8塊，現(xiàn)貨漲了80倍，那期貨上是什么概念？它就是這個特點(diǎn)，當(dāng)然它也可以從8塊跌到5毛。再比如說豆粕，要是發(fā)生了大旱，漲一倍是正常的，歷史上經(jīng)常出現(xiàn)，只要出現(xiàn)大的干旱天氣，漲一倍可能，漲兩倍不現(xiàn)實(shí)。不過歷史上也出漲過幾倍，當(dāng)時中國不進(jìn)口大豆，在70年代美國大豆曾經(jīng)從200美分漲到1600多，也漲了8倍。當(dāng)然現(xiàn)在發(fā)生這樣的災(zāi)害也漲不了這么厲害，因?yàn)閰^(qū)域廣泛了，以前美國是主要產(chǎn)地，現(xiàn)在南美洲產(chǎn)的比美國還多。生產(chǎn)區(qū)域廣泛，不會有太大的行情，生產(chǎn)地集中，容易發(fā)生大的行情，這是一個特點(diǎn)。歷史上美國大豆為什么漲了8倍，據(jù)說一開始下雨，最佳播種時間錯過了，種上之后又發(fā)生干旱，造成當(dāng)年大豆減產(chǎn)50%以上，美國還臨時頒布了一條法令，禁止大豆出國。這種事會不會發(fā)生？一定還會發(fā)生，只是周期比較長，不一定在哪一年。

我們要重點(diǎn)關(guān)注各個品種可能發(fā)生的大事，去抓住這種大的趨勢。小的波動不要玩，你玩不過資金和主力的，你說不講理，不講理非常合理，這是常態(tài)。你做對了根本賺不了多少，你做錯了死路一條，歷來就是這樣。所以我們必須把握大的趨勢，作為一個散戶，我們是弱勢群體，我們只能這樣做。

所以說做期貨一定要把握住本質(zhì)，不要浮于表面，其實(shí)期貨并不難，只要你按照正確的方法去做，早晚會賺到錢，成功一定屬于我們，謝謝大家！

提問環(huán)節(jié)

現(xiàn)場提問：傅老師，我參與期貨交易12年了，一路走過來很掙扎，直到2016年8月份開始賺錢，到今天也還是盈利的，但是我不知道以后是否也能保持盈利？

傅海棠：既然已經(jīng)持續(xù)賺錢了，說明你的操作方法是有道理的，亂做肯定不會賺錢。如果對未來不確定、疑惑或者懷疑，那是你對自己的交易方法沒有明確定位，你要把自己的方法和邏輯整理出來，看是不是最契合市場，符不符合商業(yè)邏輯。實(shí)際上咱們做期貨就是做買賣，就是現(xiàn)貨的另一種交易方式，本質(zhì)是一樣的，就是做生意，賺取價差。只要你的交易方法符合商業(yè)邏輯，肯定可以實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。不符合的話，如果技術(shù)足夠高，也可以實(shí)現(xiàn)盈利。

現(xiàn)場提問：傅老師您好，我也是研究基本面的，棉花接下來2、3個月是否會有比較好的進(jìn)場機(jī)會？

傅海棠：往下走最好16000，可是回不去了，現(xiàn)在來看如果回到17000相對比較安全，是不是能到不能確定。棉花上市還有幾個月，國家現(xiàn)在還有庫存，目前還是取決于國家的政策，所以很難說。但是不管政策怎么調(diào)，明年不夠拋是確定的，并且今年的總產(chǎn)量肯定是沒有去年大，只是現(xiàn)在不確定減產(chǎn)幅度有多大，全球的播種面積沒有增加也是確定的，而且天氣也不好。但是前段時間漲得有點(diǎn)過了，現(xiàn)在有一定降溫，目前的價格遠(yuǎn)月還是升水現(xiàn)貨的。

棉花的交易標(biāo)的是3128B，可它是指內(nèi)地棉花，不是指新疆的棉花，內(nèi)地328B級比新疆棉花至少低1000塊錢，期貨價格和新疆棉花一個價格的話，就等于升水1000?，F(xiàn)在內(nèi)地棉花很少，基本上都是新疆的，倉單基本上都是新疆的，那升水做多肯定吃虧，原來16000的時候做比較合適?，F(xiàn)在如果1901跌到17000左右相對比較安全，目前大致是這樣。

現(xiàn)場提問：傅海棠老師，我剛做期貨一年，我去年做了鐵礦石跟焦炭，結(jié)果不斷虧錢，想問一下農(nóng)產(chǎn)品的機(jī)會？

傅海棠：你去年才做期貨，又做了這么多品種，那肯定虧錢。剛開始做期貨，非常沒有經(jīng)驗(yàn)，亂做就是大忌。在期貨上，不到10年都出不了師，即便你什么都懂，沒有10年以上的經(jīng)驗(yàn)也還是不懂。我說不懂不是知識不豐富，學(xué)歷不夠高，而是你不接地氣。你要想做期貨，現(xiàn)在不要下單，最少花3-5年的功夫，先把一個品種搞清楚，農(nóng)產(chǎn)品的功夫在田間地頭，工業(yè)品的功夫在廠礦企業(yè)和國家宏觀政策。功夫在盤外，不在電腦前，看電腦是看不出行情來的。臺下十年功，臺上三分鐘，各行各業(yè)都是一個道理。一定要記住范蠡說的“貴出如糞土，賤取如珠玉”，要買買便宜貨，要賣賣貴的，沒有，一個字，等！